四大证券报纸头版内容精华摘要 11月21日

发布者：无

发布时间：2024-11-21 08:31

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摘要

• 从四年缩短为两年：AI算力需求推动光模块迭代加速
• 第二批中证A500ETF配售结果出炉：240亿元增量资金在路上
• 全国首例FOF基金场外配资案宣判

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密度高力度大系列财政增量政策加速落地显效

一个多月以来，一揽子有针对性的财政增量政策举措密集出台，涉及调整房地产税收政策、加大对重点群体的支持保障力度、下达6万亿元地方政府债务限额等多个领域。更多政策还在路上。

财政部部长蓝佛安表示，结合明年经济社会发展目标，将实施更加给力的财政政策。比如，积极利用可提升的赤字空间；扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例；继续发行超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设等。

多个房地产相关支持政策出台

为了推动房地产市场止跌回稳，财政部积极研究出台了一揽子有利于房地产平稳发展的政策措施。

其中之一，就是调整多项房地产税收政策。财政部、税务总局、住房城乡建设部日前发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》和《关于降低土地增值税预征率下限的公告》，推出了支持房地产发展税收政策，即扩大契税优惠政策力度；扩大个人销售住房免征增值税优惠政策范围，从而支持居民刚性和改善性住房需求；降低土地增值税预征率下限，以缓解房地产企业财务困难。

除了优化财税政策，《关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知》也于近日出台。据了解，这项政策既可以调节土地市场的供需关系，减少闲置土地，增强对土地供给的调控能力，又有利于缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力。

加大对重点群体的支持保障力度

在加大对重点群体支持保障上，今年国庆节前，民政部、财政部向特困人员、孤儿等困难群众发放一次性生活补助。财政部等四部门11月初发布《关于调整完善国家助学贷款有关政策的通知》，明确通过提高国家助学贷款额度并降低贷款利率，以更好满足家庭经济困难学生贷款需求，减轻学生经济负担。

比如，自2024年秋季学期起，全日制普通本专科学生（含第二学士学位、高职学生、预科生，下同）每人每年申请贷款额度由不超过1.6万元提高至不超过2万元；全日制研究生每人每年申请贷款额度由不超过2万元提高至不超过2.5万元。

教育部数据显示，2023年，全国共发放国家助学贷款699.69亿元。到去年底，已有2000多万名学生享受到国家助学贷款优惠政策。

更多增量政策还在路上

为加力支持地方化解政府债务风险，全国人大常委会11月8日批准有关议案，允许增加地方政府债务限额11300亿元，主要用于优化债务期限结构、补充欠发达地区政府债务额度。这是今年第五次增加地方政府债务限额。

金融管理部门将加大对地方政府债券的融资支持，通过个人养老金投资、商业银行等渠道，引导长期资金参与地方债投资，降低地方政府债券发行利息成本。

平安证券首席经济学家钟正生说，财政在促消费方面还有待迈出更大步伐，未来可以重点关注对困难群众、学生、老年人这几类重点群体的补贴。

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4月15日四大证券报精华摘要：3月份进出口数据改善外贸重回顺差 专家建议稳外贸政策进一步发力

