2024年11月11日博主看市精选 助力投资者把握未来趋势 明大盘回调是机会

---

大盘延续震荡市，暂无趋势行情，不宜盲目追涨杀跌

一、财经新闻精选

证监会：香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限

证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见。 自规则实施之日起，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。 政策实施之日起1年为过渡期，过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通买卖A股。 过渡期结束后，存量投资者不得再通过沪深股通主动买入A股，所持A股可继续卖出；无持股内地投资者的交易权限由香港经纪商及时注销。

央行金融研究所所长周诚君：将积极参与制定国际可持续发展准则

12月18日电，中国人民银行金融研究所所长周诚君在三亚·财经国际论坛上表示，央行将积极参与国际可持续发展准则的制定。 可检验可核算可审计的定性定量可持续发展信息披露，对于衡量企业在可持续发展方面的价值和风险意义重大。 只有明确的标准和信息披露，相应的机制才有针对性，才能显得公平。

卫健委专家回应是否就地过年：不能一刀切，体现精准防控的要求

国家卫健委疫情应对处置工作领导小组专家组组长梁万年针对有个别地方发出了“就地过年”的倡议提出相关建议：中、高风险地区（如口岸边境、执行重大活动的地区等）可以采取较严格的措施。 其他地区应该做好风险评估，综合考虑风险等级、个人免疫状态、疫情形势等提出有力度、有温度的政策，不能“一刀切”，体现精准防控的要求。

2022年提前批专项债额度1.46万亿！意味着什么？

2022年提前批额度只有1.46万亿，占今年额度的40%，看起来较低。 但需要考虑三个因素：一是今年剩余的1800多亿专项债额度将结转到明年一季度发行。 二是从历年发行数据看，今年四季度发行的专项债规模最高，其中相当一部分将在明年一季度投入使用，形成实物工作量。 三是2022年提前批额度需在明年一季度发行完毕。

深圳发布氢能规划，谁是这个赛道的真正抢跑者？

12月17日，深圳发布《深圳市氢能产业发展规划（2021-2025年）》（以下简称《规划》），提出深圳氢能产业规模到2025年达到500亿元、2035年达到2000亿元的目标。 放眼全国，目前已有多个省、市发布氢能产业政策，一个万亿规模的朝阳产业正冉冉升起。 据不完全统计，北京、河北、四川、山东、内蒙古等先后出台了专项氢能整体产业发展政策；广东、重庆、浙江、河南等出台了氢燃料汽车细分领域专项政策。

（投资顾问：林旭锐，执业证书号S04）

二、市场热点聚焦

市场点评: 大盘延续震荡市，暂无趋势行情，不宜盲目追涨杀跌

上周五各大指数震荡回调，截止收盘，沪指跌1.16%，报3632.36点，深成指跌1.62%，报.55点，创指跌1.61%，报3434.34点，两市成交额亿。 盘面观察，电源设备、采掘行业、物流行业等板块涨幅居前，光伏设备、半导体、电子化学品等板块跌幅居前。 两市涨停97家，跌停8家，当日北向资金净流出65.61亿。 板块个股炒作出现分化明显，行情整体在价值与成长股之间不断呈现跷跷板板轮动行情；预计大盘难改震荡市，暂无趋势行情，操作不盲目追涨杀跌，回避前期升幅较大的个股，短期可以在低估值板块以及超跌科技股中寻求交易性机会。 关注食品饮料、氢能源、数字货币、元宇宙等板块。 股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）

宏观视点：金融部门要稳字当头、稳中求进，加大跨周期调节力度，保持流动性合理充裕

事件：12月16日，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势和部署下一步工作。 人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲强调，金融部门要坚持稳字当头、稳中求进，实施好稳健的货币政策。 要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，遵循市场化、法治化、国际化原则，增强信贷总量增长的稳定性，稳步优化信贷结构，保持企业综合融资成本稳中有降态势，不断增强服务实体经济能力。

点评：近期央行的货币政策操作实现资金长中短不同期限组合，既满足了跨年流动性需求，又优化了银行体系资金结构，体现了央行运用多种货币政策工具组合，保持流动性合理充裕，并与结构性货币政策工具相结合，鼓励和引导商业银行逆周期增加对重点支持领域信贷投放，助力经济运行在合理区间。 分析消息面整体略偏正面积极影响。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）

