永磁材料需求增长潜力无限——受益概念股解读 稀土开采受控

中国稀土集团找矿取得重大进展

据央视新闻报道，中国稀土集团在找矿方面取得了重大突破。专家组认为，预期新增稀土资源量达496万吨。

中国稀土集团相关负责人表示，接下来将统筹实施资源整合和产业协同，进一步提升产业控制能力。同时大力推进增储上产工作，加快构建我国稀土资源开发安全保障新格局，打造稀土资源及产业的战略腹地。

稀土价格走势谨慎乐观

日前，中国稀土在接受投资者调研活动中，对稀土价格未来走势持有谨慎乐观的态度。公司表示，关于中长期市场走势，对稀土发展充满信心，稀土这一重要资源的战略地位和应用前景没有改变，支撑行业发展的要素条件没有改变，稀土行业高质量发展的态势没有改变。

与此同时，《稀土管理条例》的颁布和实行，有利于规范行业发展秩序，助推行业高质量发展。

稀土永磁材料需求旺盛

稀土永磁材料下游应用领域广阔，在减少碳排放方面突显出固有优势。根据弗若斯特沙利文的报告，全球50%以上的电力消耗来自电机，而与传统电机相比，稀土永磁材料电机可节省高达15%至20%的能源。

随着碳中和进程持续推进，稀土永磁材料需求量有望持续增长。根据弗若斯特沙利文的报告，高性能稀土永磁材料的全球消费量由2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约为16.6%。到2028年全球高性能稀土永磁的消费量将达到22.71万吨，2023年至2028年的复合年增长率为17.2%。

稀土开采配额增速放缓

今年8月20日，据工信部网站消息，工信部、自然资源部向中国稀土、北方稀土发布通知，2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为135000吨、127000吨。2024年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为270000吨、254000吨。

五矿证券研报认为，从历史情况来看，上半年配额一般占全年的50%左右，若2024年后续存在第三批配额指标，预期全年供给增幅较现状也仅为小幅上升。

《稀土管理条例》进一步控制稀土资源的开采、生产、销售等活动，强调总量控制，有望进一步改善稀土行业供给过剩的困境。

稀土价格止跌回升

第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标下发后，稀土价格止跌回升。据中国稀土行业协会，8月稀土价格指数总体呈缓慢上升态势，主要稀土产品中，氧化镨钕均价为38.62万元/吨，环比上涨6.5%，镨钕混合金属均价为47.73万元/吨，环比上涨6.4%，其他还有氧化钕、金属钕、氧化铽均价环比上涨4%以上。

稀土永磁概念股获机构关注

A股上市公司中，共有27家稀土永磁板块的上市公司，9月以来小幅下跌，平均跌幅3.94%。从机构关注度来看，7家上市公司获得5家及以上机构评级，金力永磁、铂科新材、厦门钨业关注度居前，评级机构家数分别为13家、

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稀土永磁为什么狂跌

稀土永磁狂跌的原因是多方面的。

一、供需失衡是主要原因之一。

随着稀土永磁材料需求的增长，供应量也在不断增加。 当市场供应超过需求时，价格自然会下跌。 此外，某些稀土元素的开采成本较高，在价格下跌的情况下，生产商可能面临亏损，进一步加剧了供需失衡的问题。

二、宏观经济因素影响显著。

全球经济状况、贸易政策、汇率变动等因素都会对稀土永磁价格产生影响。 例如，经济衰退或增长放缓会导致对稀土永磁材料的需求减少，进而引发价格下跌。 此外，贸易战、关税调整等贸易政策也会对稀土永磁的进出口产生影响，从而影响其价格。

三、技术发展与替代材料的出现也是重要原因。

随着科技的发展，稀土永磁材料的生产技术不断革新，生产效率提高，成本降低，导致价格下跌。 同时，一些新型替代材料的出现，使得稀土永磁材料在某些领域的需求减少，进一步影响了其价格。

四、市场投机情绪与市场信心不足。

市场投机行为以及市场参与者对稀土永磁市场的信心也会影响其价格。 当市场参与者对稀土永磁市场的前景持悲观态度时，抛售行为增加，价格可能下跌。 此外，一些投机者可能因预期价格下跌而大量抛售，进一步加剧了价格的下跌趋势。

综上所述，稀土永磁狂跌的原因涉及供需失衡、宏观经济因素、技术发展与替代材料的出现以及市场投机情绪等多方面因素共同作用的结果。 这些因素的变动和影响使得稀土永磁市场面临较大的价格波动。