3月份进出口数据改善，外贸重回顺差，专家建议稳外贸政策进一步发力。 据海关统计，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，比去年同期下降6.4%。 其中，出口3.33万亿元，下降11.4%；进口3.24万亿元，下降0.7%；贸易顺差983.3亿元，减少80.6%。 3月份，我国外贸进出口2.45万亿元，同比下降0.8%。 从旬度看，3月中旬、下旬连续两旬进出口都实现了正增长。 其中，3月份出口降幅收窄至3.5%，进口则增长2.4%。 贸易平衡也由前2个月的逆差转为顺差。 上汽集团10年来首次净利润下滑，专家称亟待经营策略调整。 受2019年国内车市整体低迷影响，上汽集团销量同样遭遇下挫。 去年全年上汽销量623.8万辆，同比下降11.5%。 其中，乘用车销售537.8万辆，同比下降高达12.7%。 上汽通用五菱和上汽通用的失速成为业绩下滑最大扰动因素，全年销量同比分别减少19.42%和18.78%。 14家上市券商股权集中度提升。 根据《证券日报》记者统计，从目前已发布2019年年报的A股上市券商来看，26家有数据可比的券商中，有14家券商在去年四季度末的股权集中度有所上升。 从股东户数来看，中信证券、申万宏源、海通证券、第一创业、华泰证券等五家券商的股东户数均超过20万户。 提升市场活跃度还需标本兼治。 如何发挥好资本要素的市场化配置作用？如何提升市场活跃度？业内专家表示，调整T+0交易制度、涨跌幅制度及印花税都是技术层面的操作，需要一定的市场基础和较为适合的投资者结构，当前并非合适时机。 只有完善资本市场的制度建设，形成良币驱逐劣币的市场环境，才能吸引更多的资金入场，从根本上提升市场活跃度。 深圳楼市区域分化严重，房价异动引发关注。 近期，深圳个别片区开启了“魔幻”的涨价模式，同时也出现了一些乱象，引发相关部门高度关注并出手整治。 另一边，二手房放盘量大增，一些急于出手的房源也不在少数。 为何部分区域的房价异动，深圳楼市会如此分化严重？证券时报记者对此进行调查。 中医药在抗疫中发挥明显疗效。 以岭药业4月14日披露连花清瘟胶囊（颗粒）新增新型冠状病毒性肺炎适应症获得批准，午后开盘涨停。 红日药业也披露血必净注射液获批新增新型冠状病毒性肺炎重型、危重型适应症。 在抗击疫情过程中，中医药通过临床筛选出有效的方剂“三药三方”，即金花清感颗粒、连花清瘟胶囊、血必净注射液和清肺排毒汤、化湿败毒方、宣肺败毒方。 拟冲刺精选层，48家挂牌公司变更主办券商。 今年以来，260家挂牌公司变更主办券商。 其中，205家为基础层公司，占比为78.8%；55家为创新层公司，占比为21.2%。 48家新三板公司因准备公开发行并进入精选层而变更主办券商，占比为18.5%。 其余挂牌公司变更主要因双方就督导费标准、配合督导及投融资需求等无法达成一致而解除督导协议。 私募巨资打造超级重仓股。 根据世纪华通12日发布的非公开发行上市公告，高毅邻山1号远望基金获配8108.11万股，获配金额为9.30亿元。 此次非公开发行新股登记完成后，高毅邻山1号远望基金持股比例达4.82%，位列世纪华通第五大股东。 若按13日收盘价13.01元/股计算，持有市值达39亿元。 国内市场逐渐回暖，19家手机产业链公司首季业绩预喜。 尽管海外手机市场受疫情影响明显，但国内市场第一季度手机出货量同比下滑36.4%，3月份市场开始回暖。 截至4月14日，手机产业链34家A股公司发布了第一季度业绩预告，19家公司预喜。 两大电网巨头齐发力，充电桩建设有望迎来爆发式增长。 国家电网有限公司计划安排充电桩建设投资27亿元，新增充电桩7.8万台（个）。 中国南方电网有限责任公司明确未来4年将在充电桩领域计划投资251亿元。 两大电网巨头充电桩投资计划全部明确，充电桩建设即将迎来爆发式增长。 格力电器一季度业绩预减七成。 4月14日晚间，格力电器预计一季度归属于上市公司股东的净利润为13.3亿元至17.1亿元，同比下降70%至77%，去年一季度为56.7亿元；营业总收入为207亿元至229亿元，去年一季度为410亿元。 同时，公司还发布了2019年度业绩快报，实现营业总收入2005.08亿元，同比上涨0.24%；净利润246.72亿元，同比下降5.84%。 锂电产业公司密集定增忙扩产。 今年2月正式落地的再融资新规，为锂电产业龙头的扩张注入一剂“兴奋剂”。 据上证报资讯统计，已有10余家锂电产业链企业披露合计400亿元的定增计划。 龙头企业顺势扩产将推动锂电产业的良性发展。