电子行业：行业维持景气，原材料价格上涨压力趋缓

事件：电子板块整体业绩:营收、净利润同比增长,盈利能力提升。 全球经济从疫情中持续复苏,LED、印刷电路板等行业需求持续回暖,而5G+AIoT、汽车电子、MiniLED和元宇宙等新兴领域为行业贡献增量,电子行业景气延续。 来源：东莞证券点评：消费电子:消费电子板块21Q3营收实现同比增长,但归母净利润同比下滑,主要原因为需求端智能手机渗透饱和,供给端芯片产能紧张、原材料价格上涨,以及行业缺乏创新所致。 随着部分晶圆代工厂积极扩产,困扰供应链的缺芯、缺料问题有望缓解,叠加AR/VR等新兴应用的快速渗透,消费电子板块盈利能力有望修复，建议适度积极关注配置。

三、新股申购提示

2021-12-20暂无新股申购

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

下个星期股市会回调吗？大约会回调到几点的位置？

挑战2000点吧上涨趋势已经形成“技术上说，A股已经形成了上涨趋势，这从不断放大的成交量上可以得到确认。 ”上海某私募基金经理认为。 本周5个交易日，A股市场4阳1阴，总体呈现放量反弹的态势，沪深股指最大累计涨幅都超过13%，沪指冲过了1800点和1900点两大重要关口，且站上了30日均线，A股反弹的空间正在逐渐被打开。 基建、水泥、钢铁等受益于政策的板块，开始大举上攻。 其他板块也是有序轮动，市场热点此起彼伏。 更重要的是，持续的政策利好，一方面让权重股止跌回稳，另一方面一些个股明显走出上涨趋势。 “如果市场中处于上涨趋势的股票越来越多，那么总体市场肯定也是上涨趋势。 ”上述私募基金经理认为。 但市场中悲观的看法并未完全消失，有人认为，本周股指止步2000点关口，说明在实体经济全面好转以前，机会只是暂时的。 市场中从来都是充满争论，对于趋势的判断更是如此。 “研究员有时候是只见树木，不见森林。 影响股市的因素很多，有基本面、政策面及技术因素等等。 如果仅仅看到一棵树就下结论，肯定是偏颇的。 ” 凯石投资管理有限公司总经理陈继武告诉记者。 陈原是富国基金管理有限公司副总经理兼投资总监，现已离开公募转投私募。 “去年10月的时候，研究员也判断今年下半年A股要到8000点。 很多时候，研究界总是雨后送伞。 ”陈继武举例说明。 “经济最坏时期已过去”陈对市场的看法是：这是一次反弹，但幅度不会很高。 对于支持股票上涨的依据，陈认为是“股票的长期价值和绝对价值。 研究员看到的是短期的业绩下滑，所以有的人认为股价仍然会下跌”。 为什么反弹在之前的10月没有出现，而是现在？陈继武认为，大家都预计10月份的工业数据比较差，现在数据出来了，利空也就释放完了。 10月份的工业数据的确非常令人担忧。 当月规模以上工业企业增加值大幅回落，同比增长仅8.2％，在上月较低的水平下继续显著下滑3.2个百分点，创下2001年3季度以来的新低，也基本接近于1998－1999年最低的月度增长水平(不包括1－2月春节因素的扰动)。 高善文认为支持市场反弹的因素是“宏观经济最坏的时候已经过去、贸易顺差继续增长及商业银行信贷的放松。 我们预计，贸易顺差的增长趋势要持续到明年二季度”。 10月份贸易顺差352亿美元，同比增长30.3%，再创历史新高。 为什么在外部需求受到金融危机影响时，贸易顺差还会增长呢？原因是在10月进口放缓程度高于出口放缓程度。 10 月份中国出口增速放缓至 19.2%，但同期进口同比增速大幅放缓至 15.6%。 中金公司对此的解释是，主要源于内需加速下滑。 10 月份工业生产低迷，导致原材料进口需求下降；国际大宗商品价格泡沫破灭使中国进口价格下跌；中国加工贸易进口占总进口接近 40%，出口放缓直接导致这部分进口需求的下滑。 三大因素影响行情高度“据我所知，上海的很多规模比较大的私募基金本周都在密集建仓。 观点很明确，不管是反弹还是反转，现在是可以赚钱的时候了。 ”上述私募基金经理告诉记者。 而安信证券的策略更是显得领先，“全面买入的时刻已经来临。 ”“基金公司的态度也已经发生明显变化，之前大家都看得很空，现在有的已经坚决看多。 有很多家基金公司都在加仓，只不过有的重点是基建，有的则是消费品行业。 ”上海某合资基金公司人士说。 “4万亿的财政投资，从政策上显示出政府保持经济增长的决心，这给虚弱的证券市场注入了很大信心。 ”上述私募基金经理认为。 对于刚刚转好的A股来说，能够破坏趋势的因素并没有消失。 市场的忧虑主要集中在三方面，一是外围股市如果持续下跌，将给A股的持续走强带来不小的压力；房地产价格如果大幅下降，也是一个非常大的利空因素，因为房地产与金融作为A股的权重与核心，如果不能止跌企稳，指数也必受拖累，难以形成大行情；实体经济最终能否转好，决定了A股能否走出熊市。 上述三个因素中的任何之一个出现恶化，都有可能导致机构大举抛出，从而打破趋势。 11月12日，美国道琼斯指数大跌4.73%，11月13日，A股小幅低开后，一路走高，最终摆脱了其影响。 有证券界人士认为，A股要走出完全的独立行情是不可能的，但A股强势的时候，可以部分抵消外围环境的影响。 对于房价，高善文前期的报告认为，房价高估了20%-30%。 “房价的高估并不意味着一定要通过价格下跌的方式来解决，这是空间上的方式，也可以通过时间来化解，通过居民收入的提高来消除高估。 比如1997年至2004年，北京、深圳等地的房地产价格并未出现大幅上涨，但居民收入提高很多。 现在看来，房地产下跌的因素仍然没有完全消除，各地的成交量都很小。 ”对于实体经济的能否根本转好，各方看法相对谨慎，都未能得出清晰、确定的的判断。 “目前来看，通胀的担忧已经完全结束，面临的威胁是通缩。 ”高善文提醒说。 “从心理预期层面来看，A股的下跌缘于对未来投资的担忧，现在这种担忧已经释放殆尽，对未来经济恢复的信心已经开始逐步增强，这已经在股指走势上有明显反映。 ”上述私募基金经理认为。 中金公司宏观策略组预计，未来一年降息的空间还可以达到216个基点。 并认为财政扩张政策和降息能否有效推动内部需求是影响今后中国经济和股市走势的关键所在。

