国产设备迎来深度受益机遇 概念股推荐 半导体产能激增

摘要

疫情得以有效控制、国际环境不确定性下降后，全球经济开始复苏，在5G、物联网、新能源汽车、宅经济等多重需求拉动下，2020下半年各大晶圆厂、封装厂产能满载、交期延长、价格亦有所上涨，台积电年报显示，2020年实现收入476.6亿美元，同比增长25.17%；实现净利润184.3亿美元，同比增长50%，净利润增速创2011年以来新高。

全球半导体行业前景展望

展望2021年，5G渗透率提升、数据中心需求增加、新能源车蓬勃发展、物联网与AI等新兴需求向好，预计半导体需求继续向好，新一轮产能建设高峰导体设备重要战略地位，下游客户国产设备采购意愿强烈，积极配合产品验证导入。

成熟制程扩产带动订单快速增长

本次供需紧张背后的核心逻辑之一是5G、新能源等领域对于成熟制程需求的快速增长，功率半导体/MCU/驱动IC等领域处于供不应求状态。成熟制程产线对设备的要求相对较低，国产设备厂商有望占据更大份额。

先进制程设备验证有望带来新业务增量

北方华创产品品类众多，在关键工艺环节有着较强的产品竞争力，同时先进制程设备在重点大客户端处于验证阶段，成熟制程的需求放量及先进制程设备的客户突破，有望显著带动公司业绩增长。

盈利预测、估值及投资评级

全球半导体设备景气周期上行，成熟制程设备需求放量叠加先进制程设备稳步验证，公司作为半导体设备国产化核心标的，有望显著受益。我们预测2020-2022年公司营业收入为60.5/91.5/118亿元，结合公司历史估值区间及行业平均估值水平，给予2021年15倍PS，对应目标价为276.5元，首次覆盖，给予强推评级。

风险提示

• 中美贸易谈判反复，引发不确定性；
• 新设备研发存在不确定性；

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半导体芯片概念股大涨

不同股票的行情都会受到一定因素影响，有炒股的人当然是想要从中获利的，随着炒股的人增多，那么半导体芯片概念股应该部分人都有所了解了，那么近期，半导体芯片概念股大涨，具体是怎么样的呢？相关的上市公司有哪些？

半导体芯片是在半导体片材上进行浸蚀，布线，制成的能实现某种功能的半导体器件。 不只是硅芯片，常见的还包括砷化镓（砷化镓有毒，所以一些劣质电路板不要好奇分解它），锗等半导体材料。 半导体芯片是一种新型材料，应用的范围很广泛。

半导体芯片概念股

有关注半导体芯片概念股的话，应该有注意到在前两日，A股出现普涨行情，酿酒板块行情持续火爆，其中黄酒指数涨停、啤酒指数涨超4%，葡萄酒指数涨超2%，白酒指数涨近2%。 半导体板块迎来久违大涨，其中半导体设备指数、半导体材料指数均上涨，晶圆产业、存储、光刻胶等概念股也有较强表现。 截至收盘，士兰微、中晶科技涨停，北方华创涨8.25%，中微公司涨6.95%，沪硅产业等股跟涨。

至于2020相关上市公司， 北方华创：公司是国内半导体设备龙头厂商，中芯国际是公司主要客户之一，供应产品包括刻蚀机、沉积设备、清洗机、热处理设备等。 四维图新：与方正电机签署战略合作协议，双方将充分发挥在汽车动力控制领域和汽车电子芯片研发领域的专业优势，围绕国产汽车电子芯片领域进行深度合作。

中微公司：是国内刻蚀机设备龙头厂商，其很早就打入了中芯国际的供应链。 金力泰：超微弧氧化技术可应用于光刻机设备零部件的表面处理与其他半导体芯片集成电路的表面处理上。 还有 韦尔股份、华西股份、新疆众和、三安光电等等值得关注。