商业计划书有哪些内容？

1．计划摘要\x0d\x0a\x0d\x0a计划摘要列在商业计划书书的最前面,它是浓缩了的商业计划书的精华.计划摘要涵盖了计划的要点,以求一目了然,以便读者能在最短的时间内评审计划并做出判断.\x0d\x0a\x0d\x0a计划摘要一般要有包括以下内容:公司介绍;主要产品和业务范围;市场概貌;营销策略;销售计划;生产管理计划;管理者及其组织;财务计划;资金需求状况等.\x0d\x0a\x0d\x0a在介绍企业时,首先要说明创办新企业的思路,新思想的形成过程以及企业的目标和发展战略.其次,要交待企业现状、过去的背景和企业的经营范围.在这一部分中,要对企业以往的情况做客观的评述,不回避失误.中肯的分析往往更能赢得信任,从而使人容易认同企业的商业计划书.最后,还要介绍一下风险企业家自己的背景、经历、经验和特长等.企业家的素质对企业的成绩往往起关键性的作用.在这里,企业家应尽量突出自己的优点并表示自己强烈的进取精神,以给投资者留下一个好印象.\x0d\x0a\x0d\x0a在计划摘要中,企业还必须要回答下列问题:(1)企业所处的行业,企业经营的性质和范围;(2)企业主要产品的内容;(3)企业的市场在那里,谁是企业的顾客,他们有哪些需求;(4)企业的合伙人、投资人是谁;(5)企业的竞争对手是谁,竞争对手对企业的发展有何影响.\x0d\x0a\x0d\x0a摘要要尽量简明、生动.特别要详细说明自身企业的不同之处以及企业获取成功的市场因素.如果企业家了解他所做的事情,摘要仅需2页纸就足够了.如果企业家不了解自己正在做什么,摘要就可能要写20页纸以上.因此,有些投资家就依照摘要的长短来把麦粒从谷壳中挑出来\x0d\x0a\x0d\x0a2．产品(服务)介绍\x0d\x0a\x0d\x0a在进行投资项目评估时,投资人最关心的问题之一就是,风险企业的产品、技术或服务能否以及在多大程度上解决现实生活中的问题,或者,风险企业的产品(服务)能否帮助顾客节约开支,增加收入.因此,产品介绍是商业计划书中必不可少的一项内容.通常,产品介绍应包括以下内容:产品的概念、性能及特性;主要产品介绍;产品的市场竞争力;产品的研究和开发过程;发展新产品的计划和成本分析;产品的市场前景预测;产品的品牌和专利.\x0d\x0a\x0d\x0a在产品(服务)介绍部分,企业家要对产品(服务)作出详细的说明,说明要准确,也要通俗易懂,使不是专业人员的投资者也能明白.一般的,产品介绍都要附上产品原型、照片或其他介绍.\x0d\x0a\x0d\x0a一般地,产品介绍必须要回答以下问题:\x0d\x0a\x0d\x0a(1)顾客希望企业的产品能解决什么问题,顾客能从企业的产品中获得什么好处?\x0d\x0a\x0d\x0a(2)企业的产品与竞争对手的产品相比有哪些优缺点,顾客为什么会选择本企业的产品?\x0d\x0a\x0d\x0a(3)企业为自己的产品采取了何种保护措施,企业拥有哪些专利、许可证,或与已申请专利的厂家达成了哪些协议?\x0d\x0a\x0d\x0a(4)为什么企业的产品定价可以使企业产生足够的利润,为什么用户会大批量地购买企业的产品?\x0d\x0a\x0d\x0a(5)企业采用何种方式去改进产品的质量、性能,企业对发展新产品有哪些计划等等.\x0d\x0a\x0d\x0a产品(服务)介绍的内容比较具体,因而写起来相对容易.虽然夸赞自己的产品是推销所必需的,但应该注意,企业所做的每一项承诺都是一笔债,都要努力去兑现.