由天风证券公司提供的投资资讯

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苹果产品一算一个准的郭明錤，到底是何许人也

古人观天可知世间变化，今人看苹果变化，莫过于去看郭明錤了。 被誉为「地表最强苹果分析师」的郭明錤（Ming-Chi Kuo）在今天发布了 苹果 2019 年新品预测报告。 ▲ 图片来自：天风国际证券在这份报告里，郭明錤除了将苹果所有产品线在今年的更新都测了个遍以外，同时还附上了每个产品的供应商，其中最引人注意的，便是和我们阔别已久的 iPod Touch 和 iPad mini 将要在今年内恢复更新了。 ▲ 图片来自：Anandtech自 2012 年准确预测苹果要发布带 Thunderbolt 的 MacBook Air 开始，在之后几乎每年里，我们都能在各大科技头条里看到「郭明錤」这个名字。 有关注科技新闻的网友相信也不会对这个名字感到陌生，如果要在前面加上他所任职的机构，通常地，我们会看到凯基证券（KGI）或者是天风国际。 ▲ 去年我们看到最多的，莫过于这张根据郭明錤消息制作的渲染图了不过你有曾想过，作为分析师的郭明錤，是怎样获得苹果的新品消息？他的预测又是怎么做到如此准确的？虽然常驻头版，但在现实世界他相当神秘「郭明錤曝光 XXX」、「郭明錤预测 XXX」、「分析师表示 XXX」，如果你在各大科技网站搜索「苹果新品曝光」这个关键词，十有八九能搜索出来的消息源，都出自于郭明錤公布的预测报告。 多年大量且颇为准确的苹果新品情报，让郭明錤成为「最懂苹果分析师」的同时，也成为了媒体可靠的消息源。 但实际上，相比起一日三上头条的这个名字，郭明錤其人实际相当神秘。 尽管在科技圈享有颇高的人气，但这位手握大量苹果新品内幕的分析师却甚少出现在公开场合中。 即便是在网上搜索，我们也只找到了他前些年在会议演讲的旧照而已，以致于我在这篇文章中还是用着大家见过许多遍的照片。 郭明錤做过的准确预测有不少。 从 iPhone 5 时代开始，他就已经开始以凯基证券分析师的身份来对苹果新品进行预测，前期他曾预测苹果将会在 MacBook Air 上增加 Thunderbolt 接口、取消 17 英寸款 MacBook Pro 和预测苹果将会在 2014 年推出 iPhone 6 和 iPhone 6 Plus 等等。 ▲ 去年郭明錤在凯基证券做过的新品预测到了去年，郭明錤曾预测过 Apple Watch Series 4 拥有比 Series 3 更大的屏幕、苹果会发布 三款新 iPhone，甚至还具体到苹果将会有一款 6.1 英寸的新 iPhone 会采用 LCD 屏、而 新 iPad Pro 会采用 USB-C 接口，以及新 MacBook Air 会 配备 Touch ID…..如今事实证明，郭明錤当时预测的消息确实相当准确。 当然，郭明錤对新品预测也不是常常一测一个准，比如 2013 年他曾预测 iPhone 5S 的 Home 键将会凸起，这便是他过去多次预测中出现的其中一个小错误。 ▲ 郭明錤在 2012 年~2015 年期间做过的预测正误统计而除了产品上的预测，郭明錤对产品上市时间的预测也偶尔会出现「小翻车」，比如他曾预测过 AirPower 将会在去年秋季量产，但至今我们仍未曾见过这款苹果无线充电板的踪影；再比如他去年高估 iPhone XR 出货量，最终不得不 下调评估预期。 不过话虽如此，尽管郭明錤在历年预测中偶尔会出现一些小失误，但其消息命中率仍然超过 50%，可信度相当之高。 这也是为何郭明錤至今仍然是各家媒体参考源的主要原因。 但是，他为什么能这么「准」呢？为何郭明錤的预测都这么准郭明錤的消息是哪里来的？为什么他的消息又这么准？这个问题其实我在刚入行的时候也有问过自己，作为证券机构行业者，郭明錤获得的苹果内幕消息竟然比主流科技媒体还要多，这显然不是他个人的兴趣爱好那么简单。 在了解凯基证券和郭明錤其人之后，大概能知道他为何「一测一个准」了。 首先，无论一个人的运气有多好，都没可能会让臆想或猜测出来的东西成真，显然郭明錤的这些预测消息并不是单凭想象就能成为一则消息，不然人人都会是分析师了。 「凯基证券」这个名字看上去似乎和科技行业没有任何关系，但我们从凯基证券的官网能看到，这家公司的主营业务包括了向投资人提供第一手的投资建议，也就是通过中介方式向投资人提供投资服务，从而赚取服务费用。 这家公司对下获取投资情报的源头是处于产品上游的供应链，在获得相关情报后，分析师会对这些企业情报进行整理和评估，并最终为投资人提供投资建议，由于涉及到投资，因此这些情报也有着相当高的可信度。 郭明錤在去年入职的天风国际，该公司其实和凯基证券的经营业务大致相同，同样也是为投资人提供投资中介服务。 因此即便换了任职公司，郭明錤也依然会在今天放出预测报告。 ▲ 郭明錤在天风证券的简介页面另一方面，在担任凯基证券分析师之前，郭明錤曾在关注供应链消息的《电子时报》担任过高级分析师职务。 作为专注半导体、通讯产业的媒体之一，《电子时报》本身也有着相当扎实的供应链行业基础，其创始人是宏碁创始人施振荣、台湾半导体教父张忠谋（现台积电创始人）等行业领头人。 有着在《电子时报》的背景支持，自然也让郭明錤在供应链中的人脉更加深厚了。 所以我们可以这么看，我们今天所看到的「预测」，实际上是郭明錤根据上游供应链的消息，然后整理出来给投资人参考的报告，性质其实有点像是写给投资人的「投资指南」，帮助投资人了解行业市场。 换句话说，正如科技媒体每天都要盯着科技圈来写资讯，预测企业会有什么举动，本来就是郭明錤的工作之一。 他不是不务正业，相反从过去历年的准确预测来看，他已经在这方面表现得相当专业了。 在今天公布的这份报告中，郭明錤预测苹果今年将会对 iPhone、iPad、Mac、iPod、Apple Watch 等产品进行升级，与此同时新 AirPods 和 AirPower 也将会在 2019 年第一季度（1H19）上架。 而涉及新品更新的供应链厂商，包括了京东方、台积电等数十家企业。 那么，郭明錤的这份预测报告是否真的会如去年一般准确，我们翘首以盼的 AirPower 和新 AirPods 是不是真的会在今年春天来临？不如将这篇文章收藏下来，一起等待苹果为我们揭晓答案吧。 作者：陈文俊

