四大证券报纸头版精华摘要 11月20日

宝利国际再谋易主

池州投科拟7.49亿元接手

全球半导体市场规模

有望于2030年突破万亿美元

红利投资热度回升

近日，银行、煤炭、电力等高股息赛道再度领跑市场，红利策略热度出现回升。多位公私募基金人士称，红利板块重新受到市场青睐，一方面受近期落地的市值管理新规影响，另一方面也为红利板块中具有涨价的基本面逻辑预期驱动。红利策略与当前部分市场资金的配置诉求不谋而合，成为资产配置中的重要一环。

红利策略热度卷土重来

近日，银行、煤炭、电力等高股息赛道再次站上A股市场的舞台中央，民生银行、厦门银行（601187）、上海能源（600508）、世茂能源（605028）、中闽能源（600163）、东方环宇（603706）等涨势如虹。

今年上半年，红利赛道成为市场中的优等生。不过自9月底A股大幅反弹以来，红利板块的上涨动力有所不足，吸引力低于科技成长和顺周期板块，但其长线投资价值仍被看好。

业内人士称，在风格频繁轮动的A股市场，久经考验的红利策略显出稳定的投资价值。数据显示，截至2024年10月底，中证红利全收益指数近3年年化回报为8.29%，近5年年化回报为10.28%，自2004年12月31日以来的年化回报为13.04%，各维度上均跑赢沪深300全收益指数。同时，中证红利全收益指数的年化波动率也低于沪深300指数全收益。

中信保诚基金表示，尽管短期市场波动无法预测，但从中长期来看，低利率环境、国内经济高质量发展转型、A股常态化分红机制持续优化以及优质央国企的分红保障等因素，均为红利策略的长期投资逻辑提供了有力支撑。近期政策层面的积极变化也给市场注入了新的活力，为红利投资策略开辟了新的机遇窗口。

对于近日红利赛道再度领跑市场的主要原因，明世伙伴基金联席研究总监刘博生表示：

市场风格纠偏，前期科技成长股涨幅较大，红利股跑输严重，而基本面并未像股价般有显著差异，从价值投资角度来看，相对被低估；
当前市场演绎的是经济刺激政策的预期行情，但经济的基本面尚未显著恢复，红利公司业绩稳健，也有高股息率的分红保证，收益确定性较高。

市值管理新规有利于红利风

11月15日晚间，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，明确了市值管理的定义和相关主体的责任义务，并就主要指数成分股公司和长期破净公司作出专门要求。随着市值管理新规的落地实施后，带动银行、钢铁、煤炭等破净行业领涨板块表现活跃。

业内人士称，这将更有利于提高上市公司市值管理水平，对于那些长期提供稳定分红的红利类资产来说是一大利好，看好红利资产后市表现。

明泽投资董事总经理马科伟认为，从中长期来看，市值管理新规有望推动A股投资逻辑更加注重公司的基本面和长期发展潜力，更加重视公司的盈利能力和经营效率，也体现了资本市场高质量发展的要求。有望为银行等红利板块带来估值重构，对于市净率处于低位的板块而言，短期内有一定估值修复空间。

在明世伙伴基金联席研究总监刘博生看来，市值管理新规对规范市场正常秩序，确定优质公司的合理价值区间，均有较好的政策依托，与投资者沟通相对不足的央国企、业绩有支撑的破净公司估值有望提升。

红利或成未来主要投资方向

在经历上半年连续的强势演绎后，红利资产已成为许多机构投资者的底仓品种，而四季度以来的分化也引发对于红利资产的许多讨论。那么，红利资产未来是否仍具有配置价值，成为不少投资者关注的焦点。

马科伟认为，红利赛道大概率是未来中长期的主要投资方向，叠加A500指数和新国九条，红利作为基石赛道有望持续走强。整体上，A股有望持续走向红利和基本面个股驱动的长期价值投资方向，形成良币驱逐劣币的趋势。

刘博生也认为，投资红利的资金多为价值风

看股票消息哪个网站最好?

国内关于股票公认三个好的网站1、和讯网2、东方财富3、金融界当然还有上交所，深交所网站；证监会网站；上海证券报、中国证券报、证券时报三个网站炒股就是从事股票的买卖活动。炒股的核心内容就是通过证券市场的买入与卖出之间的股价差额，获取利润。股价的涨跌根据市场行情的波动而变化，之所以股价的波动经常出现差异化特征，源于资金的关注情况，他们之间的关系，好比水与船的关系。水溢满则船高，（资金大量涌入则股价涨），水枯竭而船浅，（资金大量流出则股价跌）。

