趋势分析 企业表现 2024年物流快递行业十一月份业绩快报 行业概况

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从2024年5月的情况看，上汽集团受价格战的影响也很大

我们继续深入探讨汽车行业，重点关注上汽集团在2024年5月的状况。 上汽集团，作为国内汽车行业的一哥，近期也深陷价格战的漩涡。 在2023年的销售业绩中，虽然全年销售整车502万辆，连续18年保持国内第一，但营收同比基本持平，意味着销量“逐季环比连涨”的背后，是平均单价的下滑。 上汽集团的营收在过去四年徘徊在7500亿元左右，与2018年的9000亿元相比，增长乏力。 在2023年的营收构成中，“整车业务”表现稳定，“零部件业务”和“贸易及金融”等业务之间有所调整，显示出营收结构的多元化。 特别值得一提的是，上汽集团在中国以外的市场增长了34.3%，营收规模超过千亿元，占总营收比大幅提升至15%。 在泰国市场，上汽集团表现不俗，名爵（MG)车广受当地消费者欢迎。 然而，与广汽集团一样，上汽集团2023年的净利润处于近八年来的最低水平。 在行业整体调整的大背景下，价格战对上汽集团的影响日益凸显。 从2024年一季度的情况来看，营收和净利润同比均呈现下跌趋势，显示价格战对上汽集团的影响显而易见。 上汽集团发布的《2024年5月份产销快报》显示，整车销量同比下跌了14%，形势不容乐观。 在主要品牌的销售表现中，只有“上汽大众”和“上汽通用五菱”保持增长，而“上汽通用”和“上汽乘用车”的销量跌幅最为明显。 智己汽车的增长虽高达1.2倍，但绝对量较小，不足以成为销量主力。 在海外业务方面，印尼市场增长不错，但印度市场则出现下跌，整体出口和海外销量也呈现下跌趋势。 从2024年5月的数据来看，整车销量的下滑不仅体现在总体上，也体现在各细分品牌的表现上。 这样的表现无疑给上汽集团全年业绩带来了压力。 然而，在出口及海外基地方面，5月的表现较好，如果能持续下去，全年表现有望改善。 尽管海外布局和新能源领域尚不足以提供稳定的支撑。 上汽集团在2023年的毛利率虽有所提升，但不足以支撑价格战，尤其是在同行大幅降价的情况下，上汽集团即使降低毛利，产品竞争力也可能不足。 如果考虑合营企业带来的巨额投资收益，上汽集团理论上可以采取更激进的降价策略，但期间费用的支出问题不容忽视。 对于整车业务而言，上汽集团的降价空间相对有限，提升毛利率1.3个百分点已属不易。 在海外市场的毛利率方面，2023年仍在下跌之中，通过境外市场补贴国内市场的价格战难以持续。 综上所述，尽管上汽集团目前的情况相比其他同行略显优势，但行业形势的快速变化意味着规模更大的企业并不一定拥有更强的抵抗力。 未来，上汽集团和整个汽车行业将面临更大的挑战和机遇。