天风证券股份有限公司重庆沧白路证券营业部怎么样？

天风证券股份有限公司重庆沧白路证券营业部是2015-08-28在重庆市渝中区注册成立的股份有限公司分公司(上市、自然人投资或控股)，注册地址位于重庆市渝中区沧白路73号永众国际大厦12楼。

天风证券股份有限公司重庆沧白路证券营业部的统一社会信用代码/注册号是D，企业法人罗欣瑞，目前企业处于开业状态。

天风证券股份有限公司重庆沧白路证券营业部的经营范围是：证券经纪；证券投资咨询；证券投资基金代销；融资融券；代销金融产品；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券资产管理（仅限项目承揽、项目信息传递与推荐、客户关系维护等辅助工作）；证券承销与保荐（仅限项目承揽、项目信息传递与推荐、客户关系维护等辅助工作）；为期货公司提供中间介绍业务（按照许可证核定的期限及范围从事经营）『以上范围法律、法规、国务院决定禁止经营的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应经审批而未获审批前不得经营』★★。 在重庆市，相近经营范围的公司总注册资本为万元，主要资本集中在 5000万以上 规模的企业中，共14家。 本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

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超10亿股权质押出事 天风证券踩雷多年净利可能泡汤

2月20日晚间，天风证券发了一份公告，暴跌了3颗质押地雷，告诉大家自己的“悲催”。

天风证券披露了对公司及子公司近12个月内未披露的累计涉及诉讼（仲裁）事项进行了统计，诉讼（仲裁）金额合计约11.76亿元（未考虑延迟支付的利息及违约金）。

其中天风证券踩雷股权质押有4起，涉及金额约11.7亿元。

天风证券称，因部分诉讼案件尚未开庭审理或尚未执行完毕，目前无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。

据2018年三季报+10~12月经营月报数据大致统计显示，2018年天风证券营业收入26.76亿元，净利润2.68亿元。

天风证券踩雷三只股票

2018年以来，市场波动加剧，股票质押频频暴雷，尤其进入下半年，发生频次更高，越来越多的券商被卷入其中。

具体来看，此次股票质押式回购交易纠纷，涉及的公司有北讯集团、方盛制药和银亿股份三家，分别涉及金额为3.97亿元、2.77亿元和4.97亿元。 其中，银亿股份涉及纠纷有两起，也是这些纠纷中金额最高的。

1、北讯集团

2017年9月20日，天风证券与龙跃实业集团有限公司（以下简称“龙跃实业”）签订《股票质押式回购交易业务协议》并展开为期一年的业务。

龙跃实业以其持有的4445.43万股北讯集团无限售流通股票向天风证券提供场内质押担保，并于2017年9月21日、2017年9月22日分两笔交易获得4亿元融资款。 2017年12月29日，龙跃实业提前偿还部分本金1000万元。

该业务履行期间，因北讯集团股价下跌，一笔交易于2018年9月7日跌破追保线、2018年9月10日跌破平仓线；另一笔交易于2018年9月6日跌破追保线、2018 年9月10日跌破平仓线。 截至2018年9月11日，融资人仍未履行补充担保的义务，已构成违约。

2、方盛制药

2017年2月24日，天风证券与方锦程签订《股票质押式回购交易业务协议》并展开为期一年的业务，方锦程质押其持有的3024.15万股方盛制药无限售流通股，向天风证券融资2.88亿元。

合约履行期间，方锦程分别向天风偿还本金3500、500、600万元（合计4600万元），并分别补充质押共计103.19万股。

2018年9月14日，双方签订协议确认剩余融资本金为2.42亿元，剩余质押股数3127.34万股。 同日刘可武签署合同承诺承担连带责任。 合约履行期间，股票持续下跌，方锦程未按约定采取相应履约措施，刘可武未按约定办理股权质押登记，上述事实已形成违约。

3、银亿股份

在天风证券提及的诉讼中，银亿股份因金额最大和频次最高引人关注。 基金君发现，天风证券最近一次对银亿股份的诉讼为2019年2月19日，但是，值得玩味的是，就在诉讼的前一天，银亿股份公告宣布筹备了近半年的重组，最终以失败告终。 同时，大股东宁波银亿控股有限公司近9成持股遭司法冻结。

2018年8月21日，银亿股份的股价闪崩；8月22日，公司股价继续一字跌停。 连续两天的跌停，银亿股份的控股股东及一致行动人的部分质押股票出现平仓风险。 银亿股份随即于2018年8月23日申请停牌，筹划发行股份及支付现金购买资产事项。

2月18日晚间，银亿股份的一纸公告宣告重组失败。 从公告来看，重组失败包括两方面。 一方面，大股东银亿控股及实际控制人一直在积极寻找投资方，但截止本公告日，“招商银行-天山基金-安境1号私募基金”持有的宁波五洲亿泰投资合伙企业（有限合伙）出资份额的拟受让方尚未确定。 另一方面，公司因短期内资金周转困难，致使发行的“银亿房地产股份有限公司2015 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”未能如期偿付应付回售款本金。

