迎接投入高峰期 军工信息化加速推进 掘金军工信息化概念股

军工信息化概念股

军工信息化概念股，也就是军工信息化领域上市公司的行业板块、龙头股和受益股，主要包括：

• 卫士通
• 太极股份
• 川大智胜
• 杰赛科技
• 国睿科技

银河电子

银河电子发布了限制性股票激励计划公告，该计划拟授予 750 万股股票，占公司股本总额的 2.70%。其中首次授予 700 万股，预留 50 万股。该计划显示出公司管理层对未来业绩增长的信心。

尽管收购摊销和股权激励短期内可能影响损益，但银河电子的高增长态势已确立。该计划提出，公司未来三年的净利润将分别较 2013 年增长 55%、110% 和 180%，即分别达到 1.73 亿元、2.35 亿元和 3.13 亿元。2015 年的净利润目标虽低于市场预期，但主要原因在于收购评估增值摊销和股权激励费用对利润的短期影响。

银河电子还设立了新能源汽车行业子公司，全力促进民品发展。新能汽车行业国内市场庞大，市场需求不断增加，政策及相关配套措施也陆续落地。银河电子的充电机订单急速增加，公司决定以电动涡旋压缩机与充电机控制系统两大主要产品为基本方向，充分利用上市公司的平台，做大做强新能源汽车相关的配套产品及服务，拓展公司产业链，增加公司利润增长点。

分析师观点

申银万国证券分析师李晓光认为，未来 10 年将是民参军在政策鼓励下打造军工产业平台的最好时机。他看好银河电子管理层打造军工产业平台的执行力，建议增持。短期目标价格为 33 元，对应 2015 年 50 倍市盈率。

投资建议

基于以上分析，建议 investors 考虑投资军工信息化概念股，尤其是那些军工产业平台建设能力强的民参军企业。银河电子便是其中较为突出的代表，其限制性股票激励计划和新能源汽车业务布局都显示出公司未来发展前景广阔。

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自动驾驶概念股有哪些

自动驾驶概念股有哪些由中国软件评测中心、工信部装备工业发展中心牵头，联合清华大学、华为、上汽等单位编制的《车载智能计算基础平台参考架构1.0(2022年)》发布。 参考架构的研究梳理，可为我国车载智能计算基础平台的技术创新、标准研制等提供参考和引导。 当前，汽车行业电动化、智能化、网联化的变革加速推进，自动驾驶成为产业竞争焦点。 上市公司中，中国汽研积累了智能网联汽车测试软硬件基础;高新兴子公司在车联网等领域积淀深厚。

中国汽研:盈利能力改善,一季报略微低于预期

中国汽研

一季度营收下滑,利润略微低于预期

公司2022Q1实现营收5.01亿(-22.23%),实现归母净利0.94亿(+8.43%),实现扣非归母净利润0.90亿(+4.73%)。 按业务板块拆分来看,技术服务板块实现营收2.08亿(-3.26%),实现归母净利润0.83亿(-7.78%)。 产业化制造板块实现营收2.93亿(-31.86%),实现归母净利润0.11亿(+466.67%)。 整体而言,一季度业绩略微低于我们的预期。

股权激励费用以及坏账计提综合对利润影响约5.7%

一季度由于计提股权激励费用以及薪酬营收使得管理费用显著增加,2022Q1同比增加约900万,对应2018Q1利润影响约10.34%,坏账计提冲抵了约1400万元,因此该部分非经营性因素对于2022Q1的利润综合下来影响5.7%。

盈利能力持续改善,产业化制造板块仍有提升空间

技术服务板块盈利能力从2018Q3开始持续改善,由47.11%提升至58.17%,我们认为主要是由于订单确认节奏的影响,整体看技术服务板块盈利能力较为稳定。 产业化制造板块盈利能力持续改善,毛利率同比提升4.19pct,净利率由2018Q1的-0.7%持续提升至3.75%,主要由于产房搬迁完毕、规模效应提升、内部管理改善等因素催化。 该块业务在去年单季度净利率最高水平达到6.49%,我们预计后期仍有提升空间。

风险提示:风洞实验室进展不及预期,商用车业务下滑不及预期

投资建议:掌握核心技术的智能检测龙头,维持“买入”评级

短期来看,公司基本面与汽车增量市场脱钩,防御性强,同时业绩受益排放升级以及新业务风洞实验室投产。 长期看,公司属于掌握核心技术的汽车领域检测龙头,前瞻布局智能网联,叠加管理改善,有望迎来业绩稳健增长与估值提升。 考虑到一季度产业化制造板块下滑显著,而技术服务板块出现负增长,我们下调整体业绩情况,预计公司19/20/21年归母净利润分别为4.69/5.44/6.34亿元,EPS分别为0.48/0.56/0.65元,目前股价对应PE分别为16.8/14.5/12.4倍,给予18-20倍估值,对应合理估值为8.64-9.60元,维持“买入”评级。