要牢记,企业家和投资家所建立的是一种长期合作的伙伴关系.空口许诺,只能得意于一时.如果企业不能兑现承诺,不能偿还债务,企业的信誉必然要受到极大的损害,因而是真正的企业家所不屑为的.\x0d\x0a\x0d\x0a3．人员及组织结构\x0d\x0a\x0d\x0a有了产品之后,创业者第二步要做的就是结成一支有战斗力的管理队伍.企业管理的好坏,直接决定了企业经营风险的大小.而高素质的管理人员和良好的组织结构则是管理好企业的重要保证.因此,风险投资家会特别注重对管理队伍的评估.\x0d\x0a\x0d\x0a企业的管理人员应该是互补型的,而且要具有团队精神.一个企业必须要具备负责产品设计与开发、市场营销、生产作业管理、企业理财等方面的专门人才.在商业计划书书中,必须要对主要管理人员加以阐明,介绍他们所具有的能力,他们在本企业中的职务和责任,他们过去的详细经历及背景.此外,在这部分商业计划书书中,还应对公司结构做一简要介绍,包括:公司的组织机构图;各部门的功能与责任;各部门的负责人及主要成员;公司的报酬体系;公司的股东名单,包括认股权、比例和特权;公司的董事会成员;各位董事的背景资料.\x0d\x0a\x0d\x0a4．市场预测\x0d\x0a\x0d\x0a当企业要开发一种新产品或向新的市场扩展时,首先就要进行市场预测.如果预测的结果并不乐观,或者预测的可信度让人怀疑,那么投资者就要承担更大的风险,这对多数风险投资家来说都是不可接受的.\x0d\x0a\x0d\x0a市场预测首先要对需求进行预测:市场是否存在对这种产品的需求?需求程度是否可以给企业带来所期望的利益?新的市场规模有多大?需求发展的未来趋向及其状态如何?影响需求都有哪些因素.其次,市场预测还要包括对市场竞争的情况??企业所面对的竞争格局进行分析:市场中主要的竞争者有哪些?是否存在有利于本企业产品的市场空档?本企业预计的市场占有率是多少?本企业进入市场会引起竞争者怎样的反应,这些反应对企业会有什么影响?等等. 在商业计划书书中,市场预测应包括以下内容:市场现状综述;竞争厂商概览;目标顾客和目标市场;本企业产品的市场地位;市场区格和特征等等.\x0d\x0a\x0d\x0a风险企业对市场的预测应建立在严密、科学的市场调查基础上.风险企业所面对的市场,本来就有更加变幻不定的、难以捉摸的特点.因此,风险企业应尽量扩大收集信息的范围,重视对环境的预测和采用科学的预测手段和方法.风险企业家应牢记的是,市场预测不是凭空想象出来,对市场错误的认识是企业经营失败的最主要原因之一.\x0d\x0a\x0d\x0a5．营销策略\x0d\x0a\x0d\x0a营销是企业经营中最富挑战性的环节,影响营销策略的主要因素有:\x0d\x0a\x0d\x0a(1)消费者的特点;\x0d\x0a\x0d\x0a(2)产品的特性;\x0d\x0a\x0d\x0a(3)企业自身的状况;\x0d\x0a\x0d\x0a(4)市场环境方面的因素.最终影响营销策略的则是营销成本和营销效益因素.\x0d\x0a\x0d\x0a在商业计划书中,营销策略应包括以下内容:\x0d\x0a\x0d\x0a(1)市场机构和营销渠道的选择;\x0d\x0a\x0d\x0a(2)营销队伍和管理;\x0d\x0a\x0d\x0a(3)促销计划和广告策略;\x0d\x0a\x0d\x0a(4)价格决策.\x0d\x0a\x0d\x0a对创业企业来说,由于产品和企业的知名度低,很难进入其他企业已经稳定的销售渠道中去.