创业板指数继续下挫，数字货币概念继续活跃

一、财经新闻精选

国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》

国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》。 到2025年，粮食综合生产能力稳步提升，产量保持在13万亿斤以上，确保谷物基本自给、口粮绝对安全。 生猪产能巩固提升，棉花、油料、糖料和水产品稳定发展，其他重要农产品保持合理自给水平。 农业生产结构和区域布局明显优化，物质技术装备条件持续改善，规模化、集约化、标准化、数字化水平进一步提高，绿色优质农产品供给能力明显增强。 产业链供应链优化升级，现代乡村产业体系基本形成。

央行发布银行间债券市场债券借贷业务管理办法

为规范银行间债券市场债券借贷业务(以下简称债券借贷)，保护市场参与者的合法权益，提高债券市场流动性，中国人民银行制定了《银行间债券市场债券借贷业务管理办法》(中国人民银行公告〔2022〕第1号，以下简称《办法》)。

《办法》借鉴国际成熟市场实践经验，立足我国金融市场发展需要，从市场参与者、履约保障品、主协议等方面完善债券借贷制度，包括支持市场参与者规范开展集中债券借贷业务等，提高债券借贷交易效率和灵活性。 同时，为加强风险防范，《办法》明确了大额借贷报告及披露、风险监测、自律管理等有关要求。 《办法》出台有利于满足市场参与者多样化的交易需求，提高做市商头寸管理能力，提升银行间债券市场流动性，促进金融市场功能深化和健康发展。

证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》

为进一步便利跨境投融资、促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放，证监会对《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》(证监会公告〔2018〕30号)进行修订，修订后名称定为《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，自发布之日起施行。

