国内外AI商业化价值凸显 新品迭代或成业绩增长新引擎

摘要

人工智能（AI）已成为全球科技领域发展的重要趋势，其商业化价值不断凸显。本文将重点探讨国内外 AI 商业化发展的最新进展，分析 AI 新品迭代带来的潜在影响，并预测 AI 产业未来的发展方向。

彩讯股份：企业数字化行业领跑者，AI赋能打开广阔成长空间

彩讯科技股份有限公司（），成立于2002年，作为国内领先的企业数字化技术与服务供应商，深耕企业数字化转型领域，形成业内领先的IT和技术运营双中台体系。 公司产品广泛应用于电信、金融、政府、交通、能源等多行业，提供产品销售、软件定制开发、技术服务及效果运营等服务，高效支持产业数字化升级。 公司拥有自主研发的多项核心产品，包括RichMail信创、RichOffice办公系统、5G消息CSP平台、多云管理平台RichStack、云盘AI智能管家、大数据智能分析平台RichData、RichDMP数据管理平台等。 主要业务涉及协同办公、智慧渠道、云与大数据等三大板块，营收占比分别为29.61%、41.91%、18.24%。 双中台核心技术体系与高粘性优质客户资源，铸就企业数字化行业领先地位。 公司通过持续的技术研发投入与产品创新，保持行业领先地位。 IT中台具有高效组件式开发体系，组件复用率高达85%，较上一年提升27个百分点，推动产品开发效率提升。 运营中台则拥有超1,000个标准化模板，有效提升客户降本增效。 公司注重研发投入与团队建设，对前沿技术持续投入，提升产品与服务竞争力。 截至2022年底，研发人员占比达69.31%，全年研发投入2.36亿元，同比增长69.57%；研发投入占营收比重为19.74%，较上一年提升4.06个百分点。 AI技术融入中台体系，助力公司业务流程自动化、语音识别、自然语言处理、数据挖掘等，提升整体运营效率与产品创新能力。 深耕运营商业务领域，为运营商提供手机营业厅、移动云盘、统一认证、139、咪咕音乐、视频彩铃、权益平台等产品，服务于超10亿终端用户。 与移动等运营商建立长期稳定合作关系，并在能源、金融、交通等行业积极布局，实现业务领域不断拓展。 优质客户资源形成公司壁垒。 业务增长动力强劲，与产业政策共振。 2022年，公司把握业务发展良好机遇，三大产品线齐头并进，推动整体业绩高增，全年实现营业收入11.95亿元，同比增长34.71%；毛利率42.23%，较上一年提升1.39个百分点；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比增长41.90%。 经营性现金流1.24亿元，同比增长269.23%。 2023上半年，AI技术实现重大突破，为公司业务带来创新发展机遇。 营业收入7.33亿元，同比增长25.07%；毛利率40.67%，基本保持2022年水平；上半年人员增长放缓，人效提升，实现扣非归母净利润1.16亿元，同比增长32.03%。 数字化与信创产业政策推动，叠加AI、云计算、大数据、虚拟现实等技术快速发展，企业数字化市场空间有望进一步打开，公司业务高成长性有望延续。 信创产品市场认可度高，发布下一代智能demo，提升产品竞争力。 协同办公业务通过深挖客户需求与高效交叉销售，实现客户价值量提升，前十大存量客户中有8家实现营业收入同比增长。 信创入选中央集采项目，完成全栈信创适配，具有标杆效应。 公司对核心产品保持高水平研发投入与迭代节奏，发布下一代智能，增强市场竞争力。 数亿级用户运营能力支撑智慧渠道业务良好发展，数据要素市场前景广阔。 智慧渠道业务提供企业数据化运营和管理，拥有丰富产品线与规模化用户运营能力。 与大型运营商合作，为客户提供营销资源管理、5G消息CSP平台、智能外呼系统等服务。 公司通过长期合作积累丰富业务场景经验，具有领先技术与算法能力，深度参与数据要素价值实现过程。 云和大数据业务有望受益于云服务行业高景气度与国资云加速部署。 立足移动云生态，提供国资云PaaS端建设运维及SaaS端应用与服务。 公司拥有大数据管理平台与分析软件，全面覆盖云服务企业上云的各个环节。 在国资云市场策略下，公司云和大数据业务发展迅速，实现营收增长。 公司未来3年业绩预测显示，协同办公、智慧渠道、云和大数据业务板块营收有望分别实现增长，带动整体业绩较快增长。 预计公司毛利率保持稳定，期间费用率优化，推动公司整体业绩增长。 估值分析显示，公司目前估值水平拥有较高安全边际。 结合业务增长预期与行业估值情况，预计公司合理估值水平为38-41倍P/E，合理股价区间为25.31-27.31元/股。 业务领域AI赋能，有望提升产品竞争力，扩大市场份额。 随着AI技术突破与数据要素资源价值凸显，公司与中国移动等大型运营商合作，深度参与数据要素价值实现，推动业务高质量发展。 公司AI智能商业化进展，云盘AI管家、智能外呼、智能客服、5G消息、数字人等智能化产品研发，将提高三大产品线智能化技术附加值，推动整体业务高质量发展。