大宗供应链行业巨头崛起 集中度持续提升 龙头业务规模扩张

摘要

大宗供应链模式能够有效规避价格波动风险，行业利润主要来自服务收益。大宗商品是工业生产和日常生活的重要基础，品种繁多、交易量庞大，其价格容易受到诸多因素的影响而出现较大波动。

行业概况

大宗商品交易的风险 大宗商品价格受到供求关系、国际政治、经济周期等多重因素的影响，波动性较大。对于参与大宗商品贸易的企业来说，价格波动带来的风险是不可避免的。 大宗供应链模式的优势 大宗供应链模式通过期货套期保值等手段对冲价格波动风险，将不确定性转移给金融市场，从而保护企业自身利益。同时，大宗供应链企业通过提供仓储、物流、配送、金融等综合服务，获取稳定的服务收益。

行业发展趋势

行业集中度持续提升 国内大宗供应链市场规模巨大，但行业集中度相对较低。头部企业具有规模优势和资源整合能力，未来有望通过并购、整合等方式进一步提升市场份额。 龙头业务规模提升 受益于行业集中度的提升，龙头企业的业务规模将不断扩大。通过增加采购量、拓展服务范围等方式，龙头企业能够进一步优化成本、提升效率，增强行业竞争力。 期货套保对冲，单吨利润稳健 大宗供应链企业通过期货套保对冲手段，有效降低了价格波动对单吨利润的影响。同时，随着服务链条的不断延伸，单位货量利润有望中长期上行。