高新兴:战略聚焦车联网公安,双轮驱动刺激新成长

高新兴

公司是物联网全方位布局领军者,战略聚焦车联网及执法规范化。 高新兴成立之初,一直专注于通信行业运维信息化的发展,面向通信运营商提供运维综合管理系统的解决方案及其软硬件产品。 上市后以通信运维综合管理系统为基础内研外购向物联网领域突破布局,在安防、交通、公安、金融、车联网领域均有突破。 随着业务线的扩大公司近三年运营良好,营收与净利润持续增长。 2018年公司实现营业收入35.63亿元,同比上升59.27%,近三年CAGR49%;归母净利润5.40亿元,同比上升32.16%,近三年CAGR为57%。

18年以来公司战略聚焦于车联网和公安执法规范化两大航道。 2017年后,高新兴致力于感知、连接、平台等物联网核心技术的研发与行业应用的拓展,将战略和资源重点聚焦于车联网、公安执法规范化两大垂直应用领域。 2022年5月10日,公司公布拟将募集资金合计2.14亿元,在未来两年逐步投入到“5G和C-V2X产品研发项目”。 研发投入近年来提升显著,2018年占总营收比值约11.4%,2017年仅为7.5%。

车联网渗透加速,传统电信类企业有望极大受益。 车联网是目前L2升级为L3的技术突破口之一,对L3单车智能化的高昂成本形成互补。 随着车联网的快速渗透,车载无线终端近年来呈快速增长趋势。 据中国信通院统计,截至2018年年中,国内车载无线终端出货量达到了471万部,同比增长161.8%,接近2017年全年的出货量,未来有望持续保持增长,其中T-BOX和OBD产品占比最大,2018年上半年分别达到了52%和22%。 各厂商基于自身行业的积淀专注于车联网产业链的某一环节,通信设备及模组厂商在传统运营商业务领域深耕多年,更加擅长于“连接”环节,与整车厂商合作将传统的通信连接技术融入到车联网解决方案中去。 同时随着5G的到来,低时延高带宽的属性将极大的促进C-V2X产业的发展。

子公司高新兴物联及智联在车联网和电子车牌领域积淀深厚。 高新兴物联是国内物联网模组的主力供应商之一,涵盖多种制式。 随着公司战略方向调整,公司向下游利润率更高的车载终端延伸,长期与整车厂商的合作为其积累了较强的技术优势及行业经验。 吉利宣布计划在2021年发布吉利全球首批支持5G和C-V2X的量产车型,而高新兴和高通共同将为其提供5G和C-V2X产品。 高新兴智联拥有汽车电子标识系列全套技术和产品,市场占有率稳居行业前列,拥有RFID核心专利近300项,是交通电子标识的主要玩家之一。

首次覆盖,给予“增持”评级。 我们预计公司19/20/21年营收49/65/83亿元,同比增长38.2%/32.3%/27.5%;归母净利润6.8/8.7/11.6亿元,同比增长25.8%/27.6%/34.4%,对应PE估值22/17/12倍。 给予公司2022年行业平均PE估值30倍,2022年目标市值204亿元,对应股价11.5元,给予“增持”评级。

风险提示:5G进展不及预期;车联网产品出货不达预期

长城汽车:2经营拐点已现,静待行业复苏改善盈利

“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。 我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。 预计2022、2020年EPS分别为0.66、0.82元,维持买入-A评级,6个月目标价25元。

风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X业务进展不及预期。

长城汽车

事件:公司发布2018年报,全年实现营收992.3亿元,同比-1.92%,实现归母净利润52.1亿元,同比+3.58%,实现扣非归母净利润38.9亿元,同比-9.53%。 拟每股派发股利0.29元(含税),股息率约3.7%。

销量跑赢乘用车行业,单车收入和单车盈利承压。 长城18年销售105万辆,同比-1.6%,好于行业-4.3%的增速。 公司盈利质量由于行业下行有所承压,通过让利维持市占率,18Q4销量回暖主要受到促销所致。 公司毛利率和净利率在18Q3出现较大幅度下滑,行业承压是主因,另外高端车型WEY占比降低也有拖累。 单车收入Q3下降至8.8万元,环比下降1.5万元,18Q3/Q4的单车扣非归母利润处在1000元以下,为近年底部,如果考虑到研发投入资本化比率首次提升至56%,盈利质量低于表观水平。