本次修订主要包括以下内容：一是拓展适用范围，境内方面，将深交所符合条件的上市公司纳入，境外方面，拓展到瑞士、德国；二是允许境外基础证券发行人融资，并采用市场化询价机制定价；三是优化持续监管安排，对年报披露内容、权益变动披露义务等持续监管方面作出更为优化和灵活的制度安排。

1月房地产贷款迎来“开门红”！

记者从金融管理部门和多家银行了解到，1月房地产贷款投放迎来“开门红”，新增规模在去年四季度增长基础上进一步提升，预计1月房地产贷款新增约6000亿元，较四季度月均水平多增约3000亿元，其中房地产开发贷款多增约2000亿元，个人住房贷款多增约1000亿元，金融机构对房地产企业的融资行为持续改善。

中钢协：依法强化铁矿市场监管 坚定维护市场公平秩序

据中国钢铁工业协会监测，近期部分涉矿企业违背商业道德，发布和炒作不实信息，严重干扰了市场公平秩序，损害市场主体的合法利益。 钢铁协会对此表示谴责。 任何无视市场规律、非法干扰市场正常运行的行为和参与者，都应该得到纠正，并应为此付出代价。

俄罗斯央行将基准利率上调至950% 符合预期

俄罗斯央行将基准利率上调至950%，预估为950%。 俄罗斯央行称，如果形势发展与基线预测一致，俄罗斯央行将在即将召开的会议上进一步提高关键利率。

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）

二、市场热点聚焦

市场点评：创业板指数继续下挫，数字货币概念继续活跃

周五两市大盘指数震荡调整，市场总成交金额较前一交易日有所放大。 具体来看，沪指收盘上证指数下跌066%，收报点；深成指下跌155%，收报点；创业板下跌284%，收报点。

盘面上看，数字货币概念股、地产股和盐湖提锂概念股表现活跃，涨幅居前，新冠检测概念股跌幅居前。 从走势上看，创业板指数继续创出新低，上证指数表现强于创业板指，但上证指数周五冲高回落，预计短期震荡整理为主。

操作上，创业板指数持续走低，表明赛道方向仍需继续承压。 目前市场中成交量不足，题材股和赛道股中的资金互为跷跷板，题材类预计反复活跃。 赛道方向个股逐渐从下跌转为震荡，可以逐步逢低吸纳做差价，确定性更强的介入点则需等右侧机会。 中期建议关注军工、芯片、新能源上游、基建和银行等优质龙头企业以及中报向好的个股。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S21）

宏观视点：央行重磅报告！引导金融机构扩大信贷投放 更好满足合理住房需求

2月11日，人民银行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)。

《报告》显示，下阶段，稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充足发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求。

点评：报告认为，我国宏观杠杆率稳中有降，为未来金融体系继续加大对实体经济的支持创造了空间；同时我国疫情防控形势良好，经济增长韧性不断增强，也为未来继续保持宏观杠杆率基本稳定创造了条件。 报告提出，加大住房租赁金融支持力度，维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。 整体上看，报告对市场影响偏利好，对房地产板块也构成利好。

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）

银行行业：2022年1月社融数据点评：社融“开门红”超预期，银行股行情已至

2月10日，央行公布2022年1月社融数据，2022年1月末社会融资规模存量为万亿元，同比增长105%，增速环比上行017pct。 1月末，本外币存款余额为2426万亿元，同比增长92%，M2同比增长98%，M1同比下降19%。

点评：2022年1月社融实现超预期“开门红”，人民币贷款“总量进，机构好”，“稳增长”和“稳信贷”目标兑现，货币政策加码，宽信用指日可待，资产质量担忧减轻，银行股行情已至，目前银行板块的安全边际仍然较高，建议2月积极关注银行股。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S21）

三、新股申购提示

西点药业申购代码，申购价格2255元

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯--付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

论妖股四川双马的倒掉

央行公布该消息后，金融市场反应较为平淡，中长期看货币政策放松必定会对金融商场价格走势带来影响。

对股市，降准对于各个板块或概念股的影响不尽相同。 一般而言金融，地产等资金密集型行业都将获益。 除了利好股市外，降准对市场利率的整体下行也是利好。 实际上近期银行间市场短期利率已经在低位运行，随着更多降准降息的落地，也会带动长端利率下行。

扩展资料：

注意事项：

降准目的：加大对小微企业的支持力度。 一个是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。 置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。 另一个是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。 要求把新增资金主要用于小微企业贷款投放。

稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。 多位专家认为，与2017年相比，今年取消M2和社会融资规模增速目标。 这意味着央行实施货币政策调控加快从数量型工具向价格型工具转变，预计今年货币政策会更灵活。

A股有哪些一带一路概念股

有人问可以抄底吗？回答：短线走势不乐观，不要企图抄底。

不过在即将来到的冬天，酒是要喝的，煤是要烧的，我前期推荐的酒类板块和煤炭板块，是可以中长期布局的。

说说大盘。 虽然昨天启动了次新的银行股来护盘，但失败了。 收盘指数在10日均线下方，而且每天都有热门跌停股出现，昨天有前期举牌概念的一个小龙头康跃科技跌停。

题材股像四川双马，来伊份，三夫户外都涨停，我认为，只有这种妖股倒了，大盘才有向上的空间。

再讲讲恒大概念股，一直有人在追梅雁吉祥，积成电子，栋梁新材等，但是板块嗨点已过，而且昨天恒大偷偷出货了。恒大保险虽然隶属于恒大集团，但是是独立的股权结构，险资买股，495%可攻可守，做短线，收割韭菜……

短线就是这样了，多看少动，再讲讲宏观经济，明白周期和趋势是非常重要的。

中国宏观经济近十多年的运行当中有个周期性现象。 自2001年以来，中国经济共经历了四个半宏观经济短周期，平均每个周期14个季度。

现在中国经济正度过第五个周期的波峰，将进入房地产和信贷驱动的经济周期下行阶段，并将于明年下半年进入探底阶段。 按照这个思路，一年之内，中国经济特别是周期性行业在增速上将处于下行周期。

未来一两个季度经济增长会比较稳定，但是，最困难的阶段，将出现在3-4个季度以后，也就是进入2017年下半年，经济周期下行将进入探底阶段。

而这一轮中国经济的增长企稳，主要是依靠了房地产市场和基础设施投资。 抛开这两项的贡献，中国经济的增长很可能不达标。

另一个判断中国经济是否将继续探底的思路来自新旧产业更替。 有数据显示，每当传统经济开始回升的时候，新经济的比重就开始下降。 背后的解释因素是，每当政府出台稳增长措施的时候，往往会投放在旧产业上，这就会使新经济发展变得疲软，因此在稳定了眼下经济增长的同时，却为长期经济增长增添了更大的阻碍。 从这一点看，现在的企稳有可能站不住。

旧的产业无法退出，大量宝贵的资源在继续投入，但产出的效率却在继续下降。 这就导致中国边际资本产出效率在上升，也就是说，中国产出一单位GDP所耗费的资本投入在上升。

从这个角度说，新旧产业无法完成更替，是比中国经济面临的是周期性问题还是结构性问题更为重要。

受此拖累，中国慢慢陷入了国际清算银行提出的“风险三角”问题——生产率下降、政策灵活性收窄、杠杆率上升。 第一，2008年以后我国的全要素生产率（TFP）出现了明显下降，尽管具体数字存在争议，但是生产率下降这一事实已经毋庸置疑。

每生产一个单位GDP在2007年只需要35个单位的资本投入，到2015年已经增长至59个单位的资本投入。 第二，我国的政策灵活性、政策空间都在减少，这从财政政策、货币政策的实施空间收窄可见一斑。 第三，中国杠杆率高企，尤其是企业杠杆率上升，这在国内外投资者中已经成了很担心的问题。

但也有积极的方面：随着人民币在贬值，前期人民币高估对出口的抑制作用将渐渐消除。 如果没有严重的内外冲击，一年半以后经济下行和探底（63%-64%）过程或将基本结束，到时候或许可以期待牛市。

师看得再远，也需要从眼前做起，从现在能把握住的机会做起。 在即将来到的冬天，酒是要喝的，煤是要烧的，前期推荐的酒类板块和煤炭板块，是可以中长期布局的。

指数下探回升，REITS概念股表现强劲

长期推荐品牌消费及文化传媒类公司：道路连通、贸易连通中同样伴随着文化沟通，中国的品牌消费品（医药、家电、汽车等）、传媒等板块也将受益。 ”中金公司称。

相对于2014年“一带一路”概念股的全线飙涨，进入2015年，相关概念股出现明显的调整迹象，但由于市场对两会加速“一带一路”的推进期待值颇高，机构普遍认为回调带来配置机会。

