附股 国务院部署市场化债转股降杠杆 概念股迎来发展良机

摘要

国常会称进一步采取市场化债转股等措施降低企业杠杆率。

国务院部署市场化债转股降杠杆

国务院常务会议部署进一步采取市场化债转股等措施降低企业杠杆率，出台国企负债约束机制，支持通过增资扩股、引入战略投资者等充实资本，推动银行、保险机构新设债转股实施机构。促进风险防控提高发展质量。

会议指出，要继续把国有企业作为重中之重，结合国企改革、去产能、降成本等举措，进一步推动降杠杆。

债转股或成新机遇 哪些行业望率先受益？

华泰证券认为，债转股政策的推出，将有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，更具主题投资价值。

综合券商观点，债转股受益行业望集中在四大领域：

• 钢铁： 债转股方案落地有望化解国有钢企债务僵局，助力钢铁行业国企改革与供给侧结构性改革双重加码。相关标的包括，河钢股份、首钢股份、宝钢股份、新钢股份
• 煤炭： 规模较大，且拥有储量较大的煤炭资源储备，资产负债率较高，一般应在60%以上，具有较高的经营水平。相关标的包括中煤能源、西山煤电、陕西煤业
• 建材： 债转股一方面降低了建材企业资产负债率，另一方面增强企业营运资本，有望成为建材企业的突破口。相关标的为冀东水泥、金隅集团
• 有色金属： 债转股将有效降低有色企业的负债率。相关标的为株冶集团、豫光金铅

投资者在选择债转股标的时

投资者在选择债转股标的时，可关注周期行业和战略性新兴行业、拥有优质资产、行业龙头、未来盈利转好预期较大的受困公司。

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国家开始支持各类非国有企业开展市场化债转股了吗？

据报道，国家发展改革委2月26日发表公告称，支持符合条件的各类非国有企业，如民营企业、外资企业开展市场化债转股。 相关市场主体依据国家政策导向自主协商确定市场化债转股对象企业，不限定对象企业所有制性质。

国家发改委、人民银行等七部门近日下发《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》。 通知明确，允许采用股债结合的综合性方案降低企业杠杆率。 各实施机构可根据对象企业降低杠杆率的目标，设计股债结合、以股为主的综合性降杠杆方案，并允许有条件、分阶段实现转股。

通知指出，允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股；规范实施机构以发股还债模式开展市场化债转股；允许将除银行债权外的其他类型债权纳入转股债权范围；允许实施机构受让各种质量分级类型债权；允许上市公司、非上市公众公司发行权益类融资工具实施市场化债转股。

通知强调，下一步将落实税收政策，符合条件的市场化债转股企业可按规定享受企业重组相关税收优惠政策，经批准，允许参考股票二级市场交易价格确定国有上市公司转股价格，允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。

什么是债转股？

股票种类很多，而近年来开始兴起一种叫债转股的。那么，什么是债转股？有哪些是债转股概念股？

**10日对外发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，提出了降杠杆的7条主要途径，包括积极推进企业兼并重组、有序开展市场化银行债权转股权等。 《意见》所附《关于市场化银行债权转股权的指导意见》进一步明确了债转股的实施方式，原则上银行不得直接将债权转为股权，须借助金融资产管理公司（AMC）、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等实施机构。 央行副行长范一飞同日表示，将适时预调微调货币政策，为降杠杆营造适宜的货币政策环境。

所谓债转股，是指由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产——也就是国有企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。 它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。

从国际关系来看，债转股指债务国在面临经济困难或是信贷评级下滑时，以本国货币按市场状况以一定的折扣赎回外债。 债权人随后以债务国货币投资于该国的公司，将原来的债权转换成股权。 这种情形被称为债务国将债务证券化了。

那债转股概念股有哪些呢？

在A股市场的债转股概念股包括：中钢国际（）、海德股份（）、陕国投A、长航凤凰、中钢天源（）、陕国投A。

最后提醒广大投资，炒股有风险，入市谨慎的同时，也请保持良好的投资心态。

什么是债转股？有哪些是债转股概念股？全部介绍完毕。

可转债转股如何操作

1转债转股前的准备 (1)可转债只能在转股期内转股。 目前市场上交易的可转债转股期限一般为可转债发行日至可转债到期日的6个月。 期间任何一个交易日都可以转换成股份。 (2)转债转股是免费的，你的账户不需要额外准备转股资金。 (3)需要注意的是，可转债一般都有提前赎回条款。 持有可转债的投资者应密切关注这一点。 一旦公司发布赎回公告，需要及时转股或卖出，否则会有较大损失。 一般公司的赎回价格只是以面值的极小幅度赎回债券；在许多情况下，可转换债券的价格远远高于面值。 (4)申请转股的可转债总面值必须是1000元的整数倍。 申请股份转换最终获得的股份为整数股。 尾数不足1股的，公司将在转股之日后5个交易日内以现金方式支付。 赎回金额是小数点后的股份数乘以转换价格。 比如剩下的088股折算成5元，赎回金额就是0885=44元。 2可转换债转股的具体操作方法 在证券交易页面，输入转换代码(注意不要输入转换代码，否则是业务交易)，然后输入要转换的数量(不需要填写股票价格，系统会自动显示100元)。 在一些证券公司界面，还可以进行委托购买。 这是因为只要你在下面输入股份转换代码，系统就会默认你要行使股份转换的权利。 一般来说，转股期间直接卖出可转债比转股更有利。 否则会有大量投资者先买可转债，然后马上转换成股票，第二天再抛出进行无风险套利。 但对于持有大量股份的散户和机构投资者来说，也可能选择略有亏损的转股，因为一般可转债交易并不活跃，直接转股会大大降低可转债的价格。 >