功率半导体专题报告：风光发电及储能前景广阔，IGBT深度受益

在碳中和的推动下，风光发电和储能市场展现出广阔前景，IGBT作为关键半导体器件将深度受益于这一趋势。 全球能源结构转型加速，可再生能源如光伏和风能占比持续提升，储能设施的需求也随之增加，以应对这些新能源发电的季节性波动和不稳定性。 逆变器/变流器市场，特别是IGBT在光伏、风电和储能变流器中的应用日益重要，预计在未来几年内将迎来显著增长。 在光伏领域，中国逆变器厂商实力强大，国产IGBT的导入需求强烈。 随着光伏补贴政策的变化和市场对成本控制的需求，国产功率半导体凭借性价比优势有望逐渐替代进口。 例如，士兰微、斯达半导、新洁能和宏微科技等企业凭借技术研发和产能扩张，已在国内市场取得进展，并积极拓展到光伏逆变器领域。 风电变流器和储能变流器市场中，国产化程度较低，但随着国内厂商的技术研发，国产IGBT产品有望逐步占领市场份额。 总体而言，IGBT在风光发电和储能设备中的应用将推动相关公司的业绩增长，但同时也面临市场竞争和风险，如装机量不及预期、产品导入进度不达预期以及行业毛利率下降等挑战。 关注这些行业动态的投资者，需密切关注技术进步、政策变化以及市场接受度等因素，以把握IGBT在新能源领域的投资机遇。