统计显示，在“一带一路”概念板块整体震荡整固之际，统计数据显示，截至2月12日收盘，仍有26只概念股年内实现上涨，占全部概念股的45%，其中，包钢股份、连云港、小商品城等概念股期间累计涨幅均超10%。

值得一提的是，在“一带一路”规划正式发布之前，各个层面的资本输出和企业“走出去”战略已经启动。 近期，不仅监管层对外投资审批的流程大大简化，高层***更甘当“推销员”，涉及高铁、能源、基建等领域国内企业更是加快了海外投资的步伐。

在资本市场上，分析人士普遍指出，有望受益于“一带一路”战略的领域主要包括：第一，基建类企业。 如新疆城建、西部建设、北新路桥等。 第二，国际工程承包类企业。 如中国交建、中国铁建、中国建筑、中国电建等。 第三，机械出口类企业。 如三一重工、中国重工、振华重工等。 第四，交通物流类企业。 如上港集团、宁波港、厦门空港、东方航空、建发股份、外运发展、大秦铁路等。

“2015年重点关注‘一带一路’统领下的稳增长。 在2015年经济下行压力巨大的背景下，中央需要‘一带一路’来统领新型城镇化、京津冀、长江经济带等各项战略规划实施，重点加强城市群基础设施建设，对冲房地产投资下滑，实现稳增长。 而相关的政策将会优先、重点推进、实施。 ”中信证券的投资建议是，“防风险”短周期延续，关注基建产业链。

中信证券认为A股“防风险”的短周期特征还将延续。 配置上，建议“博取政策和业绩方面的确定性”的主逻辑，继续持有汽车、农业、地产、商贸零售、社会服务、传媒等偏中下游的消费行业，主题上重点关注区域政策落地和国企改革。 在稳增长政策下，建议重点关注基建产业链。 同时，京津冀协同发展规划有望出台，相关板块也可以适当关注。 （东方早报）

丝路基金正式起航 “一带一路”概念望再度引爆

窗口期未过，新能源概念股跌势不止的原因找到了

一、财经新闻精选

李克强：稳定市场预期 推动平台经济健康持续发展

中共中央政治局常委、国务院总理李克强7日主持召开经济形势专家和企业家座谈会。 李克强说，当前市场主体特别是中小微企业、个体工商户困难加大，要着力帮扶他们渡过难关。 落实落细企业稳岗政策，强化高校毕业生就业服务。 不误农时抓好春耕生产，做好农资保供稳价工作。 保障能源稳定供应。 保障交通主干线、港口等有序运行，促进国际国内物流畅通，维护产业链供应链稳定。 要深化改革，营造市场化法治化国际化营商环境。 制定实施政策要听取市场主体意见，稳定市场预期。 推动平台经济健康持续发展。

银保监会：进一步强化金融支持小微企业发展工作

银保监会就2022年进一步强化金融支持小微企业减负纾困、恢复发展有关工作发布通知，工作目标包括：银行业金融机构总体继续实现单户授信1000万元以下（含）的普惠型小微企业贷款“两增”目标，即此类贷款增速不低于各项贷款增速、有贷款余额的户数不低于年初水平。 加大信用贷款投放力度，力争普惠型小微企业贷款余额中信用贷款占比持续提高。 努力提升小微企业贷款户中首贷户的比重，大型银行、股份制银行实现全年新增小型微型企业法人首贷户数量高于上年。 在确保信贷投放增量扩面的前提下，力争总体实现2022年银行业新发放普惠型小微企业贷款利率较2021年有所下降。

证监会：健全法治 形成全方位监管执法体系

证监会表示，提高上市公司质量，要靠加强监管和监督，综合运用立体式追责机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度。 2019年以来，证监会对242家次上市公司被移送稽查立案，证监会派出机构共采取行政监管措施2254家次，交易所共采取纪律处分措施654家次，从严查处康美药业、康得新等一批大要案，向市场传递了坚决维护市场纪律、坚决净化市场环境的强烈信号。 证监会强调，综合运用行政监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事追责、民事赔偿、诚信惩戒等全方位、立体式追责机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度，对违法违规行为形成有力震慑。