7月8日四大证券报精华摘要

中国证券报

从严监管打造良好生态券商基金迎发展新机遇

业内人士认为，监管层日前首次明确券商基金业应坚守“四个突出”，释放券商基金行业从严监管步入新阶段的明确信号。不断完善的法治环境，为行业发展提供了更为有效的制度供给和良好的市场生态，券商基金行业迎来发展新机遇。

铁矿石暴涨钢企亟待规避“输入型风险”

业内人士呼吁，钢铁企业要扭转传统经营定价方式，利用金融工具管理价格波动风险，在上下游博弈中为自身谋求利益。

分析指出，从全球横向比较来看，目前A股具备不错的风险收益比，北上资金短期净流入的窗口已打开，行业龙头仍是其配置的主要方向。

证券时报

5～10年！新一代信息技术企业迎来黄金发展期

博时基金旗下科创主题基金经理肖瑞瑾表示，5G通信技术的应用，将推动新一代信息技术产业进入快速发展期，中国在全球信息技术产业链中的地位将持续加强。一大批信息技术领军企业将涌现而出，并成为科创板后备力量，特别是在集成电路、物联网、人工智能领域。中国的新一代信息技术高科技企业将在未来5～10年迎来黄金发展期。

证券时报头版评论：强化“四个突出” 打造证券基金“百年老店”

对于证券基金经营机构的发展，易会满提到了“百年老店”这一愿景。与成熟资本市场相比，我国资本市场发展历程较短。与某些国际投行相比，我国证券基金等机构无论规模还是专业能力都有所欠缺。要想跻身世界一流投行，既要“行稳”，又要“致远”。

拆解云南联通混改：电信行业的“小岗村改革”

证券日报

证券日报头版评论：康得新遭顶格处罚打击违法违规行动升级

康得新及主要责任人员被采取顶格处罚和终身证券市场禁入再次表明了监管部门对上市公司违法违规行为的严打态度。而且，这种严打也将随着《证券法》和《刑法》的修订完善逐步升级，通过严格的行政处罚和法律责任追究使违法违规者付出必要的违法成本，能够有效震慑不法分子，切实防范证券期货违法犯罪行为。

“一致行动”开启打新弃购面临四大板块集体“拉黑”

科创板“开市”倒计时，新股发行正如火如荼地展开。然而，科创板“打新”刚刚开始，就已经有券商自营资金被宣告不能再参与。而且，其“打新”业务受限不仅仅限于科创板。

13家机构预测6月CPI涨幅均值为2.6％ PPI同比或零增长

机构预测6月份CPI同比增长最小值为2.2％，最大值为2.9％，预测增幅均值为2.6％；而PPI同比增长最小值为-0.7％，最大值为0.3％，预测均值为同比零增长。

上海证券报

消费板块赛道太拥挤基金经理恋上科技股

“卖出不代表不看好，仅仅是因为贵。 ”某投资经理如此解释他选择卖出消费股的理由。

梳理今年上半年的市场行情，除了受非洲猪瘟疫情影响而推高的养猪板块，消费板块应该是市场中最耀眼的明星。在内外资追捧之下，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份等一批白马股的股价创下历史新高，山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业等二三线白酒股也纷纷“揭竿而起”大幅上涨。近期，贵州茅台股价更是突破千元关口，成为A股历史上真正意义上的依靠业绩提升上涨到千元的股票，其标志性意义不言而喻。

他山之石可以攻玉公募基金频频牵手外资机构

随着中国金融业对外开放步伐的加快，中外机构合作共赢的空间也越来越广阔。近日，长盛基金宣布和美国知名大型资管机构尚博投资管理公司（ThornburgInvestmentManagement）

签署谅解备忘录，双方将在投资管理、产品研发、市场营销等领域进行深度合作。

其实，在与外资机构合作的道路上，多家头部公募已经先试先行。 2016年，华夏基金携手磐安资产，共同推出基于风险均衡策略的华夏睿磐系列产品，同年与全球领先的FOF管理人RussellInvestments合作开展FOF业务。 2017年，华夏基金和微软亚洲研究院就AI在金融服务领域的应用展开战略研究，目前双方的研究成果“AI+指数增强”策略已经进入实盘运作。

金科股份拟8.47亿元收购关联方资产

金科股份今日公告，公司全资子公司重庆金科拟受让中科建设及重庆凯润分别持有的重庆星坤房地产开发有限公司（下称“星坤地产”）51％和49％股权，交易金额合计不超过8.47亿元。由于交易方中科建设为金科股份实际控制人黄红云之弟控制的企业，本次交易构成关联交易。

具体看，本次股权转让，公司支付的对价金额不超过8.47亿元，其中股权转让价款不超过6.8亿元，目标公司应付中科建设及其关联方款项合计为1.67亿元。公司表示，根据标的公司与中科建设正在履行中的二、三、四期总承包施工合同，预计后续将发生不超过2亿元日常关联交易。

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