第四次中韩信息通信战略对话召开 利好概念股不容错过！

据工业和信息化部12月11日消息，12月10日，由中国工业和信息化部与韩国科学技术信息通信部共同举办的第四次中韩信息通信合作部级战略对话在韩国首尔召开，工业和信息化部副部长陈肇雄与韩国科学技术信息通信部副部长...

发展趋势

公司3Q单季度营收193.32亿元，同比下滑14.34%；归属母公司净利润5.64亿，同比下滑65.01%。由于公司7月初约有15天时间没有恢复生产，因此恢复生产后营收基本回到2017年同期水平。

公司单季度毛利率36.51%，相比去年同期29.53%有大幅提升，预计源于毛利率较低的消费者业务此前在美国比重较高，恢复较慢导致。因此预计未来公司运营商业务营收将成为增长主要因素，因此整体毛利率存在提升空间。

公司3Q单季度销售费用19.11亿元，同比下滑37.49%，体现公司加强费用管控能力，未来手机业务销售费用可能较低，保持较低销售费用率趋势可持续。但研发费用单季度34.65亿元，增长37.40%，将至，公司将不断投入研发确保新产品竞争力。

盈利预测

根据公司2018业绩指引，我们下调公司2018e盈利预测从-24.15亿元下调到-68.64亿元。提高公司2019e盈利预测从33.73亿元提升到38.84亿元，调整幅度为15%。

估值与建议

公司当前A/H股价对应2019年18.8x/11.2xP/E，维持推荐评级，目标价22元人民币/20元港币，对应2019年23.8x/19.0xP/E。

风险

• 贸易摩擦影响加剧
• 5G或网络扩容不达预期