北汽蓝谷股票：行业动态、财务表现和投资机会全面解读

北汽蓝谷股票：行业动态、财务表现和投资机会全面解读目录1. 行业概述 2. 公司简介 3. 行业动态 4. 财务表现 5. 投资机会 6. 风险因素 7. 结论1. 行业概述新能源汽车行业是近几年兴起的朝阳产业，在全球范围内得到了快速发展。随着各国政府对环保和可持续发展的重视，以及消费者对15.8%。这主要得益于公司产品结构优化和成本控制措施。5. 投资机会高成长潜力新能源汽车行业仍处于快速发展阶段，北汽蓝谷作为行业内领军企业，拥有巨大的成长潜力。随着行业规模的扩大和消费者需求的提升，公司有望继续保持高速增长。技术领先优势北汽蓝谷在新能源汽车技术领域拥有领先优势，其研发投入较高且取得了丰硕成果。公司拥有多项核心技术专利，为其产品竞争力提供了支撑。政策利好政府对新能源汽车行业的政策利好，为北汽蓝谷的发展提供了良好的外部环境。公司有望受益于补贴、税收优惠和基础设施建设等政策支持。6. 风险因素行业竞争加剧新能源汽车行业竞争激烈，北汽蓝谷面临着来自国内外企业的竞争压力。随着更多企业进入市场，公司可能会面临市场份额下降和盈利能力受到挤压的风险。技术风险新能源汽车技术仍在不断发展，存在一定的技术风险。北汽蓝谷需要持续投入研发，以应对技术变革和竞争对手的挑战。政策变化政府政策对新能源汽车行业影响较大。如果政府调整补贴政策或采取其他不利措施，可能会对北汽蓝谷的经营产生负面影响。7. 结论北汽蓝谷在新能源汽车行业拥有强劲的竞争力，财务表现稳健，具备巨大的成长潜力。随着行业规模的扩大和政策利好的持续，公司有望继续保持高速增长。但同时，公司也面临着行业竞争加剧、技术风险和政策变化等风险因素。投资者需要综合考虑这些因素，理性决策。

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60亿定增获批，但北汽蓝谷这场“翻身仗”不好打

背靠大树好乘凉，北汽蓝谷又“搞定”了60个小目标。

5月19日，北汽蓝谷（SH）发布向特定对象发行A股股票发行情况报告书，本次向特定对象发行股票的实际发行数量为1,286,193,039股，实际募集资金总额为60.45亿元，扣除不含税的发行费用后，公司实际募集资金净额为60.3亿元。

本次发行价格为4.70元/股，发行对象最终确定为12家，其中北汽蓝谷的控股股东北汽集团控制的关联方北京汽车、渤海汽车分别获配612,528,276股和51,287,595股，获配金额分别为287,888.29万元和24,105.17万元，限售期36个月；其余股份由另外10名发行对象认购，限售期均为6个月。

公告显示，北汽蓝谷本次募集资金将主要用于面向场景化产品的滑板平台开发项目、整车产品升级开发项目、研发与核心能力建设项目和补充流动资金。

对于业绩持续下滑的北汽蓝谷来说，此时能够获批这样一笔定增，显然是利好，所以公告发布后，北汽蓝谷股价大涨，5月22日，北汽蓝谷股价上涨5.38%，收于5.48元/股。 不过，对于北汽蓝谷长期的发展前景，外界并不看好，即便有了这一次“弹药补充”，北汽蓝谷想打赢一场翻身仗也很难。

国资大手笔“输血”

从此次定增规模来看，在新能源车赛道不景气的当下，60亿着实不是个小数目，不过北汽蓝谷此次定增的含金量并不算高。

一方面，60多亿的定增中，有一半来自控股股东北汽集团控制的关联方，仅北京汽车一家就认购了28.79亿元。

另一方面，12家参与定增的企业中，有一大半都有北京国资背景，还有几家就是单纯财务投资的机构，唯一值得一看的是“宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司”，其背后的大股东是宁德时代，算是产业资本，但其认购金额仅2亿元，且限售期同样为6个月，到底是产业资本看好北汽蓝谷发展，要与其进一步捆绑发展，还是作为合作伙伴“友情支持”，现在很难做出判断。