碳达峰碳中和工作领导小组办公室召开严厉打击碳排放数据造假电视电话会议

4月8日下午，碳达峰碳中和工作领导小组办公室召开电视电话会议，通报碳市场数据造假有关问题，部署严厉打击碳排放数据造假行为、推进碳市场健康有序发展工作。 国家发展改革委副主任胡祖才出席会议并讲话，生态环境部副部长叶民通报有关问题，国家发展改革委副秘书长苏伟主持会议。

联合国粮农组织：3月全球食品价格飙升至历史新高

联合国粮农组织(FAO)周五表示，由于乌克兰战争影响粮食和植物油市场，3月全球食品价格创下纪录新高。 联合国粮农组织食品价格指数3月平均为1593点，2月数字上修后为1414点。 该指数追踪全球交易量最大的食品商品。 该指数2月初值为1407，当时亦创下纪录高位。

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）

二、市场热点聚焦

市场点评：指数下探回升，REITS概念股表现强劲

周五两市大盘指数震荡调整，市场总成交金额较前一交易日有所减少。 具体来看，沪指收盘上证指数上涨047%，收报点；深成指下跌011%，收报点；创业板下跌033%，收报点。

盘面上看，REITs概念股、磷化工概念股和工程建设股表现活跃，涨幅居前，元宇宙概念股表现相对较弱。 从走势上看，三大指数下探回升，市场成交量不足的情况下，震荡仍是主基调。

操作上，稳增长方向表现强势，等待调整后的介入机会。 赛道方向周五出现一定的异动，在题材股退潮的情况下关注赛道方向是否有持续性。 中期建议关注锂电池中游、芯片、光伏、风电设备和银行等优质龙头企业以及业绩向好的个股。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S21）

宏观视点：《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》发布

建设全国统一大市场是构建新发展格局的基础支撑和内在要求，《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》10日发布。 从全局和战略高度为今后一个时期建设全国统一大市场提供了行动纲领，强化市场基础制度规则统一，推进市场设施高标准联通，打造统一的要素和资源市场，推进商品和服务市场高水平统一，推进市场监管公平统一，进一步规范不当市场竞争和市场干预行为，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，全面推动我国市场由大到强转变，为建设高标准市场体系、构建高水平社会主义市场经济体制提供坚强支撑。

点评：加快建设全国统一大市场，有利于进一步的激发和培育国内市场的潜力，为我们以自身的最大的确定性来抵御外部不确定性提供一个很好的支撑。 资本市场方面，加快统一的资本市场，有助于筑牢防范系统性金融风险安全底线，防止脱实向虚。 短期来看，对物流、商业等行业构成利好。

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）

银行：经营业绩向好，板块估值修复动力强

银行业板块估值V型反弹。 截至3月31日，银行板块整体市盈率（历史TTM）508X，较上月末下降009X，相比A股估值折价7023%；板块整体市净率060X，较上月末略降001X，相比A股估值折价6496%。

点评：银行股3月份走出V型反转行情，上市银行陆续披露2021年度报告，总体经营业绩向好，业务保持有序扩张，为银行板块估值修复提供强劲动力，建议关注优质银行股。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S21）

三、新股申购提示

欧圣电气申购代码，申购价格2133元

杰创智能申购代码，申购价格3907元

峰岹科技申购代码，申购价格8200元

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯--付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

9月3日，新能源材料概念股高开低走，指数至收盘下跌约4654%。

锂电与光伏两大核心板块无一幸免，其中宁德时代跌至4865元，跌幅142%；赣锋锂业跌至元，跌幅687%；捷佳伟创更惨，今日跌幅达到807%，股价报收元，市值在9月蒸发超百亿。

让人不解的是，股价的持续下跌，似乎与企业发展与市场前景关联不大。 在刚刚发布的年中报表中，如宁德时代、赣锋锂业等在营业收入与净利润上均呈现出翻番增长态势；而新能源赛道，更是国家重点布局的领域，市场景气度毋庸置疑。 那么，到底是什么因素促成了该现象的发生？

企业价值，决定市值

在刚刚过去的8月，股民盈利占比达到了67%，人均赚了195万。

钱从哪里来？在整个8月中，市场成交量日均超万亿。 观察资金流向，锂电池、有色金属、光伏等几大板块，几乎占到了成交量的40%以上。 大笔资金的注入，推动相关企业股价达到峰值，也让股民的钱包变得满满当当。