2018年经营拐点已现,新车型有望提振销量与盈利。 18年长城经营层面调整明显,1)分拆细分产品事业部独立运营,大单品和平台化有望进一步降本增效。 2)加大营销和研发改革,推出F系列车型与H系列分拆营销,核心零部件成立四个公司独立运营,加强市场化竞争。 3)加码新能源补短板,欧拉新车型有望成为新的增长动力。 4)资本开支Q4增加至32亿,分红率提升至50%,彰显公司对未来发展信心。

零售有望于19Q2反转,公司盈利质量有望改善。 中国乘用车销量和保有量仍有2倍以上空间,预计长期能维持3%增长中枢,2018表观下滑主要受15年购置税退坡的扰动和高基数影响,并非需求不振。 我们预计乘用车零售全年实现+6.4%,增速全年呈现前低后高,预计零售最快在Q2转正。 公司有望率先受益低库存,叠加利润率改善形成较优的双击机会。

投资评级:预计公司2022-2021年归母净利润分别为57.3/63.6/71.2亿元,EPS分别为0.63/0.70/0.78元,PE分别为12.4/11.2/10.0倍,维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济不及预期;乘用车销量不及预期;价格战风险。

华域汽车:扣非业绩增速好于市场预期,市场议价力及优质产品竞争力提升下估值中枢上移

华域汽车

事件:公司公布2022年第一季度报告,实现营业收入355.71亿元,同比下降11.6%;实现归母净利润18.45亿元,同比下降36.6%,扣非归母净利润13.60亿元,同比下降15.11%,扣非业绩增速好于市场预期。

踏浪人工智能,雪亮工程助力公司安防业务快速发展。 宇视科技坚守“精工制造、品质安防”的市场定位,成功突围行业价格战,成长为国内行业TOP3。

安防产业持续高景气,政府端:雪亮工程将接棒平安城市,推动行业新一轮景气周期;民用端:社会事件频发,有望推动民用视频监控加速普及。 人工智能将成为未来安防产业的最大亮点,技术升级将带动未来市场竞争格局进一步集中。 宇视全方位布局人工智能业务,有望借机突破安防企业的中等收入陷阱。

智慧交通领域拥有先发优势,面向无人驾驶前瞻布局V2X。 立足于智慧交通领域的长期耕耘,公司在V2R和V2I先发优势显著。 在无人驾驶领域,公司已经完成了为V2X设备路测的RSU的设备研发以及车载设备OBU设备的研发。 目前公司是5G汽车联盟中国区的成员之一,并牵头成立北京智能车联网产业创新中心。

投资建议:通过收购全球领先的视频监控厂商宇视科技,公司进军安防产业。

维持盈利预测,维持买入评级。 预计2022-2020年实现营业收入1,615亿元、1,683亿元及1,770亿元,对应净利润73.09亿、80.63亿及87.41亿元,同比增长-8.9%、10.3%及8.4%,对应估值为10倍、9倍及8倍。

大富科技:受益于4G持续建设和5G变革浪潮

大富科技

MassiveMIMO技术和有源天线带来滤波器行业变革,推动行业量价齐升

MassiveMIMO技术和有源天线的应用驱使滤波器小型化和轻量化,滤波器行业面临技术升级,金属腔体向陶瓷介质滤波器演进。 传统的基站滤波器主要以铝、银、铜等金属为原材料,而陶瓷介质材料未来或将成为主流,主要因为其具备低损耗(QxF值)、高介电常数(εr)、频率温度系数和热膨胀系数小、可承受高功率等属性。 随着有源天线的应用,滤波器类射频产品需要与天线阵子集成在一起,那些具备较强集成设计能力、与天线龙头及设备商深度合作的厂商具备优势。 同时,新技术的革新会随之涌现出行业新进入者,陶瓷介质滤波器的应用对滤波器厂商的要求在原先滤波器设计能力的基础上,将增加陶瓷介质材料配制、加工、产品自动化调试等多方面要求。

MassiveMIMO技术和有源天线的应用推动滤波器行业量价齐升。 量方面,射频单元的通道数量,从传统的两个到四个,在5G时代将发展成64个,将是数量级的增长。 目前主流5GMassiveMIMO基站采用的方案都需要64个通道的滤波器。 5G时代为提高系统容量、满足多应用场景需求,将使用更高频段的通信。 频段越高,覆盖半径越小,从连续覆盖角度来看,5G的基站数量可能是4G的1.5-2倍。 价方面,由于制造技术也发生着改变,滤波器的价值量比例可能要提升。 目前国内基站约428万个,预计未来全球4G基站数量可能将达到700万个,则5G的基站数量预计可达1400万个。 据此计算滤波器需求,若按50元/通道价格计算,则市场规模会高达1000多亿,对应年度高峰期采购额可能高达200亿元,4G时期正常年度采购金额不到100亿,未来看年度采购额有望大幅提升。