稀土价格指数触底反弹能源结构转型助力行业增长

稀土是我国重要的战略资源，有“工业黄金”之称。 在终端需求旺盛、供需错配等因素影响下，2021年下半年以来，稀土行情快速启动，价格持续走高，并于今年一季度达到峰值。 中国稀土行业协会数据显示，2月末稀土价格指数冲至431点，创下历史新高。

下半年以来，稀土价格指数在经历数次回调后，近期出现企稳回暖态势。 9月初期，稀土价格指数触及年内低点249点，随后震荡盘升，截至12月22日，最新稀土价格指数为294.8点，相比低点累计上涨18.39%。

能源结构转型背景下

稀土需求空间打开

我国是全球稀土资源最为丰富的国家。 根据美国地质调查局(USGS)数据，2021年全球稀土资源总储量约1.25亿吨，中国储量4400万吨，占全球储量的35.2%；全球稀土总产量约28万吨，中国产量16.8万吨，占全球产量的60%。

受益于下游新能源汽车和电子工业等领域的高速发展，我国稀土永磁材料产量逐年递增并位居世界第一，是国际市场上最主要的生产国之一。 数据显示，我国稀土永磁材料产量从2015年的13.47万吨增长至2021年的21.33万吨，年复合增长率为7.96%。

从供给端看，工信部、自然资源部下达的2022年稀土开采指标为21万吨，同比增长25%；冶炼分离指标为20.2万吨，同比增长24.7%。 根据按需投放的原则，中信证券预计2023年全年稀土开采指标增速区间或为20%~30%。

需求方面，新能源汽车产销持续高增，消费电子、空调、风力发电等下游需求进入传统旺季，叠加工业电机、工业机器人需求的支撑，机构预计12月稀土产业链相关企业开工率有望维持高位。

中长期看，国际研究咨询机构弗若斯特沙利文预测2025年全球稀土永磁材料产量31.02万吨，中国产量28.42万吨，占全球产量的91.62%。 2021年~2025年，全球稀土永磁材料产量复合增长率为8.05%，中国产量复合增长率为8.56%。 平安证券认为，在当前全球能源结构转型的大背景下，稀土永磁材料将作为主要增长极打开稀土需求空间。

机构预测5只概念股

今年业绩翻番

今年以来，A股稀土永磁指数震荡走低，截至12月22日，年内累计跌幅22.93%。 稀土板块最新整体估值为24.22倍，分位点则处于低位的0.46%。 10只概念股最新滚动市盈率低于这一数值，其中不乏北方稀土、横店东磁等行业龙头。

今年前三季度，上游稀土供应商与下游磁材企业均有不错的业绩表现。 稀土龙头北方稀土实现净利润46.31亿元，同比增长47.07%。 中国稀土净利润3.68亿元，同比增长85.99%。 下游磁材企业中，龙头横店东磁净利润12.08亿元，同比增长36.42%。 金力永磁净利润6.87亿元，同比增长95.41%。 此外，盛新锂能、中科三环、中色股份等个股净利润表现也较为出色。

部分稀土永磁股获得外资青睐。 证券时报·数据宝统计，截至12月21日，北上资金所持有稀土永磁股共计21只，其中对金力永磁、厦门钨业、盛和资源的持仓占流通A股比例居前，依次为3.93%、3.48%、3.14%；对盛新锂能、北方稀土和中色股份的持仓占流通A股比例也均超过2%。

11月以来，稀土板块小幅反弹，期间多只概念股获北上资金加仓。 数据宝统计，北上资金对中色股份加仓幅度居首，最新持仓较10月末增长205.58%；宁波韵升次之，增持幅度为85.67%；横店东磁和盛新锂能加仓幅度超过10%。 不少磁材个股则遭到北上资金减持，中钢天源、银河磁体、中科三环等个股减仓幅度在50%以上。

与此同时，融资资金也加仓部分稀土永磁个股。 截至12月21日，融资资金净买入两大稀土龙头，中国稀土净买入2.16亿元，北方稀土净买入2.08亿元。 与北上资金态度相反，下游磁材个股也获得融资资金买入，其中金力永磁获得融资净买入1.54亿元；中钢天源和正海磁材净买入额均超7000万元。

机构关注度方面，有15只概念股机构评级家数超过3家，金力永磁、北方稀土和横店东磁关注度最高，参与评级的机构数量依次有19家、17家和10家。 根据3家及以上机构一致预测，5只稀土永磁概念股今年全年净利润有望翻倍。 盛新锂能预测净利润增速居首，高达610.13%，公司近期引入比亚迪作为战投。 此外，中国稀土、盛和资源、中科三环、金力永磁等4股净利润预测增速超过100%。 2021全年净利润行业居首的北方稀土机构预测今年继续增长30.85%。