再来看看天风证券和银亿股份的纠纷。 2017年5月9日，天风证券与宁波银亿签订《股票质押式回购交易业务协议（自有资金）》并展开为期一年的业务，以银亿股份5000万股股票为标的，初始交易金额为人民币2.91亿元，购回价格（年利率）为6.05%。 2018年5月8日，双方签订《天风证券股份有限公司股票质押式回购交易业务存量项目展期版补充协议》，确定剩余委托金额为1.31亿元，剩余股票质押股量2500万股，将于2018年5月8日将利率调整为年化8.7%，并将该笔合约的购回日期延期至2019年5月8日，将违约金比率上调为日千分之一。

由于质押的股票下跌，根据协议约定，双方分别于2018年6月27日和2018年8 月7日再次签署《股票质押式回购交易委托书》，补充质押股票。 至此，宁波银亿向天风证券提供质押的银亿股份有限公司股票共计2845 万股。 不过，宁波银亿质押的股票继续下跌，并于2018年8月21日跌破最低履约保障线。 截至目前，宁波银亿仍未履行补充担保的义务，已构成违约。

天风证券踩雷银亿股份造成的损失还不止如此。 2019年1月3日，天风证券将孔永林告上法庭，涉及诉讼金额达3.46亿元。

据了解，孔永林与天风证券分别于2017年3月15日、2017年8月28日、2017年9月15日，签订《股票质押式回购交易业务协议》。 孔永林以其持有的7255.76万股银亿股份无限售流通股票向天风证券提供场内质押担保，天风证券按业务协议约定分3笔交易合约向其提供4亿元融资款。 合约存续期间，孔永林共偿还本金人民币6015万元。 截至2018年8月23日，融资人尚余本金人民币3.4亿元及相应利息待偿还，质押股票数量合计7178.86万股。

银亿集团的股价从2018年5月的阶段高点到现在暴跌了近70%，若是按照前段时间的最低点算，跌幅达到了75%左右。

中投向侯建芳索赔5.48亿

日前，中投证券在上交所发布公告披露，“中投证券融通资本股票质押4号定向资产管理计划”根据委托人指令，于2017年6月与融资人侯建芳开展了股票质押式回购交易，但后期融资人出现违约，未按规定赎回或提供补充质押。

侯建芳，是雏鹰农牧的第一大股东、董事长，共持有雏鹰农牧40.2%的股权，但股权已全部为冻结，累计12.6亿股。

此前，雏鹰农牧还公告其他质押情况，董事、总裁李花质押给国都证券的股份也触及了平仓线，可能存在平仓风险导致被动减持。 截至2月2日，李花持有股份294.53万股，占总股本的0.09%，已全部质押。

这次，中投证券起诉的是侯建芳及其配偶，代表定向资管计划委托人，向其追股票质押式回购资金。 目前，诉讼已由广东省高院受理，涉案诉讼标的金额高达5.78亿元。

还有这些券商因质押很受伤！

2018年，由于市场震荡，股票质押频频暴雷，尤其进入下半年，发生频次更高，“坑”更大。

2月份，华融证券披露公司涉及多起股票质押合同纠纷案等。

其中涉及华融证券这几年来在股票质押项目上踩雷神雾环保、*ST天马（维权））、*ST保千（维权）、天润数娱等上市公司，还有与大唐能源化工的几只定向资管计划发放委贷、与致富皮业的债券也出现了违约问题。

基金君算了一下，其总共金额超过了30亿元，还有利息、违约金等。 这几年来，华融证券也是苦苦申诉、申请仲裁，希望能拿回资金。

另外，太平洋证券被9只股票坑惨，计提资产减值金额为9.7亿元。

把太平洋证券坑惨的9只股票分别为商赢环球、胜利精密、当代东方、盛运环保、众应互联、天神 娱乐 、美都能源、美丽生态（维权）、*ST厦华。 这9只股票中，计提资产减值准备最高的是商赢环球，计提资产减值准备为3.37亿元。

兴业证券因同时踩中长生生物、中弘股份这两大巨雷，其在公告里表示，此次计提将减少公司2018年当年利润总额6.51亿元，减少净利润4.88亿元。 要知道，兴业证券2018年上半年净利润也仅为6.87亿元，这样一来，相当于上半年净利润的71%就没了。

本文源自中国基金报

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