受益概念股一览 建筑行业估值修复在望

近日，业内专家指出，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。地方政府可重启发行置换债券，或继续发行特殊再融资债券特殊新增专项债券，用于缓释地方债务违约风险，助力地方政府将更多精力和资源投入经济发展和民生保障中。

中央积极推进化债工作，支撑建筑板块流动性改善

中央积极推进化债工作，以期降低地方政府的偿债压力，释放更多的财政资源用于经济发展和社会保障，对于依赖于地方政府投资的行业和企业，将是直接的利好。

2021年，随着地产政策的收紧，土拍市场景气度下滑，地方政府卖地收入减少，导致拖欠款有所积累，使得建工类企业不仅项目开工受限，且应收账款规模持续增加，流动性状况明显收紧。2024年，发生数起公开市场的建工类企业债券违约。

光大证券指出，随着一揽子化债的持续推进，专项债资金用途也有拓宽，化债工作的推进对于消化政府拖欠款的支持力度进一步增强。建筑板块目前约有24%的公司股价低于每股净资产，集中在建筑央企、部分地方国企、园林PPP企业，主要原因是市场担心这些企业应收账款的回收问题。

随着化债工作的持续推进，预计新增化债资金部分将用于偿还政府拖欠的企业工程款，有望改善建筑企业政府类项目回款（政府项目中以基建为主），建筑类企业流动性压力有望得以化解。机构测算，预计约有2.4-4万亿将用于清偿

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市场点评：3500点上方压力不小，短期仍维持震荡走势

半导体涨价、扩产，有望估值修复吗？

在全球经济迅速发展的今天，各项科技产品对于全球企业的制约也更加的明显。 由于疫情的影响，在疫情过后的2020年，全球出现了大范围的半导体芯片短缺的情况。 从3月分的报道中可以看出，大量的汽车产业由于半导体芯片的缺失造成了大量的停产，全国的车辆市场也造成了巨大的波动，这次也让世界各国的企业看到了半导体芯片的重要性。 而4月6日网络中有报道半导体开始涨价扩产，那么这种现象有望估值修复吗？

半导体产业的价值被重视

从各种信息中我们不能看出，随着全球范围内的半导体芯片的短缺，造成了市场的供需关系发生了重大的变化。 各大企业在受到了芯片短缺的影响之后，越来越重视曾经一度不看在眼中的半导体行业。 而半导体由于以往的不被重视，在市场的估值一直都很低。 所以在经过此次的半导体涨价和扩产之后，在短期内半导体在市场中的价值会得到极大的体现，那么它的估值必定会受到一定有利的影响。

市场需求有望提高半导体行业估值。

同时因为全球各企业对于半导体行业的重视将会有更多的资金流入到这个产业之中，而因为短期类产量很难达到全球需求的标准，所以依然是一个供不应求的局面。 所以在这个局面之中越来越多的资金流入对产业的刺激非常大，有可能在短期内提高半导体的估值。 这种现象的产生完全是可以预估的，因为他符合了全球各大经济体的利益需求。

国内应加快半导体技术的研究。

同时如果不想受限于来自于国际半导体技术的制约，国内相关机构应该投入更多的精力在半导体行业上进行技术创新。 以期在未来能够迅速的占领国际半导体市场，在创造经济力的同时满足国内对于半导体芯片的需求，更好的服务于大众。

降准股市最受益的板块是哪些？

降准后股市中最受益板块介绍如下：

一、资金敏感型品种

无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种，信贷投放的规模，资金实际价格，也都是影响这两个行业的核心因素。 对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。 相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。 作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。

二、大宗商品类

大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。 有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。

三、高分红的新蓝筹

降准后随着银行间流动性的好转，银行间市场的资金价格会出现回落，进而影响民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。 相比之下，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。 在年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是长期价值凸显的时候。

央行降准对什么利好？银行降准对银行股影响有哪些

降准，无疑会让股市资金面充裕，最直接受益的板块有哪些呢，对券商板块的走势影响怎么样呢？在全球股市同步下跌的情况下，能让A股企稳上涨吗？

降准，简单讲就是降低银行存款准备金率；存款准备金，比如说存款准备金率为81%，就意味着银行每吸纳元存款，就要拿出810元存放在央行，那么银行可用的资金只有9190元。

降准意味着银行等金融机构向社会提供更多的流动资金，会刺激经济增长，股市往往因为市场更多的流动性而有部分资金进入股市，有资金流入自然利好股市；降准本质是央行为刺激实体经济增长的货币政策。

美国股市三大指数，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数结束了13年牛市，处在非常危险的高位破位下跌的阶段；而且，最让美股难受的是美国CPI高达85%，属于40年的新高，这其实是美联储在疫情期间大规模撒钱的正常结果。

美国CPI高企，让美联储加息50个基点的讨论非常热烈，而加息，无疑会让美股雪上加霜，糟糕的经济，收紧的流动性，顶部的股市，美国股市具备大幅下跌的条件。当然，美国军工股走势非常强，历史新高上涨过程！