新债怎么转成股票

操作环境：

品牌型号：小米12Pro

系统版本：Android 11 MIUI 13

app版本：v995

一、打开东方财富交易软件，选择沪深，选择可转债业务，点击债转股。

二、输入想转股的可转债代码和转股代码，一般输入可转债代码后，会自动跳出转股代码。

三、输入想要转股的数量，点击确定即可。

债券转股票技巧如下：

一、股市行情萎靡不振，交易萎缩，指数一路下跌时，不适宜出售可转换债券或转债转换为股票，此时应该保留转债，获取固定的利息。

二、股市行情由弱转强，交易逐渐上涨，指数上升时，可以将债券按照相应价格转换为股票，以获得公司业绩分红等其他利益。

三、股市行情好，交易旺盛，指数一路飙升，可转换债券超出成本价格时，可以直接卖出债券，直接获利。

可转换债券是债券的一种形式，其持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。 它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，是公司债券的一种，不仅有债权的特征，也有期权的特征。

可转债注意事项如下：

一、转股期内可转债才能转股，可转债转股期一般为可转债发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止，期间任何一个交易日都可转股。

二、可转债交易支持T+0，即当天买入当天即可卖出，如果债券价格波动较大，也可以选择提前在高点卖出，拿回本金。

三、为了保护公司利益，可转债一般都配有提前赎回条款，也就是当股价上涨远超过可转债约定的转股价格时，公司可强制按约定价格提前赎回。 因此投资者需要把握转股时机，以免因提前赎回而损失预期收益。

如何债转股

新债在上市6个月后就可以申请转换为股票，投资者登录股票账户后，点击可转债委托卖出，输入转股数量即可，系统会默认投资者行使转股的权利，当新债溢价率为负时适合转换为股票。

所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权、债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系。

债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。 国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过资产重组、上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

概念：

债转股（Debt for Equity Swap），是指由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产——也就是将企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。 它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。

从国际关系来看，债转股指债务国在面临经济困难或是信贷评级下滑时，以本国货币按市场状况以一定的折扣赎回外债。 债权人随后以债务国货币投资于该国的公司，将原来的债权转换成股权。 这种情形被称为债务国将债务证券化了。

2019年5月22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定深入推进市场化法治化债转股的措施，支持企业纾困化险、增强发展后劲；部署进一步推动社会办医持续健康规范发展，增加医疗服务供给、促进民生改善。

会议指出，按照党中央、国务院部署，实施市场化法治化债转股，是支持有市场前景企业缓解债务压力、促进稳增长防风险的重要举措。 债转股已落地超过9000亿元，促进了企业杠杆率下降和经营效益提升。 下一步要直面问题、破解难题，着力在债转股增量、扩面、提质上下功夫。

一是建立债转股合理定价机制，完善国有企业、实施机构等尽职免责办法，创新债转股方式，扩大债转优先股试点，鼓励对高杠杆优质企业及业务板块优先实施债转股，促进更多项目签约落地。 二是完善政策，妥善解决金融资产投资公司等机构持有债转股股权风险权重较高、占用资本较多问题，多措并举支持其补充资本，允许通过具备条件的交易场所开展转股资产交易，发挥好金融资产投资公司等在债转股中的重要作用。 三是积极吸引社会力量参与市场化债转股，优化股权结构，依法平等保护社会资本权益。 支持金融资产投资公司发起设立资管产品并允许保险资金、养老金等投资。 探索公募资管产品依法合规参与债转股。 鼓励外资入股实施机构。

债转股操作流程如下：

以同花顺APP为例，

操作环境：

品牌型号：iPhone13

系统版本：iOS1531

app版本：v

一、打开同花顺App。

二、打开交易账户，然后在业务里面找到：转债回售。

三、点击：转股回售之后，就会出现债券名字和转股之间的关系。

四、填入需要转股的债券和股票的名字，点击确认就可以了。

所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权、债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系。

债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。 国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过资产重组、上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

债转股（Debt for Equity Swap），是指由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产——也就是将企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。 它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。

从国际关系来看，债转股指债务国在面临经济困难或是信贷评级下滑时，以本国货币按市场状况以一定的折扣赎回外债。 债权人随后以债务国货币投资于该国的公司，将原来的债权转换成股权。 这种情形被称为债务国将债务证券化了。

从改革意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些改革目标密切联系在一起，为这些改革提供了一个好的契因和条件。

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