公司基站滤波器业务受益于4G持续建设和5G新周期

近期,中国联通无线网络整合项目中标结果出炉,项目总预算约348亿元,采购L900及L1800基站41.6万站、L1800整合、软件功能等。 此次有四家主设备商入围,按份额排名分别是华为、中兴、爱立信和诺基亚,对主设备商及上游供应商均是利好。 中标结果要求中标企业“下达订单后28天内到货”,建设周期紧锣密鼓。 截至2018年底,中国联通拥有各种制式基站约200万个,拥有4G基站数约为96万个,此次集采4G基站数超过中国联通已有基站数的四成。 以往联通被批准的4G网络技术为LTE-FDD,其主力频段是国际上通用成熟的Band3(1800MHz),本次招标主要是扩容900MHz频段,穿透能力更强,覆盖范围上将大大提升。 对联通自己来说,既有利于保持现有网络竞争力也有利于为5G铺路;对上游设备供应商来说,将对其今年上半年的业绩有较大提振作用。

军工板块有哪些还要重组股票

截止到2015年8月，我国已进入军事体系整体变革的新阶段，看好军工板块投资机会，建议重点关注中直股份（）、闽福发A、中航机电（）、中航光电（）、航天科技（）、通光线缆（）、光电股份（）、海格通信（）等。 军工重组概念股一览中航电子（）、中航机电、航空动力、中国卫星（）、航天动力（）、航天电子（）、航天长峰（）、航天科技、中国重工（）、中国船舶（）。 军工重组概念股解析中航机电公司为中航工业旗下航空机电系统业务专业化和产业化发展的唯一平台, 近年加速推进系统内资产整合，随着事业单位改制工作的整体推进,未来也有望注入上市公司。 分析指出，受益于我国航空产业快速发展,公司航空机电业务快速增长，随着我国航空工业整体实力的不断提升,公司在巩固军机市场主导地位的同时,未来有望进一步切入民机机电系统市场,成长空间极其广阔。 海通证券（）研报表示，随着我国军机采购提速,公司机电产品有望继续保持快速增长。 预计未来20年中国军机、民机需求约6万亿元,按机电系统占整机价值的15-20%估算,市场空间近万亿。 随着我国航空工业整体实力的不断提升,公司在巩固军机市场主导地位的同时,未来有望进一步切入民机机电系统市场,成长空间极其广阔。 中航光电公司是国内规模最大、同时具备光电、线缆组件连接器产品研制生产能力、军民兼备的专业化企业。 考虑到公司在军民品业务上的开拓能力、军工集团雄厚的背景以及并购整合的行业大趋势,长期看好公司的发展前景。 另一方面则是近几年公司不断进行着外部并购，与国际连接器知名厂商泰科电子开始战略合作,国企改革大环境下的业务整合和激励机制改革也不断深入,提升公司未来的盈利水平和发展空间。 闽福发A海通证券研报指出，以科研院所编制为主的航天系军工集团具有巨大的潜在资产证券化空间,随着军工科研院所改革不断提速,公司未来有望成为集团相关资产进一步注入平台。 截止2014年底,公司账面现金及类现金资产约25亿,在军民融合深度发展大背景下,公司有望继续通过收购整合进一步做大做强军工业务。 安信证券表示，公司与南京长峰资产重组进展顺利,航天科工入主闽福发A的审批程序在进行中,按照以前案例估计在4月能获批。 同时公司已经剥离了非军工主业资产,未来将持续聚焦军工主业,通过实施收购军工资产或投资核心军工产业计划,未来将成为重庆金美、欧地安、南京长峰三位一体的军工信息化平台。 中航动力公司是中航工业集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市平台。 2015年政府工作报告指出要实施高端装备、航空发动机、燃气轮机等重大项目,把一批新兴产业培育成主导产业。 分析指出，2015年政府工作报告将航空发动机与燃气轮机地位提升至与其它产业同级,体现国家空前重视程度,此举或意味航空发动机重大专项将呼之欲出。

资金回流赛道股，三大指数齐收涨

一、财经新闻精选

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）

二、市场热点聚焦

点评：2022年，人民银行将认真贯彻落实中央经济工作会议精神，进一步增强金融服务实体经济的能力。 具体来说，主要体现为三个“稳”：一是货币信贷总量稳定增长；二是金融结构稳步优化；三是综合融资成本稳中有降。 当前，我国金融体系运行总体平稳，金融风险整体收敛、总体可控。 易纲行长以上表态，整体上对市场影响偏利好。

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）

三、新股申购提示

四、重点个股推荐

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