稀土有新消息概念龙头突然拉升高增长潜力名单来了

随着国家“双碳”战略的实施，稀土永磁材料在未来将继续迎来爆发性的增长。

马来西亚计划禁止稀土出口

今日午后，A股稀土永磁板块突然大涨，中国稀土在13:30左右直线拉升，一度触及涨停板；中科磁业盘中一度涨超17%；大地熊、龙磁科技盘中均涨超10%。

收盘时，稀土永磁概念股多数回落，龙磁科技、大地熊、中国稀土、彤程新材、达刚控股、金石资源等均涨超5%。

消息面上，据报道，马来西亚计划禁止稀土出口，经加工的矿产品可以出口，禁令只针对原材料。

稀土是不可再生的重要战略资源，是改造传统产业、发展新兴产业及国防科技工业不可或缺的关键元素，被称为“万能之土”。 目前，我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，且其产业链均不完整并存在明显短板。

中原证券研报显示，根据美国地质调查局（USGS）公布的数据，2022年全球已探明稀土氧化物（REE2O3，常简写为REO）储量约为1.3亿吨；其中，中国约为4400万吨，稀土储量占比约为33.77%，位居世界第一。 本世纪以来我国稀土消费量长期占据全球消费量第一的位置，2022年消费量占到全球的75%，较2000年增长了近10倍。

10月22日至24日，第二十五届中国科协年会在合肥举行。 中国有色金属学会理事长贾明星在现场接受媒体采访时表示，中国的基建优势和专业团队优势“在全球无可比拟”，面对正在升温的关键矿产“争夺战”，中国永远不会落后。 他还以稀土领域举例，表示中国在稀土领域的技术优势大于资源优势，“在稀土分离领域，我们完全可以对等制裁。 ”

近日，美国计划通过扶持全球稀土储量第二的越南建立稀土产业链，以达成对抗中国的目的。 据环球时报，中国是全球最大的稀土生产国和出口国，越南的稀土储量与中国并不在同一层次，并且开采稀土需要先进技术，美国和越南都缺乏相关人才和实践经验。 越南如果想以低成本方式开采稀土，将存在不小难度。

稀土下游需求旺盛

长期成长性获机构看好

目前，我国稀土行业下游需求占比最大的为永磁材料，为42%。 其次为冶金机械、石油化工、玻璃陶瓷、储氢材料、发光材料、农业轻纺、抛光材料和催化材料，占比分别为12%、9%、8%、7%、7%、5%、5%、5%。

近十年来，全国稀土产业产值增长大部分得益于稀土永磁材料的增长，且随着国家“双碳”战略的实施，稀土永磁材料在未来将继续迎来爆发性的增长。

中信证券分析指出，展望未来，供给端，国内指标或按需投放，海外供给短期难以形成有效冲击。 需求端，变频空调、消费电子、传统汽车、风电等传统需求有望受益于宏观回暖；新能源车、工业节能电机、机器人等新兴需求或持续增长，叠加国家相关政策的支持，稀土产业链长期成长性毋庸置疑。

受下游需求向好影响，9月以来，稀土价格出现较为明显上涨。 进入10月，稀土价格延续上涨态势。 国金证券表示，当前需求端逐步好转，预计短期内稀土价格以震荡上涨为主。

10只稀土永磁概念股

具备高增长潜力

数据宝统计，今年以来，稀土永磁概念股平均下跌7.87%，跑输同期上证指数。 ST鸿达、ST华铁、科力远、宇晶股份、华宏科技等跌幅靠前。

经过大幅调整，概念股整体估值出现下移。 截至10月24日收盘，21股滚动市盈率低于30倍。 苏美达滚动市盈率9.45倍，排在最低位置；该公司今年上半年实现净利润5.12亿元，同比增长13.03%。

从业绩数据来看，按照三季报、业绩快报、预告净利润下限计算，惠城环保、英威腾、横店东磁、正海磁材、钢研纳克5股净利润为增长状态。 惠城环保净利润增速最高，前三季度净利润为1.36亿元，同比增长15.04倍。

从未来增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超20%的概念股有10只，包括中国铝业、领益智造、厦门钨业、彤程新材、金石资源等。

以最新收盘价与机构一致目标价相比，惠城环保、久吾高科、厦门钨业、领益智造、中国铝业、立中集团上涨空间均超30%。

惠城环保上涨空间达61.56%，排在首位。 国盛证券研报认为，公司深耕危废循环技术，主业企稳并签订重大危废处置项目订单，业绩拐点已至且未来催化可期。

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