受益概念股 市值管理指引对红利风格形成明显支撑
摘要:鼓励上市公司以并购重组、股权激励、现金分红等多种方式推动上市公司投资价值提升,并对主要指数成分股制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。
20241118094210_99259.jpg" alt="受益概念股市值管理指引对红利风格形成明显支撑" loading="lazy">背景
2024年11月15日,证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》(简称《指引》),鼓励上市公司以并购重组、股权激励、现金分红等多种方式推动上市公司投资价值提升,并对主要指数成分股制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。
《指引》主要内容
- 要求上市公司以提升公司质量为基础,提升经营效率和盈利能力。
- 对主要指数成分股制定市值管理制度,包括制定市值管理目标、实施市值管理计划、披露市值管理报告等。
- 长期破净公司应当披露估值提升计划,包括估值提升措施、预期提升幅度和时间表等。
- 若上市公司违反指引规定,证监会可采取责令改正、监管谈话、出具警示函等措施。
对红利风格的支撑
我们认为,《指引》更加聚焦于企业的基本面,红利风格有望得到明显支撑。
- 长期破净公司披露估值提升计划,有利于提升市场对红利公司的信心。
- 主要指数成分股制定市值管理制度,其中包括现金分红,有利于提高红利公司的流动性,吸引价值投资者。
受益板块
煤炭板块是红利风格的一部分,整体分红丰厚,现金流强劲,短期和中长期都有望受益。
- 行业龙头因为业绩稳定性相对较强,同时大概率也受《指引》对主要指数成分股更多的要求,因此受益或更加明显。
- 近半数煤炭公司股息率在5%以上,部分公司当前价格破净,共6家样本公司位于沪深300与中证A500指数中。
推荐标的
我们推荐以下标的:
- 动力煤三季报表现较好、业绩稳定的龙头公司,如中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际、平煤股份。
- 焦煤板块股息率较高、低估值的公司,如潞安环能、开滦股份、恒源煤电、淮北矿业、盘江股份。
- 高分红特征的冀中能源和山西焦煤。
结语
市值管理指引的发布,对红利风格形成明显支撑,煤炭板块整体有望受益。投资者可关注高分红、估值合理的红利标的,以把握红利风格带来的投资机会。
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