受益概念股

根据信达证券研报，以下上市公司有望受益于大宗供应链行业的蓬勃发展： 建发股份 厦门象屿

投资建议

在行业集中度提升和龙头企业业务规模扩张的趋势下，建议投资者重点关注大宗供应链行业的龙头企业。这些企业不仅具备较强的风险抵御能力，而且还有望在未来获得持续的增长。

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联合利华携手京东在供应链端展开强强联手

作为电商行业最重要的年中大促，618总能引发一场从平台、品牌再到消费者的夏日狂欢。 作为京东的第18个618，今年的大促早早地就开始了，从5月24日到6月20日，长达一个月的周期中，京东联合各大品牌和商家，再次展现了头部电商零售平台的大促实力。 在这一众大品牌中，跟京东合作长达8年之久的国际巨头联合利华，是一个不可忽视的存在.5月底，联合利华获得了京东618“十佳供应链合作伙伴奖”，双方结合各自业务优势，在供应链端展开强强联手，为消费者带来更好的体验，给今年的618开了一个好头。 618大促年年都有，但消费趋势、消费需求和消费人群却年年各有不同。 为了应对变化，联合利华和京东又打出了怎样的营销王牌呢?01 借势创新货品，共创品类趋势，深耕Z世代客群!随着90后、00后成为消费主力军，消费的情感属性和娱乐属性不断加强。 为了抓住年轻消费者的心，联合利华旗下的各大品牌开始从最日常的商品着手创新。 清扬推出渠道专供货品Caliber X EVA礼盒，用当下流行的超级盒子玩法，在包装设计上和周边赠品上满足漫画粉丝需求，收割二次元粉丝经济;龙头套装的PL主题，则精准把握游戏粉丝群体，用精致的龙头设计为瓶身平添一份酷炫气质，收割粉丝经济。 冰激凌同样也有创新玩法，盛夏之际，冷饮市场消费逐渐上涨，联合利华旗下梦龙推出精致、实惠礼盒装，借夏日市场趋势，收割一大波销量。 除开货品创新，联合利华联合京东平台共创趋势新品类，深度把握年轻消费者喜好。 随着消费者需求越来越个性化、细分化、多样化，一些全新的趋势新品类应运而生。 京东个护、家清蓝海趋势品类流行，奥妙，多芬，金纺等品牌则抓住时机，与平台共创新品营销项目追新指南。 以奥妙新品樱花柔护洗衣凝珠为例，有别于传统的洗衣粉、洗衣皂和洗衣液，洗衣凝珠是近几年新崛起的热门品类。 在最基本的清洁功能之外，奥妙新品洗衣凝珠兼具除菌除螨、柔顺留香等功能，满足消费者多方面需求。 从货品创新到趋势品类挖掘，联合利华深刻洞察Z时代客群的消费喜好，把消费者需求放在第一位，不断完成产品的转型升级。 618联合利华以个护家清双舰长身份，联合京东共创个护趋势蓝海品类以及趋势双珠品类双会场，在一次次平台大促中，绽放出强大的品牌竞争力和生命力。 02 创意活动重重出击，全方位扩大品牌声量!这个时代，并不缺乏优质的商品和品牌。 但如何持续扩大品牌影响力，是各品牌方都不断探索的问题!为了吸引消费者注意力，联合利华联合京东设置了丰富的创意活动，全方位扩大品牌声量。 从518到618大促期间，联合利华的品牌活动从不间断， 一场场密集而丰富的创意活动，不断刺激着消费者的神经。 首先是联动京东事业部开启联合利华全明星阵容，通过粉丝经济引发品牌风暴。 力士品牌携手吉克隽逸，落地京东【品类风暴】，通过创意营销深耕品类人群;多芬邀请李宇春坐镇【星店长】，打造多芬洗护新风尚;力士邀请任嘉伦空降【星店长】，引导粉丝与品牌互动;此外还有金晨×洁诺、邓伦×清扬引爆【大牌风暴】，打造品牌粉丝之间的互动桥梁。 再者联合利华联动京东平台活动IP，持续全方位扩大品牌声量。 5月20日和路雪冰激凌超级品牌日，邀请虞书欣联动品牌活动，玩转营销助力增长;6月3日，金纺×金晨大牌神券日，立足汉服趣味点，推出多种满减神券，给予消费者多重好礼，尽情享受购物狂欢。 在这个流量为王的时代，低价已经不再是618活动的核心亮点。 联合利华和京东通过一系列创意活动，多渠道流量外拓，打造全渠道流量矩阵，增加销量的同时，也创造了更多话题度和可能性!03 融合共赢，平台助力，释放品牌力量!2017年，京东商城消费品事业部提出“融合共赢创未来”的口号，其核心是与品牌商融合共赢。 如今4年过去了，一众品牌在京东的表现越发蓬勃。 京东方数据显示，今年6月1日零点起，2021“京东618，18周年庆”迎来开门红。 大量品牌销售增长大幅超预期，高速增长背后，一方面离不开联合利华强大的产品实力和品牌影响力，另一方面也离不开京东平台的加持。 联合利华与京东零售商业提升部已经达成长期深度合作，彼此了解，彼此促进。 在京东平台数据资源的支持下，联合利华深耕用户增长，活用靶群玩转人群资产，并参与京东联合发布GOAL品牌用户增长白皮书，在618中更是实现了新客增长和拉新销量提升的双丰收。 人群运营方面的另一个亮点则来自会员，作为新品迭出、品类丰富的综合店铺，今年联合利华借力平台，在大促前就开始进行了雪花般的派样，推动新品教育和人群蓄水，同时拉动入会率和会员活跃率;此外利用品类的相互渗透、跨品类连带购买，也有效提升了会员的客单价，取得了会员总数和会员销量贡献双增长的优异成绩。 此外，今年618京东通过与达达集团深化全渠道战略合作，涉及快消、个护、美妆等诸多品类，覆盖全国超过1400个区县，这也为联合利华旗下产品的大规模扩散，提供了渠道支持和物流基础。 平台和品牌之间的关系，就像鱼和水。 品牌借势平台，品牌同样也为平台助力，二者融合共赢，才能谋求更长远的发展，创造更多可能性!