因此,企业不得不暂时采取高成本低效益的营销战略,如上门推销,大打商品广告,向批发商和零售商让利,或交给任何愿意经销的企业销售.对发展企业来说,它一方面可以利用原来的销售渠道,另一方面也可以开发新的销售渠道以适应企业的发展.\x0d\x0a\x0d\x0a6．制造计划\x0d\x0a\x0d\x0a商业计划书中的生产制造计划应包括以下内容:产品制造和技术设备现状;新产品投产计划;技术提升和设备更新的要求;质量控制和质量改进计划.\x0d\x0a\x0d\x0a在寻求资金的过程中,为了增大企业在投资前的评估价值,风险企业家应尽量使生产制造计划更加详细、可靠.一般地,生产制造计划应回答以下问题:企业生产制造所需的厂房、设备情况如何;怎样保证新产品在进入规模生产时的稳定性和可靠性;设备的引进和安装情况,谁是供应商;生产线的设计与产品组装是怎样的;供货者的前置期和资源的需求量;生产周期标准的制定以及生产作业计划的编制;物料需求计划及其保证措施;质量控制的方法是怎样的;相关的其他问题.\x0d\x0a\x0d\x0a7．财务规划\x0d\x0a\x0d\x0a财务规划需要花费较多的精力来做具体分析,其中就包括现金流量表,资产负债表以及损益表的制备.流动资金是企业的生命线,因此企业在初创或扩张时,对流动资金需要有预先周详的计划和进行过程中的严格控制;损益表反映的是企业的赢利状况,它是企业在一段时间运作后的经营结果;资产负债表则反映在某一时刻的企业状况,投资者可以用资产负债表中的数据得到的比率指标来衡量企业的经营状况以及可能的投资回报率.\x0d\x0a\x0d\x0a财务规划一般要包括以下内容:\x0d\x0a\x0d\x0a(1)商业计划书的条件假设;\x0d\x0a\x0d\x0a(2)预计的资产负债表;预计的损益表;现金收支分析;资金的来源和使用.\x0d\x0a\x0d\x0a一份商业计划书概括地提出了在筹资过程中风险企业家需做的事情,而财务规划则是对商业计划书的支持和说明.因此,一份好的财务规划对评估风险企业所需的资金数量,提高风险企业取得资金的可能性是十分关键的.如果财务规划准备的不好,会给投资者以企业管理人员缺乏经验的印象,降低风险企业的评估价值,同时也会增加企业的经营风险,那么如何制订好财务规划呢?这首先要取决于风险企业的远景规划??是为一个新市场创造一个新产品,还是进入一个财务信息较多的已有市场.\x0d\x0a\x0d\x0a着眼于一项新技术或创新产品的创业企业不可能参考现有市场的数据、价格和营销方式.因此,它要自己预测所进入市场的成长速度和可能获得纯利,并把它的设想、管理队伍和财务模型推销给投资者.而准备进入一个已有市场的风险企业则可以很容易地说明整个市场的规模和改进方式.风险企业可以在获得目标市场的信息的基础上,对企业头一年的销售规模进行规划.\x0d\x0a\x0d\x0a企业的财务规划应保证和商业计划书的假设相一致.事实上,财务规划和企业的生产计划、人力资源计划、营销计划等都是密不可分的.要完成财务规划,必须要明确下列问题:\x0d\x0a\x0d\x0a(1)产品在每一个期间的发出量有多大?\x0d\x0a\x0d\x0a(2)什么时候开始产品线扩张?\x0d\x0a\x0d\x0a(3)每件产品的生产费用是多少?\x0d\x0a\x0d\x0a(4)每件产品的定价是多少?\x0d\x0a\x0d\x0a(5)使用什么分销渠道,所预期的成本和利润是多少?(6)需要雇佣那几种类型的人?(7)雇佣何时开始,工资预算是多少?