同时，4.70元/股的定增价格实在不算高，从报价情况来看，除了一家公司给出了5.03元/股的报价之外，其与公司基本给出的均是4.70元/股的报价，感觉并没有什么明显的抢购“热情”。

此次定增完成后，北汽集团依然是公司第一大股东，定增前，北汽集团通过直接和间接方式，共计持有上市公司39%的股份，定增后，这一比例上升至41.91%，北汽集团仍为上市公司控股股东。

所以无论从什么角度看，此次定增都像是母公司对北汽蓝谷的一次“人工输血”。 公告称，本次募集资金到位后，公司总资产和净资产将同时增加，资产负债率将有所下降。 本次发行使得公司整体资金实力和偿债能力得到提升，资本结构得到优化，为公司后续发展提供有效保障。

造血能力持续下降

从北汽蓝谷近两年的经营情况来看，其造血能力不仅差，而且还呈现持续下降的态势。 北汽蓝谷2022年财报显示，2022年公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为58.48亿元，同比增长17.32%；净利润亏损54.65亿元，亏损扩大；扣非净利润亏损58.38亿元，同样扩大；经营活动产生的现金流量净额为35.22亿元，同比下滑29.36%。

2022年其每股净资产仅1.32元，资产负债率79.89%，已经逼近80%，而且从2019年-2022年，北汽蓝谷的资产负债率一直处于70%以上。 现金方面，上市公司2023年一季报显示，期末上市公司现金及现金等价物余额为25.72亿元，比2022年末减少了8368.55万元。

数据显示，2018年-2022年，北汽蓝谷上市以来累计亏损约170亿元，其中2020年至2022年，公司蝉联A股上市车企“亏损王”。 今年一季度其单季亏损依然处于高位，达8.92亿元。

连年亏损，且亏损不断扩大，让北汽蓝谷不得不依靠连续定增维持经营，2019年，北汽蓝谷借壳上市时，以7.70元/股的价格，募集配套资金20亿元；2021年，公司以6.93元/股的价格，募集资金55亿元；2022年，北汽蓝谷发公告拟增发12.86亿股，募集资金80亿元，最终获批60亿元。

这三次定增，北汽蓝谷总募资规模已经达到135亿元，但也无法弥补公司上市以来累计170亿元的亏损。 而且北汽蓝谷前两次募资后的进度并不好，4月29日，北汽蓝谷发布公告称，将募集资金投资项目“5G 智能网联系统提升项目”、“换电业务系统开发项目”的预计完成 时间由原定的 2022 年 12 月前延期至 2023 年 12 月前。

影响北汽蓝谷造血能力的因素显而易见——销量不振，2022年，北汽蓝谷销量仅5万台，绝大部分还是用于运营市场的EU系列，极狐销量惨淡。 这导致北汽蓝谷产能严重过剩，2022年，北汽蓝谷三大基地设计产能52万辆，报告期内产能26万辆，产能利用率仅有50%左右，但从销量看，其产能利用率不足10%，这导致了极高的折旧成本。

这场翻身仗怎么打？

作为当年风光一时的新能源整车上市第一股，北汽蓝谷现在的发展状况是颇为令人唏嘘的，而探究北汽蓝谷发展陷入困境的原因，有业内人士表示，北汽蓝谷其实不缺技术也不是没有制造能力，但体制机制不够灵活，产品定义能力缺失，而如果不能从体制机制上改革，很难打破困局。

干不好就换人，是企业经营的常见套路，北汽蓝谷也不例外。 2022年11月，北汽蓝谷高层大换血，北汽新能源副总经理、ARCFOX极狐汽车总裁王秋凤因个人原因已经辞职，张国富、高建军、高健任公司副经理。 三人与董事长刘宇、总经理代康伟、常务副总经理樊京涛一起组成了北汽蓝谷新的领导班子。

然而，体制机制不变，换人并不能从根本上解决问题。 目前，北汽蓝谷高层换血已有近半年时间，但外界并没有看到北汽蓝谷体制机制、组织架构、考核方式有太明显的变化，所以投资者对新领导团队难言信心。

