国资委推动多领域混改 中石油通过混改意见 混改概念股迎风起

国务院国有资产监督管理委员会（国资委）日前召开会议，传达中央经济工作会议精神。会议要求，要继续推动中央企业兼并重组，在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革（混改）试点。这一举措引发了市场关注，混改概念股受到资金追捧。

春兴精工：转型决心坚定

春兴精工（002547）是一家从事通信射频器件和消费电子金属机壳生产的上市公司。公司近期获得证监会核准的非公开发行股票批复，募集资金不超过11.2亿元。此次定向增发将用于射频器件和消费电子金属机壳的产能扩张。

受益于通信射频器件的国产化率提升，春兴精工通过产能扩张提升市场份额，满足海外通信设备商的订单需求。同时，公司利用募集资金购入CNC加工设备，将金属加工业务快速延伸至消费电子领域。

尽管公司终止了对北京驰亿隆的增资并购，但其在军工领域的业务拓展仍在继续。公司在金属加工领域的优势仍然存在，对西安兴航、泽宏科技、凯茂科技的布局仍在进行中。

终止减持，维护股东利益

9月3日，春兴精工事控人及一致行动人拟减持不超过1亿股。10月26日，减持计划终止。公司承诺未来一年不减持，表明实控人对于公司未来发展充满信心。

投资建议

我们预测春兴精工2016-2018年每股收益分别为0.27、0.34、0.42元。对应16年45倍PE，我们给予目标价为12.15元，维持买入评级。

风险提示

• 射频器件国产化率、金属机壳渗透率减缓
• 定增扩产进度低于预期
• 汽车、航空航天业务进展低于预期

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“三桶油”引领行业混改？

近期，中共中央、国务院印发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》（以下简称《意见》），明确了深化石油天然气体制改革的指导思想、基本原则、总体思路和主要任务。

安信证券一位分析师表示，“油气改革”经历三年多时间的论证，即将进入实质性操作阶段，近期相关政策兑现将加速解决增长和过剩的矛盾问题。 当前全球油气供应面持续宽松，提升油气开发效率，加快与国际原油市场接轨，应允许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系。

值得关注的是，在深化国有油气企业改革，充分释放骨干油气企业活力方面，《意见》提出要完善国有油气企业法人治理结构，鼓励具备条件的油气企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制。 同时，要推进国有油气企业专业化重组整合，支持工程技术、工程建设和装备制造等业务进行专业化重组，作为独立的市场主体参与竞争。 推动国有油气企业“瘦身健体”，支持国有油气企业采取多种方式剥离办社会职能和解决历史遗留问题。

中信证券一位分析师表示，国有油气企业专业化重组，已经基本实施完成。 目前中石化旗下的中石化炼化工程、石化油服、石化机械，中石油旗下的中油工程、中油资本，中海油旗下的中海油服、海油工程，均是独立的上市公司主体，参与国际市场竞争方面亦有不同程度的推进。 值得期待的是，中石化销售公司有望在2018年在香港上市。

金联创分析师韩丛在接受《证券日报》记者采访时表示，自2014年开始，“三桶油”早已先行先试。 如中石化率先推进混合所有制改革，销售公司引入民间资本并且成功独立上市。 中石油随后也开始对旗下资产进行重组，工程建设、金融业务板块有望实现整合重组并上市。 中海油亦在中石化、中石油相继公布“混改”计划之后筹备改革，推进自身炼化、销售板块重组。

“《意见》也提出推进国有油气企业专业化重组整合，如中石化将油服板块、装备板块分别整合专业公司；中石油也分别将管道、工程建设和金融板块整合。 而此前中化及中化工合并的消息再次爆出，油气企业重组或也是后期改革的方向。 此外，油气企业由于历史原因承载了过多的社会职能，后期交还给政府或市场也是改革的重点。 ”韩丛表示。

混改概念股有哪些

混改概念股有中国联通、中国石化、中国石油等。

混改概念股主要是指涉及混合所有制改革的上市公司。 混合所有制改革旨在通过引入各类资本，实现股权多元化，优化公司治理结构，从而提高企业竞争力。

混改概念股主要包括以下几类企业：

首先，国有企业进行混改的概念股。 例如中国联通是中国大型的电信运营商，通过混合所有制改革，引入战略投资者，实现了股权多元化，增强了公司的市场竞争力。 混改后的中国联通成为混改概念股的典型代表。 其次是非国有企业通过混合所有制改革上市的企业，如中国石化、中国石油等能源企业。 这些企业通过引入民间资本和国际资本，优化资源配置，提高企业的市场竞争力和盈利能力。 另外还有一些处于竞争激烈的行业中进行混改的企业如银行、保险等金融行业的企业，它们通过混改引进先进的经营理念和管理方式，增强金融服务实体经济的能力。

综上所述，混改概念股主要涉及通信、能源等行业的上市公司，涉及股权多元化改革以提高市场竞争力为主要目标。 其中一些代表性的公司如中国联通等便属于此类概念股。

国企混改概念股有哪些

在铁路行业，铁龙物流、广深铁路、大秦铁路、中国中铁、中铁二局等企业涉及混改。 电力行业中，国电南瑞、国电南自、许继电气、置信电气、平高电气、涪陵电力、文山电力等企业参与混改。 民航领域，东方航空、中国国航、南方航空以及海南航空等公司也在推进混改。 石油领域，中国石油、中国石化、泰山石油、大庆华科、洲际油气、石化油服、恒逸石化、海越股份、广汇能源、通源石油、石化机械等公司涉足混改。 天然气行业，长春燃气、申能股份、大众公用、金洲管道、深圳能源等企业参与混改。 军工行业，中国兵器工业集团混改中，北化股份、长春一东、晋西车轴、北方股份等公司为龙头，此外，北方导航、光电股份、江南红箭、北方创业、凌云股份、北方国际、华锦股份等公司也参与混改。 其他军工混改标的包括中国嘉陵、四川九洲、西仪股份、中航系、航天系、日发精机、雷科防务等。 在电信领域，中国联通是混改概念股。

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