互联网发展趋势？

一、在产业融合、产业集中度不断提高的趋势下，市场垄断的趋势更加明显。

当前，我国经济已进入垄断经济时代，产业集聚趋势越来越明显。 产业集中度，又称市场集中度，是指某一产业中的少数企业在生产、销量和总资产等方面对某一产业的支配程度。 一般用这些企业的某些指标(多数情况下是销售指标)占整个行业的百分比来表示，企业的市场集中度表明其在市场中的地位和支配市场的能力，是企业形象的重要标志。 去年中国互联网公司将迎来高速增长的一年，虽然受年底反垄断政策影响，部分公司股价有所回落，但毕丽毕丽、拼多多、魏梦集团、中国有赞等SaaS平台在此期间快速突破，股价几度上涨。

1、大平台使得市场呈现出一个强而有力的态势，后起之秀奋起直追，竞争日趋激烈。

在经历了去年的暴涨之后，中国互联网企业与FAANG的估值差距进一步缩小。 目前，在中美互联网十强企业中，中国互联网企业占据了一半的席位。 其中，腾讯的市值非常接近脸书，排名第二的阿里巴巴经历了反垄断带来的股价下跌，市值依然超过5万亿港元，将奈飞等公司远远甩在身后，美团、拼多多等中国头部互联网公司的第三梯队正在迎头赶上。

2、大产品推动品牌集中度进一步提升。

目前中国互联网已经按照产品分类定义了各自在国内市场的势力范围，分别是腾讯系、字节系、阿里系、网络系和Aauto快手系。 从用户规模和渗透率来看，腾讯、阿里、网络用户基本覆盖全网用户，增速有所放缓。 在短视频产品的推动下，Toutiao和Aauto faster用户渗透率加快。 在用户时长方面，互联网巨头之间的竞争加剧，头条部和Aauto快手部的产品呈现“进攻态势”，而腾讯部、阿里部和网络部的产品则出现不同程度的下滑。

二、互联网巨头加大投入，试图抓住结构性增长机遇。

今年在流量红利耗尽和国家反垄断政策的背景下，头部互联网公司纷纷加大投入，使得市场股票竞争日趋激烈。 阿里巴巴国内互联网业务未来的发展方向是本地服务、新零售、全球化、云服务。 针对这一核心业务领域，阿里成立了MMC业务集团，其使命是锁定600万家正在进行数字化升级的夫妻老婆店。 MMC就是对夫妻店进行数字化升级改造，实现商品配送，走C2B2M模式。 此外，经过10多年的投资，阿里目前已进入盈利阶段，并计划未来进一步扩大投资，腾讯将把发展和投资重点放在服务器、网络设备等初创公司上。

a 、支持和帮助这些企业通过投资快速成长。

美团新业务的投资项目为社区团购、自行车打车、骑驴。 尽管其自行车(包括摩托车)因旺季和新车上市遭受了巨大损失，但由于其长期投资价值，未来仍将继续投资。 京东为京西集团全面布局了供应链和物流网络，由京西品品、京西通、京西电商整合而成，其中京西是社区团购业务。 便利店业务京通建立了B2B供应链。 京西是一家电商企业，为一线城市用户提供服务，目前已初步实现京西用户向京城分流。

3、生态型企业代表了未来的发展趋势，互联网巨头通过跨界融合建立了企业生态系统。

目前全球行业巨头和龙头企业都围绕自身构建了良好的企业生态系统。 企业生态系统是指企业与企业生态环境形成的相互作用、相互影响的系统。 在某个领域，就像生物一样，没有一个企业或单一组织能够长期独立生存。 就像自然生态系统中的物种一样，企业生态系统中的每一个企业最终都会与整个企业生态系统共命运。 因此在制定公司战略时，我们不仅要关注公司本身，还要考虑全局，了解整个生态系统的健康状况以及公司在系统中的作用。 基于生态系统的战略不仅让公司自身受益，也让所有系统成员共同受益，从而在生态链中形成良性循环，使公司持续健康发展。

今年随着新兴市场的逐渐发展，互联网行业已经从增量竞争转变为存量竞争，任何一家巨头的商业行为都会侵犯另一家巨头的商业空间。 未来所有互联网巨头在稳定核心竞争力的前提下，一定会通过跨界融合进入其他领域。 目前，各大互联网巨头在把握核心优势的前提下，不断拓展边界，实现商业模式的多元化，构建全方位的生态平台。

