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东北证券行情预测 盈利上行和流动性回落将推动A股二季度震荡筑底

摘要

  • 二季度盈利上行和流动性回落将使A股震荡筑底。
  • 高估值可能出现压力,风格可能切换至偏中小市值的低估值成长板块。
  • 二季度行业配置建议:关注有色、化工、钢铁、建筑建材、造纸、传媒、通信、半导体等低估值成长板块。
东北证券行情预测盈利上行和流动性回落将推动A

东北证券行情预测

东北证券指出,流动性和风险偏好共同驱动一季度行情,而盈利上行和流动性回落将使A股二季度震荡筑底。

二季度盈利上信用下的时期,高估值可能出现压力,风格可能切换。

短期市场风格将延续扩散至偏中小市值的低估值成长板块,原因如下:

  • 在盈利上行阶段后半段,中小市值公司盈利增速相对大市值公司开始占优。
  • 估值性价比上,顺周期和TMT等部分板块具有明显优势。
  • 美债收益率上行压制以DCF模型定价的核心资产估值。
  • 复盘公募配置转换的历史,目前顺周期等低估值成长板块可能成为配置重点,同时外资自2019年来已趋势性配置周期制造业。

二季度行业配置建议

短期关注有色、化工、钢铁、建筑建材、造纸、传媒、通信、半导体等低估值成长板块。

主题投资机会

  • 碳中和具有战略高度,高碳排放行业中的龙头、新能源、碳交易等方向值得关注。
  • 国改和一带一路等相关板块也值得关注。
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