因此，9月的回落，虽导火索是央媒点名批评新能源相关市场存在炒作行为，表明“稳增长”依然是国家的主旋律。 但 汽车 有智慧认为，其核心因素仍是企业资产价值的逐步回归。

一般而言，在股价创新高之时，便是“泡沫”产生之际。 无论是近期被称为神股的迈为股份与金辰股份，还是过去一年中的特斯拉与蔚来等，均印证了这一定律，也说明了短期的股价严重透支了业绩预期。 新能源板块更是如此，政策以及市场的双轮推动不仅让车企市值飙升，更带动了上下游产业链集体爆发。 经历了股价翻番的狂欢，今年包括特斯拉、蔚来以及比亚迪等车企的市值均有不同程度降低。

开源新经济基金经理崔宸龙也对此表示：“短期的波动属于正常现象，今天的暴跌可能是由于过去一段时间光伏，锂电池板块的短期上涨速度过快，导致市场分歧加大。 从长期来看，企业的内在价值增长决定了长期回报率，短期的风格比较难判断。 ”

没有同情，只有现实

除去企业自身因素外，A股市场也因环境转变而出现短期波动。 自今年以来，新能源 汽车 上游供应链原材料涨价趋势明显，不仅高镍三元锂电池的关键原材料——氢氧化锂的价格持续飙升，而且钢铁、有色金属等材料也一路走高，叠加行业竞争加速带来的影响，造成了大量下游企业如宁德时代、捷佳伟创等毛利率下降。

尽管在国家政策的引导下，新能源相关市场规模不断提升，让企业营收不断上涨。 但毛利率的降低，实则意味着企业盈利能力的降低，也给资本市场提供了预警信号。

对此，创金合信基金首席策略分析师、首席投资官助理王婧曾表示：“根据最近的行业景气观察，半导体为代表的板块出现较大的回调，跟行业景气度边际放缓有关，而新能源上游的持续涨价也引发了投资者未来制造环节盈利的担忧。”

另外需要引起警惕的是，当下涌入新能源赛道、推动相关企业股价上涨的，更多的是机构抱团与游资行为，“热钱”成为了市场中的主导。 而热钱有一个重要的特征，那就是投机性。 在央媒点名、新能源短期局势不明等多重因素的影响下，酿酒、保险、券商信托、银行地产等相对稳定的行业在9月纷纷迎来大涨，也成为了资本市场暂时的“保险柜”。

图为9月1日数据

对此，王婧也指出：“当下，经济下行压力凸显，专项债发行提速，使得市场的交易重心重回稳增长，地产、基建、消费、金融、农林牧渔等板块获得资金回流。”

逢低布局，是否合理？

“低位买入，高位卖出”，是每一个股民的终极目标。 在新能源赛道受挫的当下，不少人虽看到了此中良机，却又担心抄底未遂而被套在涨停板上。

正如大家所看到一般，以长期而论，在加速落实“两碳”目标的大背景下，新能源相关行业依然具备巨大的想象空间。 但在锂电、光伏以及半导体三大板块中， 汽车 有智慧认为，有望率先迎来恢复或许将是锂电池板块。

一方面，国家国家发展改革委、国家能源局曾在今年8月，正式发布了《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，明确提出了鼓励可再生能源发电企业自建合建，促进可再生能源发展。 在此基调下，以宁德时代、赣锋股份为代表的企业均提出了更大的产能目标，或将实现更高的收入与利润。

另一方面，今年前7个月，新能源 汽车 销量达到1478万辆，已超过去年全年总额，达到了 历史 新高。 在市场规模迅速扩张的助力下，锂电板块将给予资本市场更充足的入场勇气，造就景气度快速拉升的局面。

汽车 有智慧认为，虽新能源的基本面足够稳健，但如今其相关概念股正处于短期调整的窗口期。 至于该期限会持续多久，还需进一步观察。

采写| 欧阳

通过股票开户网办理股票开户，享全国最低交易手续费，股票交易佣金低于万一免五，国企背景大型证券公司。可以手机开户，或者电脑网上开户，一般20分钟即可办完手续。开户微信：gpkhcom