关于阿里、顺丰、京东物流，我读了三份文件，发现新的大幕已拉开

就在这一个个消息扑面而来之时，趁着周末，笔者读了《国家市场监督管理总局行政处罚决定书-国市监处〔2021〕28号》、《顺丰控股4月9日投资者交流活动记录》、《京东物流招股书》三份文件，突然发现一个物流巨头发展与竞争的新时代，大幕似乎真的拉开了。

关于“一罚一亏”的解读

虽然近些年电商物流圈百花齐放，但是论地位，目前也只有三家堪称巨头或者派系：顺丰、京东物流、菜鸟。 其他企业虽然各有所长，但尚是闷头发育、占山为王阶段。 而过去几天的热点事件，将三巨头的两家卷入了其中：顺丰亏损和阿里被罚。 首先谈下对着两件事的看法：

1.阿里被罚

4月10日，市场监管总局发布消息，根据《反垄断法》对阿里巴巴作出行政处罚，罚金182.28亿元。其中的信号从两方面来看：

其一，靴子落地

自调查开始，业内外一直犹疑阿里将被处以怎样的惩罚，以致于阿里近期股价持续低迷。 从目前结果看，这虽然是中国反垄断有史以来最高的一笔罚款，但未对阿里造成伤筋动骨的影响。 在阿里4月12日上午的电话会议上，张勇也表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响。 从当天的股价看，阿里巴巴港股股价大涨，一度涨超7%，可见投资者的信心。

其二，监管信号

从全球看，182.28亿的反垄断罚款也是一笔巨款，标志着我国也进入到了对互联网平台的强监管时代。 从措辞上看，处罚文件上有写道“按照《行政处罚法》坚持处罚与教育相结合的原则”，可见此次监管的一个重点在于惩前毖后。 从处罚原因来看，阿里被罚主要在于“二选一”，客观的说除阿里之外，在互联网领域难道其他巨头没有“二选一”吗？重罚阿里，其实也是让所有的参与者都要有所收敛。

而这或也将成为中国互联网发展的分水岭，过往电商巨头是非此即彼的商业模式。 但事实上，这种商业模式其实已经在被逐步打破，不仅仅表现为拼多多的崛起，也表现为抖音、快手等新兴视频电商的发展。 换句话说，淘系电商的护城河其实早已被突破，此次监管的出手，只是正式砸了“城门”。

这或许也预示着电商平台的竞争方式将随之发生转变，如果其他互联网接下来也能进一步开放，那改变将会更大也更快。 开放叠加流量分散，平台如何更好地留住自己的客户——商家，一个重要的方式是提供流量之外的其他价值，比如优化供应链，比如更优质的基础设施。

2.顺丰亏损

不过，本文想探究的不是顺丰的过去，而是顺丰的未来。 关于顺丰，消费者可能认为这是一家快递公司，行业内认识更全面些，认为这是一家综合型的物流公司。 资本市场对顺丰的估值逻辑，也是以对物流公司估值的视角。 不过顺丰不这么看，至少它谋划的未来不是。

在顺丰2020年年报和2020年业绩说明会上，顺丰给出的新定位是“致力于成为独立第三方行业解决方案的数据 科技 服务公司，为客户提供涵盖多行业、多场景、智能化、一体化的供应链解决方案”。 在顺丰4月9日投资者交流活动中，顺丰高管又做出了详细介绍。 在此做简要节选：

公司战略着眼于未来3-5年，目标从未改变，出发点一直是为我们的客户及未来要服务的B端客户提供更好的数字化的 科技 解决方案。

从战略的角度来看，公司的着眼点是在更大的市场，以更多元的服务来满足客户需求。

公司认识到不能单单服务于C端客户，未来在服务B端客户的过程中需要创造更多的价值。

公司存在很多业务，把战略全景图重新组合后，未来的驱动力来自于公司为客户提供的 科技 服务，这离不开供应链这一出发点。

未来三年还有很多目标要一起实现，到时候公司的股价不应以物流公司的估值体系来看，这是对所有投资者最好的交代。

总结一下：顺丰给自己谋划的未来是基于供应链能力，面向B端客户输出数字化的 科技 解决方案，顺丰现有的各种业务是解决方案中的组合模块。 未来资本市场对顺丰的估值不应以物流公司的估值体系。