换人的同时，北汽蓝谷也放弃单押极狐的方案，开始培育新品牌——考拉，虽然考拉目前是列在极狐之下，但其明显与极狐产品不同的画风，能够充分说明这是北汽蓝谷一次新的尝试，未来如果发展得好，成为一个独立品牌是顺理成章的。

至于极狐，北汽蓝谷自然也得再“抢救”下。 5月19日，极狐阿尔法全新Hi版升级更名为极狐阿尔法S先行版，售价32.98万元，在与此前阿尔法Hi高阶版（售价42.99万元）配置相当的情况下，新车售价下调了10万元，对于如此巨大的差价，几乎官方宣布，对Hi版已购用户实际购车价格与新版车型价格的差额，直接全额返还。

这引发了一波舆论热议，可以说是极狐今年的一个流量高点了，但对于这一方案能为极狐带来的销量增长，大部分业内人士都并不乐观。 此外，根据之前华为公布的消息，华为与极狐的合作将从Hi模式升级至智选车模式，这也是极狐自救的方案之一。

根据北汽蓝谷业绩说明会的内容，近两年，北汽蓝谷计划推出6-7款新车，包括将在7月初上市的阿尔法T森林版和阿尔法S森林版、将于三季度末上市的考拉，以及面向新生代家庭的SUV车型，2024年还将推出两款新车，代号为N50和N51；其中考拉、N50和N51都定位15万级市场。

新车规划不算少，但投放节奏缓慢，整个上半年北汽蓝谷似乎只有刚刚上市极狐阿尔法S先行版一款新车，其他两款极狐改款车型要7月才能上市，而去年就已经开始预热的考拉居然要拖到三季度末才能上市，这意味着北汽蓝谷今年能靠新车拉动销量的时间实在非常有限。

北汽蓝谷的改革按部就班，但市场还能给它留下多少时间呢？

市场销量持续回暖，北汽蓝谷卡位新能源汽车产业下半场

在持续反复的疫情笼罩下，2022年的中国新能源汽车市场仍在巨变中超车前行。 根据中汽协的预测数据，2022年中国新能源汽车销量将有望达到500万辆，同比增长47%。 作为中国新能源汽车行业的先行者，已历经12年新能源汽车市场洗礼的北汽蓝谷，又将如何应时而动、提前卡位？

2021年，北汽蓝谷毅然按下转型变革的加速键，面对急剧变化的市场需求，在组织架构、品牌定位、产品结构等方面全面发力，走出了一条浴火重生的“二次创业”之路。

2022年伊始，北汽蓝谷在市场层面进一步发出积极信号，将“反守为攻”作为2022年的战略主旋律，计划2年内推出9款全新车型，包括极狐A+级SUV/轿跑以及阿尔法T华为HI版等。 北汽集团总经理张夕勇表示：“北汽蓝谷2022年的销量目标为10万辆，其中含极狐4万辆，未来争取冲击30万辆。 ”

最新数据显示，2022年1月，北汽蓝谷实现总销量2,122辆，同比大涨97.95%；其中极狐阿尔法T增速最高，上险量同比暴涨157%。 2021年全年，北汽蓝谷实现销售量26,127辆，同比微增0.82%。 拆分到每个月，2021年下半年的销量好于上半年，也明显好于去年同期。 2022年1月同比接近翻番销量数据，进一步佐证，北汽蓝谷市场销量逐步回升态势明显。

大力构建新能源汽车智能化技术生态，迎战产业下半场

在科技竞争时代，能否构建以人为本的技术生态，是企业在竞争中立于不败的关键。 北汽蓝谷的改革转型，正是从人才战略与管理团队重塑开始。 2021年以来，北汽蓝谷着手优化管理团队，启用优秀的年轻人才，确立了全新的领导班子。 2021年1月，刘宇接任北汽新能源董事长。 4月，北汽新能源工程院时任副院长代康伟被任命为北汽新能源总经理。 10月，樊京涛正式出任北汽新能源常务副总经理。