嘉芯半导体周伟芳：U型周期，正是半导体设备企业潜心修炼良机

在近年来地缘政治因素引发的供应链危机背景下，支持国产半导体设备的发展成为晶圆厂的关键选择，国产设备的验证周期显著缩短，为半导体设备企业带来了发展机遇。 此时，半导体设备及零部件市场呈现出群雄逐鹿的局面。 众多泛半导体领域的新玩家凭借产能和设备集成等优势跨界进入半导体行业，进一步推动了行业的发展。 2018年，上市公司万业企业收购了离子注入机设备商凯世通，开始向半导体产业转型。 2021年，万业企业与全球知名产业专家共同投资成立了嘉芯半导体，致力于打造“1+N”设备平台战略，向集成电路前道设备的平台型公司迈进。 嘉芯半导体新研发制造基地“目前国内半导体设备企业的1.0阶段大部分已上市，这些企业大多源自2000年至2010年海归专家回国创业，现已成为国产半导体设备的第一梯队企业。 ”嘉芯半导体董事长兼CEO周伟芳在接受采访时表示。 包括嘉芯半导体在内的新一批2.0企业，正赶上行业赛道的国产化提升，公司将紧跟国产替代的浪潮，致力于提升自主创新能力，面向国内半导体制造产业的实际需求和产线演进节奏布局成熟工艺的设备市场，为推动国内半导体产业发展贡献力量。 半导体行业周期谷底，正是设备企业潜心修炼良机近年来，新能源汽车等新兴领域对芯片的需求持续增长，对晶圆代工的产能需求进一步叠加和裂变，国内半导体制造企业的产能扩张为国内半导体设备市场规模的增长提供了强劲动力。 “尽管去年以来半导体行业景气度下降，现在也未完全走出U型谷底，但这正好是设备公司潜心做产品研发和验证的良机。 ”周伟芳指出。 半导体设备研发周期相当长，从α设备量产到客户工厂现场验证至少需要6个月以上时间进行数据搜集、反馈，验证后客户才会下单，整个周期通常超过一年。 因此，整个半导体行业的周期和设备企业的发展周期是反向的，这也是设备企业成长的绝佳机会，嘉芯半导体将紧握当前这个设备企业成长的时间窗口。 对于公司发展规划，她强调，首先，聚焦嘉芯半导体现已覆盖的薄膜沉积、刻蚀、快速热处理等主制程设备及尾气处理等支撑制程设备，不断完善补强，打造一个完整的一站式前道设备解决方案，目标覆盖领域占晶圆厂整厂设备价值量的50%以上。 其次，贴合客户需求提供更多工艺know-how服务和定制化需求，帮助客户更好地使用设备。 周伟芳将半导体设备比喻为厨师烹饪用的工具，有厨师用这些工具烧家常菜，有厨师却能做出满汉全席，而晶圆厂最核心的know-how就是怎么用数百台的前道工艺设备，来生产出符合良率效能皆佳的芯片或器件，这才是考验晶圆厂制造能力和工艺水平的关键。 “近两年建厂扩产较为迅猛，但是国内真正懂半导体制造工艺的工艺人才储备不足，国产设备的客户接受度不高，这也是为什么以前推国产设备那么难。 因为工欲善其事，必先利其器，‘器’若不好用或用得不好，就会事半功倍。 ”她强调。 随着海外加大对国内半导体产业影响，倒逼上游环节的国产化加速。 然而从一个国际供应链体系下的生产线逐渐转到部分国产再到全部国产，这个过程可能很痛苦，并且可能长达5年以上。 周伟芳强调，尽管痛苦，但是这是一个终局思路，越来越多有前瞻性的、有战略眼光和产业抱负的Fab，开始加大提升国产设备的使用比例。 首先解决“买不到”的问题，接下来“好不好用”的问题再逐步解决。 “在这些需求背景下，半导体设备公司的思路已经开始从最初的卖设备到提供工艺、提供know-how、提供服务，这才是客户真正想要的。 ”周伟芳说。 目前嘉芯半导体旗下拥有子公司嘉芯迦能、嘉芯闳扬和新产品研发部等，吸纳了来自全球众多的成熟专家团队，已形成多个半导体前道核心设备产品线。 2021年成立以来累计订单金额已超过4.7亿元，获得快速热处理（RTP）设备，氮化硅、侧墙、金属等离子刻蚀机，高密度等离子薄膜沉积设备（HDP-CVD)，掺杂硼磷二氧化硅薄膜化学沉积设备（SACVD），二氧化硅等离子薄膜沉积设备（PECVD），钛/氮化钛沉积设备（MOCVD），铝铜金属溅射设备（Metal Sputter(Al/Ti/TiN)），双燃烧+双水洗尾气处理设备等多类设备订单。 日前正式启用的嘉芯半导体新产能基地将根据下游客户的扩产计划来制定具体的产能规划，与此同时，嘉芯半导体积极展开全国布局，浙江嘉善作为主研发制造基地，另外还在天津、青岛、上海浦东、莆田和深圳设立了服务中心，满足7×24小时客户服务。 “以一个月产能5万片的成熟晶圆厂为例，其半导体设备投资约为50亿元至80亿元，如果嘉芯的设备能够覆盖薄膜、刻蚀等多个主工艺流程，可以占到设备投资总额的40%左右。 ”周伟芳强调，“此外，第三代半导体和先进封装也是国产设备企业瞄准的新赛道，但是这些领域还需要产业链解决相应的技术和成本挑战，设备需求才能迎来爆发。 ”独木不成林，国产半导体设备需要生态繁荣的发展沃土“半导体设备，独木不成林，是一个非常讲究生态和打法的产业。 ”周伟芳指出，半导体设备需要从底层就与客户生长在一起，打造一个整体合作的生态。 在半导体设备的国产化中，零部件的同步成长尤为重要。 据悉，对于设备制造商而言，由于极其复杂的使用环境，零部件需要保持高度的一致性，不会轻易更换供应商。 而半导体设备零部件验证程序相当复杂，且下游客户配合度不高。 另外在长期产品迭代过程中，国外零部件厂商形成了大量的know-how，而国内厂商因缺乏经验和关键技术很难得到验证机会和规模应用。 周伟芳提到，如今向晶圆厂客户推介设备时，他们一是在意设备是不是国产的，二是在意设备中的核心零部件是不是国产的，尤其是例如像压力计、流量计、E-chuck等部件目前国产化比例几乎为0。 当前的国产化提升，不仅是设备的提升，也在倒逼最难涉足的零部件、材料等领域同步实现国产替代，需要整个产业链共同努力。 “我们国产零部件的问题不在于技术指标或寿命达不达标，而是没有被验证过，而这些零部件没有在机台上马拉松跑上几年，可能无法发现问题。 例如气体流量部件关键的密闭性、耐腐蚀性等指标，没有在实际机台中运行两年可能发现不了问题。 ”周伟芳指出。 在嘉芯半导体新产能基地正式启用之后，将加速推进特色化的半导体高端装备产业上下游集群，形成多维半导体技术产业矩阵。 未来这个产业聚落将在这片具备区位交通、资金支持、技术实力等多重优势协同的“沃土”，为推动国内半导体产业发展贡献力量。 此外，今年8月嘉芯还与嘉善复旦研究院宣布达成战略合作，获得顶尖合作院校产-学-研全方位长期稳定技术支撑。 双方将共同携手就集成电路领域的科研合作、产业合作、人才交流等方面形成长期稳定的合作关系，围绕科技合作、产业合作、人才交流三个方面就技术攻关、创新平台项目申报、科技成果转化推广、研发资源及服务开放共享、产-学-研深度融合等领域进行全方位互利合作。 潮起江海阔，扬帆正当时。 当前，嘉芯半导体新研发制造基地已从蓝图变成实景。 在未来，围绕国家集成电路产业重大战略需求背景下，嘉芯半导体将以打造国内半导体设备领域平台型企业为核心的高端研发和制造集聚区为发展目标，推动半导体产业“创新之花”结出一个又一个“产业之果 ”。

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