回过头来看顺丰的新定位，有没有觉得和它一个同行很像？对，京东物流。 根据京东物流招股书中，京东物流将自己定位成为全球最值得信赖的供应链基础设施服务商，用技术驱动，引领全球的高效流通和可持续发展。

其实关于供应链，除了京东物流与顺丰，菜鸟网络也早有谋划。 菜鸟的愿景是为全球消费者提升消费体验，为全球商家提供智慧供应链解决方案，帮助降低全 社会 物流成本。

走向下个时代：供应链的时代

前有京东物流，后有顺丰，巨头们为何将目标都瞄准了供应链，而且近来提及供应链的频率越来越高？本周末，借着上述热点，笔者读完《国家市场监督管理总局行政处罚决定书-国市监处〔2021〕28号》、《顺丰控股4月9日投资者交流活动记录》、《京东物流招股书》三份文件，看到了愈发清晰的答案：

其一、宏观环境

我们一直在谈“百年未有之大变局”，从行业角度看，“大变局”体现在哪？不仅是国际经济地位与国际贸易环境的变化，也表现为以工业4.0为代表的制造业升级，以 “双循环”为代表的国内产业变革，以中产阶级崛起的消费需求变革，以飞速向各行各业渗透的信息技术变革……

而这些变革，于行业而言，带来的不只是以C端快递、即配为代表的机会，也是B端快运的机会，更是供应链的机会。 但是当下我国的供应链发展尚还不强，这也是近期部委出台相关政策的背景。 换句话说，顺丰、京东物流等的谋划，其实就是在赌国运，赌中国崛起，服务中国崛起，跟随中国崛起，就像FedEx、UPS当年随美国崛起一样。

其二、市场需求

当然，当下的产业环境与市场需求和当年大不相同，更多元、更碎片，要求更敏捷。 就像前文所述，渠道方面，除了传统电商平台，视频电商也在崛起，除此之外还有社区团购、线下商超等等，除了公域流量还有私域流量，消费者是随时随地消费，且希望立等可取。

对于上游品牌商制造商而言，消费需求与市场环境变化的速度，不仅要求它们能够快速捕捉消费者需求，而且要做到快速反应和供给。 典型例子是服装，尤其是网红服装。 而这就要求供应链端可以提供敏捷、柔性、全渠道的支撑，并且能够借助数字化等手段，向上游快速反映消费端需求。

从 社会 分工角度看，专业的人做专业的事，可以带来更高的效率更低的成本。 这也就给外部物流企业提供了机会。 不过机会也体现在两个方面：一个是专业化，一个是多元化，二者各有优势。 不过，头部企业的一个需求是希望物流供应商可以提供综合化甚至是一体化服务，一方面可以降低管理成本，另一方面全链条的服务、数据，也可以给企业提供更多优化的空间。

其三、企业增长

对于顺丰的业绩，王卫的一个回答让笔者印象深刻，“规模再大也守不住市场，这是我们战略角度看到非常深刻的教训。”

可以看到，随着电子发票的普及，顺丰时效件当中的纸质发票已在日益缩减。 另外，即使增速如快递，价格战也让各方苦不堪言，即使之前洗牌洗掉二线快递，依然有搅局者出现。 从哪突围？一个方式是更完备的赛道，更全面的产品矩阵。 这样既可以带来更广的用户群体，更大的市场空间，也可以有更好的规模协同。 通过门槛的提升，更密切的客户关系，进而更好地捍卫领地。

有了完备的产品又如何输出？顺丰和京东物流的答案是提供供应链服务。

从快递/仓配到综合化的物流服务再到供应链服务，甚至再到数字化 科技 服务，这是顺丰与京东物流为自己寻找到的增长空间。 加速向B端上游渗透，这是它们为自己规划的增长路径。 其实这一点和腾讯等互联网巨头很像，马化腾之前也提出“未来将从消费互联网向产业互联网转变”，并认为“互联网的下半场属于产业互联网”。 这其实也在寻找未来的增长空间。