7月8日四大证券报精华摘要

中国证券报

从严监管打造良好生态 券商基金迎发展新机遇

业内人士认为，监管层日前首次明确券商基金业应坚守“四个突出”，释放券商基金行业从严监管步入新阶段的明确信号。 不断完善的法治环境，为行业发展提供了更为有效的制度供给和良好的市场生态，券商基金行业迎来发展新机遇。

铁矿石暴涨 钢企亟待规避“输入型风险”

业内人士呼吁，钢铁企业要扭转传统经营定价方式，利用金融工具管理价格波动风险，在上下游博弈中为自身谋求利益。

分析指出，从全球横向比较来看，目前A股具备不错的风险收益比，北上资金短期净流入的窗口已打开，行业龙头仍是其配置的主要方向。

证券时报

5～10年！新一代信息技术企业迎来黄金发展期

博时基金旗下科创主题基金经理肖瑞瑾表示，5G通信技术的应用，将推动新一代信息技术产业进入快速发展期，中国在全球信息技术产业链中的地位将持续加强。 一大批信息技术领军企业将涌现而出，并成为科创板后备力量，特别是在集成电路、物联网、人工智能领域。 中国的新一代信息技术高 科技 企业将在未来5～10年迎来黄金发展期。

证券时报头版评论：强化“四个突出” 打造证券基金“百年老店”

对于证券基金经营机构的发展，易会满提到了“百年老店”这一愿景。 与成熟资本市场相比，我国资本市场发展历程较短。 与某些国际投行相比，我国证券基金等机构无论规模还是专业能力都有所欠缺。 要想跻身世界一流投行，既要“行稳”，又要“致远”。

拆解云南联通混改：电信行业的“小岗村改革”

证券日报

证券日报头版评论：康得新遭顶格处罚 打击违法违规行动升级

康得新及主要责任人员被采取顶格处罚和终身证券市场禁入再次表明了监管部门对上市公司违法违规行为的严打态度。 而且，这种严打也将随着《证券法》和《刑法》的修订完善逐步升级，通过严格的行政处罚和法律责任追究使违法违规者付出必要的违法成本，能够有效震慑不法分子，切实防范证券期货违法犯罪行为。

“一致行动”开启 打新弃购面临四大板块集体“拉黑”

科创板“开市”倒计时，新股发行正如火如荼地展开。 然而，科创板“打新”刚刚开始，就已经有券商自营资金被宣告不能再参与。 而且，其“打新”业务受限不仅仅限于科创板。

13家机构预测6月CPI涨幅均值为2.6％ PPI同比或零增长

机构预测6月份CPI同比增长最小值为2.2％，最大值为2.9％，预测增幅均值为2.6％；而PPI同比增长最小值为-0.7％，最大值为0.3％，预测均值为同比零增长。

上海证券报

消费板块赛道太拥挤 基金经理恋上 科技 股

“卖出不代表不看好，仅仅是因为贵。 ”某投资经理如此解释他选择卖出消费股的理由。

梳理今年上半年的市场行情，除了受非洲猪瘟疫情影响而推高的养猪板块，消费板块应该是市场中最耀眼的明星。 在内外资追捧之下，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份等一批白马股的股价创下 历史 新高，山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业等二三线白酒股也纷纷“揭竿而起”大幅上涨。 近期，贵州茅台股价更是突破千元关口，成为A股 历史 上真正意义上的依靠业绩提升上涨到千元的股票，其标志性意义不言而喻。

他山之石可以攻玉 公募基金频频牵手外资机构

随着中国金融业对外开放步伐的加快，中外机构合作共赢的空间也越来越广阔。近日，长盛基金宣布和美国知名大型资管机构尚博投资管理公司（ThornburgInvestmentManagement）

签署谅解备忘录，双方将在投资管理、产品研发、市场营销等领域进行深度合作。

其实，在与外资机构合作的道路上，多家头部公募已经先试先行。 2016年，华夏基金携手磐安资产，共同推出基于风险均衡策略的华夏睿磐系列产品，同年与全球领先的FOF管理人RussellInvestments合作开展FOF业务。 2017年，华夏基金和微软亚洲研究院就AI在金融服务领域的应用展开战略研究，目前双方的研究成果“AI+指数增强”策略已经进入实盘运作。

金科股份拟8.47亿元收购关联方资产

金科股份今日公告，公司全资子公司重庆金科拟受让中科建设及重庆凯润分别持有的重庆星坤房地产开发有限公司（下称“星坤地产”）51％和49％股权，交易金额合计不超过8.47亿元。 由于交易方中科建设为金科股份实际控制人黄红云之弟控制的企业，本次交易构成关联交易。

具体看，本次股权转让，公司支付的对价金额不超过8.47亿元，其中股权转让价款不超过6.8亿元，目标公司应付中科建设及其关联方款项合计为1.67亿元。 公司表示，根据标的公司与中科建设正在履行中的二、三、四期总承包施工合同，预计后续将发生不超过2亿元日常关联交易。

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