追踪概念龙头股及受益股 洞悉光伏产业发展
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江苏旷达跨区域布局再进一步
事件描述
江苏旷达发布公告,全资子公司旷达电力与内蒙古赤峰市巴林左旗碧流台镇政府签署《投资建设300MW光伏电站与生态农业一体化项目合作意向协议》,规划2015-2017年建设光伏电站与生态农业一体化项目300MW,其中2015年完成一期100MW。公司同时公告,与无锡越众机电就巴林左旗一期100MW投资成立子公司合作开发,其中公司持股90%。
事件评论
签订300MW电站合作协议,跨区域拓展再进一步。公司2013年收购青海力诺50MW光伏电站并进入电站运营领域,此后主要通过与国信阳光合作,在新疆、云南、江苏等地开发光伏电站。随着电站业务持续推进,公司除加大优势地区开发力度外,通过与地方政府、地方大型企业紧密合作,加快跨区域项目扩张。此前与潞安太阳能1GW合作协议、此次内蒙古赤峰300MW项目开发协议均证明了公司电站业务异地扩张能力较强。
由于潞安太阳能及其集团公司区位优势突出,而内蒙古赤峰农业项目对地面电站路条依赖度低,因此两项目合作顺利推进是大概率事件,并将从明年开始贡献公司电站增量。
传统主业平稳增长,贡献稳定盈利与现金流
公司传统汽车面料业务维持平稳增长,2013年主业净利润1.4亿元,后续持续增速超过10%,贡献稳定盈利和现金流。同时依托稳定主业,公司与银行合作关系良好,方便获取持续的资金支持,此次公司与工商银行签订总量不超过30亿元的银行融资授信,将是电站规模快速扩张的有力保障。
投资建议
维持推荐评级。公司电站成长路径明确,且确定性强。预计2014、2015、2016年EPS分别为0.74、1.16、1.81元,对应PE为22、14、9倍,强烈推荐。
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