其四、资本估值

曾有投资人表示，如果把企业发展比作滚雪球，那么预测企业未来价值就可以考虑两个因素，一个是坡道是否够长，一个是坡道上的雪有多厚，只有同时具备长长的坡和厚厚的雪，才有更大机会滚成大雪球。 而B端至少是一个长长的坡。

另外，无论是顺丰还是京东物流，和当下的其他快递股不一样，它们不是只有快递版块，而是均有较为多元化的业务，而且这些业务在各自赛道均处于领先地位。 这种地位和增长空间，就给资本提供了梦想。 但如果再跃升一下呢？从物流到供应链再到数字 科技 ，估值逻辑也变了。 打个比方，如果股票是产品，包装变了、价值变了，价格会不会也发生变化。

顺丰、京东物流、菜鸟的谋划

明白了以上背景，我们再看看顺丰、京东物流、菜鸟在供应链方面各自是如何做的。

1.顺丰

同样是送货，顺丰的模式主要是网络模式，优势在于干线。 为了开拓供应链市场，其采取了收购等手段。 根据最新介绍，不同于传统供应链将消费者作为下游，顺丰将消费者作为上游，把下游当作一个个需要撬动改革数字化的节点，致力于通过提供独立第三方的大数据和 科技 行业解决方案，助力企业实现直面消费者（D2C） 的数智化经营。 未来其将全面聚焦八大行业，帮企业从成本供应链到收入供应链转型，在不断优化供应链关键指标的同时寻找最佳平衡点。

从规划上看，顺丰供应链业务拓展分为了三个阶段：第一为项目驱动，做强行业标杆，团队会围绕行业标杆客户， 帮其实现数字化，学会行业知识，不断加强行业积累。 第二为产品驱动，做大成长型客户，把从头部标杆学到的能力，抽离出来做成 SAAS、移动端等标准化产品赋能中小企业；第三为技术驱动，形成中小客户生态，通过从原材料到消费者的数据管理、采集、清洗、结构化等，成为真正有场景应用数据驱动的供应链解决方案服务商。

至于服务案例，目前公开信息不多。 物流指闻之前曾了解到顺丰供应链推出“一盘货”服务模式：从B端客户将商品从海外发出，保税仓储，进出口关务，或从国内生产，仓储分销，再到线上平台或线下门店发货至C端消费者及退换货，顺丰供应链能提供面向两端对象需求，融合仓到仓、仓到店、仓到C端等线上线下多渠道仓配的一体化服务。 根据当时资料，顺丰供应链已为包括美妆、服饰与配件、 汽车 、休闲食品、咖啡、消费电子、高新 科技 等诸多行业的海内外品牌提供了“一盘货”物流服务。

2.菜鸟网络

再说菜鸟网络，不同于顺丰与京东物流，菜鸟网络走的是整合模式，通过投资等方式也拥有了仓干配等资源，并且也有极强的 科技 能力。

在供应链方面，去年618大促前夕，菜鸟供应链正式发布全新的产品矩阵，涵盖了数智大脑系统、数智仓储运配服务、数智全案解决方案、商流联动产品等全链路、全场景的物流供应链服务产品体系。 这当中，菜鸟供应链数智大脑通过数智化分仓、数智化预测、数智化决策等产品组合，助力商家通过数智化技术驱动供应链升级，使之更高效、智能。 同时推出全新的数智仓配组合、综合的供应链数智全案服务，以及商流联动服务。

从实践案例上看，今年2月，物流指闻曾了解到，蒙牛与菜鸟供应链正在联合试水的新零售玩法：消费者在手机下单，品牌直接从同城的经销商仓库给消费者就近发货，半日可送达消费者手中，而这背后就是菜鸟供应链启动定制方案。