我国的实体经济无疑是全球最好的，我国的货币政策也有非常大的政策空间，欧美国家忙着加息，而我国在忙着分析降准和降息对经济的影响，这无疑会让我国经济在全球市场中更具备竞争性！

降准降息对于股市整体来说属于实质性利好，但是考虑到行业属性的不同，各个行业所受的影响也不尽相同。 再考虑时间跨度的影响，即使是一个行业从短期和长期来看，所受的影响也不尽相同。

一、房地产

市场普遍认为降息对于地产股来说属于利好。 华泰证券（行情 研报）不久前表示，中国地产周期本来就没有结束，而近期通缩压力的出现会促使央行采取更多宽松措施，从而导致地产泡沫膨胀更快。 华泰证券甚至认为，未来房价的最高点，会超出所有人的想象。 在投资机会方面，华泰证券表示当前坚定看好地产股票的表现，并按照优先顺序前后推荐信达地产（行情 研报），华侨城A，保利地产（行情 研报）、首开股份（行情 研报）、招商地产（行情 研报）、南京高科（行情 研报）、万科A、张江高科（行情 研报）。 尤其提醒信达地产与华侨城的投资机会。

券商研报称，地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善（货币政策宽松和调控政策淡化），整体看，房地产市场将呈现“量升价平”格局，政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。 投资策略方面关注以下四大选股思路，1、龙头：保利地产、招商地产、万科A，华侨城A;2、国企改革：格力地产（行情 研报）、天健集团;3、转型之优质标的：中天城投（行情 研报）、华业地产（行情 研报）;4、京津冀概念：华夏幸福（行情 研报）、荣盛发展（行情 研报）、廊坊发展（行情 研报）。

不过值得注意的是，对于此次降息一二线楼市和三四线楼市受益程度或将有所不同。 中原地产首席分析师张大伟表示，一二线楼市从去年四季度开始已经明显企稳升温，降息将放大市场向好趋势，接下来量价齐涨的可能性非常大。 但三四线因为库存绝对值过高，即使信贷刺激，全面回暖的可能性也不大。

二、银行

国信证券指出，降息对银行经营的影响有两面性：一是扭转经济下滑预期，缓释系统性风险;二是息差下行，盈利空间收窄。 从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。 利率市场化方面，银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰，存款成本冲击逐渐到位。 综合分析，利好因素占主导，银行板块将重启估值修复行情。

华泰证券认为，银行股相对大盘仍安全边际充足（跑输30%），结合未来行业国企改革，人民币国际化，综合金控平台等众多看点，值得布局。 继续推荐宁波、北京和交行、兴业、光大、华夏等标的。

三、非银金融

华泰证券认为，非银板块作为降息降准的主要受益者，将迎来反弹。 对于券商来说，降息降准双政策出击，超预期，继续释放流动性，市场担忧政策转向利空落空，市场预期回归。 降息利于激活交易量和降低券商融资成本，利好经纪两融业务。 券商处于向上发展周期中，性价比好。 1）质优：资本市场是改革的核心地带，券商股属于蓝筹+成长;2）价低：按15年业绩测算，大券商PE 15倍。 行业利好政策持续：IPO注册制、T+0、个股期权、资产证券化、资本账户开放、国企改革等，继续看好1）业绩顺畅：新大招、国信、东方;2）国企改革预期：光大，兴业。

对于保险股来说，降息降准利于提振市场士气，降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，保险投资受益，继续享受戴维斯双击。 2015年个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等利好将陆续出台。 保险处于安全性高，弹性好周期，作为10倍杠杆的保险股，当前新业务价值倍数约15倍，估值将迎来修复阶段，继续推荐新华、平安，人寿、太保。

四、有色金属

国金证券（行情 研报）表示，降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。 降息减轻有色金属行业债务与财务压力。 有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出，直接影响公司和行业的利润水平。 此外，降息将提振有色需求及前景。 降息将有效地刺激投资，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。

大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。 对于大宗商品尤其是有色金属而言，存在波段脉冲机会。 在PPI快速下滑阶段，有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。

有色金属概念股：铜陵有色（行情 研报）、中国铝业（行情 研报）、江西铜业（行情 研报）、中金岭南（行情 研报）、锌业股份。

五、煤炭

广发证券（行情 研报）表示，2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡动力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4号焦煤累计分别下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。 不过在降息周期结束后，煤价逐步回升或基本企稳，08年降息周期结束后的1年内以上三煤种累计分别上涨39%、3%和20%，而12年由于煤价已进入下行周期，降息周期后煤价继续回落，不过秦港5500大卡煤价基本企稳。 而近期受库存高位，需求低迷影响，煤价仍较疲软，预计降准降息后，资金敏感的房地产、基建投资等有望回升，支撑煤炭行业需求。

中信建投认为，从历史来看，2012年两次降息未能改变煤炭股下跌趋势，2008年降息煤炭股已经基本触底;中国未来经济仍可能面临与2012年类似的情况，整体通胀水平未来仍处于较低位置，煤炭股有季节性反弹，趋势性机会还需等待。

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