海上阅兵展示人民海军新面貌

4月12日上午,中央军委在南海海域隆重举行海上阅兵,展示人民海军崭新面貌,激发强国强军坚定信念。

据报道,解放军海军48艘战舰、76架战机和1万余名官兵参加了海上阅兵式。

中航电子2017年年报点评

中航电子(600372)公布的2017年年报显示,公司业绩符合预期,看好航空电子发展潜力。

航空装备前景广阔,航电系统充分受益

当前我国军民航空装备产业处于快速发展阶段,前景广阔。随着运-20、歼-20等新型军机的列装以及世界一流军队建设目标的明确,军用航空装备产业有望进入高速增长期。

民机方面,我国正处于加速突破状态,C919试飞和适航取证工作顺利推进、水陆两栖飞机AG600水上试飞在即、支线客机ARJ-21取得生产许可证进入量产阶段。我国作为世界上最大的民用航空市场之一对民机需求广阔,根据商飞预测,未来20年我国客机交付规模有望达到12104亿美元。

航电系统作为飞机的重要组成部分,民机成本占比高达20%,军机高达30%,中航电子作为我国航电系统龙头企业,有望充分受益航空装备产业发展。

盈利预测和投资评级

维持增持评级。当前我国军用航空装备产业有望进入高速增长阶段,民用航空装备产业有望加速突破,中航电子作为我国航电系统龙头企业,发展前景广阔。

风险提示

  • 业绩不及预期
  • 军民航空装备产业发展不及预期
  • 公司产品需求不及预期
  • 系统性风险