顺便提下，同属阿里巴巴的犀牛智造，其实也是典型的C2M实践。 根据介绍，犀牛智造拥有高度柔性的供应链，可以按需生产、以销定产、快速交付，打通了生产全链路的数字化。 试点阶段已与200多家淘宝店主达成合作，做到“100件起订、7天交付”。

3.京东物流

京东物流应该称得上是供应链老兵，其供应链经验最早可以追溯到2004年成立的京东多媒体网。 在三巨头当中，也是唯一一家提出要共建全球智能GSSC供应链基础网络的企业。 此外，京东物流开展供应链业务也有着独特的优势：控仓。

与顺丰不同，京东物流是仓配模式，这就意味着其可以控仓，链接上下游的仓，是供应链当中的重要一个环节。 作为商品、资金、信息交汇的节点，在仓这一环节，除了有正在进行的大量的自动化智能化优化工作，也可以开展供应链金融等业务。 仓配模式一方面让下游消费者快速的收货，另一方面也可以与上游商家形成更深度的绑定。 此外，从现下看，仓恰好也可以为开展全渠道一盘货业务奠定基础。

当然，仓也会形成库存，这也考验了供应链管理的水平。 得益于强大的物流基础设施和先进的智能供应链系统，2020年第四季度，京东物流助力京东集团的库存周转天数进一步降低至33.3天，运营效率继续保持全球同行业领先水平。

就现下而言，顺丰通过收购嘉里物流股权，除了供应链业务、经验，其实也看中了嘉里物流的仓。 不过与顺丰不同，京东物流还自带零售基因，这意味着京东物流与商家绑定更深度、也更有经验。 与菜鸟的整合模式不同，京东物流采取的是稳扎稳打自建的模式，投入大但更稳定可控。 所以问题还是需要辩证的看。

从成果上看，根据京东物流招股书披露，来自一体化供应链客户的收入，占了京东物流近几年总收入的绝大部分。 根据灼识咨询报告，按2019年总收入计，京东物流是中国最大的一体化供应链物流服务商。

在京东物流招股书中，还介绍了 汽车 、服饰、快消品、3C电子、生鲜、医药、家具及家电等多个垂直领域对一体化供应链物流服务的需求情况。 这在物流指闻之前发布的《京东物流的一体化供应链物流服务，到底怎么样？》一文中曾有详细介绍，这里不再赘述。 这里再举两个有代表性的例子：

面对制造业企业上下游信息割裂、库存水平高、配送时效慢等典型问题，京东物流提供了一整套智能解决方案，让库存水平降低了30%，配送频次从每周2-3次提升到6次。 去年5月，京东和快手对外宣布展开战略合作，在快手小店的供应链能力打造、品牌营销和数据能力共建等方面深入合作，打造短视频直播电商新生态。 这两个例子，一个体现了京东物流向上游渗透的情况与价值，另一方面是其如何应对、服务新业态。

当然了，京东物流等企业在供应链方面的努力还有很多，篇幅所限这里不再赘述。 就像前文所述，供应链业务方面之前三巨头都有努力做，不过当下内外部的环境变化，将供应链摆在了更为重要的位置。

结语

除了文章开头提到的一个个大新闻，同一时间业内也有一些“小事”发生：在义乌，因为存在安全隐患与低价倾销等原因，两家快递企业被整治，部分分拨中心停运；在菏泽，邮政管理局开展联合执法打击跨区收件快递“黄牛”。 另外，货车司机服农药自查的调查结果也公布了，不禁让人唏嘘。

秦朔老师在文章中写道：最近二三十年，中国的货运价格（元/吨/公里）没有上涨过，两三千万卡车司机自己消化了压力，这是中国制造保持低成本竞争力的来源之一……中国供应链环节多，货物要多次搬倒运输……运输费用的占比，中国最低。 管理费用的占比，中国最高。

对此笔者深表认同，希望在下一个时代里，企业竞争力的获取、成本的优化，是通过 科技 ，是通过供应链的优化，而不是仅靠价格战，亦或者是盘剥一些弱势群体。

作者/叶帅

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