在优化人才战略凝聚人才的同时，北汽蓝谷正通过高比例的研发投入，来进一步提升企业技术厚度，拓宽拓深企业技术护城河。 2022年1月28日，北汽蓝谷发布上年度业绩预告称，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为-48亿元至-53亿元，与2020年相比，预计2021年减亏11.8亿元至16.8亿元。 北汽蓝谷同时表示，2021年，“公司持续构建自主技术能力，加大研发投入，研发费用对公司业绩影响金额约为11亿元。 ”

在产业生态化时代，企业不仅要全力掌握核心技术，更要善于整合产业链各领域的优势技术资源。 “新四化”时代的智能汽车，已不仅仅是专注制造技术的传统机电平台，更是融合三电核心技术、智能平台架构、智能辅助驾驶、智能网联、互联网大数据技术的超级智能化终端平台，汽车主机厂必须转变运营思维，通过全产业链的创新合作，聚合产业链各领域的技术优势，以构建符合汽车智能化时代需求的产业链生态。

正因为此，北汽蓝谷近年来多方运作，与华为、网络、麦格纳、滴滴、宁德时代等产业链行业技术巨头携手，建立起面向行业未来的产业共同体。 自2017年至今，北汽与华为4年里已4次签署合作协议，不断深化双方合作。 双方联合设立“1873戴维森创新实验室”，并不断完善合作管理机制、加强产品研发、联合品牌营销，形成了互为优先的伙伴关系，以高度协同发展模式，共同打造具备行业领先优势的世界级智能电动汽车。

2021年，北汽蓝谷投入巨资建设的试验中心二期正式投入使用，为持续提升研发技术能力提供支撑。 北汽蓝谷全冗余架构电动平台BE21的电子电气EE架构及底盘技术等相关知识产权，实现向海外企业的技术输出，开中国汽车行业先河，引领全球新一代新能源汽车技术发展。

资本运作层面，2021年5月，北汽蓝谷定增募资55亿元，全面发力“新四化”，强化自身技术竞争力，资金主要投入极狐品牌高端车型开发及网络建设、5G智能网联系统提升，以及换电业务系统开发。

全力打造高端品牌ARCFOX极狐，已实现核心市场全覆盖

当近些年“PPT造车”在新能源汽车初创企业中盛行一时，已在这个产业中耕耘12年的北汽蓝谷，展现了自身深厚的体系、技术、产品积淀，和强大的战略执行能力。 北汽蓝谷与华为携手打造的极狐阿尔法S全新HI版，2021年上海车展亮相，广州车展正式量产落地，开始接受预订。 一连串的快速行动，令业界惊叹。

极狐阿尔法S全新HI版在上海城市道路上实现无干预智能驾驶，引起轰动，被舆论视为高等级辅助智能驾驶元年到来的标志。 它不仅是全球第一款量产的华为ADS智能驾驶车型，还是第一款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS的高端纯电量产轿车；第一款750V高压平台超级电动产品；第一款无线充电量产产品；第一款全冗余架构量产车。 它以如此之多的“第一”，当之无愧地成为广州车展的明星车型和2021年度热门车型。

作为北汽蓝谷着力打造的高端品牌，极狐品牌两款车型阿尔法S和阿尔法T已正式上市交付，其高品质特性逐步得到市场认可。 在2021中国汽车安全大会上，阿尔法S荣获“中国十佳车身”和“最佳材料”两项大奖。 同时，阿尔法S和阿尔法T在多次海内外专业媒体的测评中，表现出过硬的安全、续航和驾控品质。 2021年第三季度数据显示，阿尔法S、阿尔法T交付量环比增长183%。

2021年全年，极狐汽车在车展等各种场合，布局了多次“技术日”活动，使其“极智安全”的车身架构、电池科技以及智能化属性深入公众人心。 同时，极狐行动、冰临城下、山顶咖啡、极狐星球街头派对等营销行动，都已经成为行业内的著名IP。

在渠道网络建设上，截止2021年底，极狐汽车已累计完成授权的建设网点超过120家。 尤其是在高端纯电市场销量占比80%以上的15个重点城市，已实现100%覆盖。 预计2022年，极狐汽车营销店面达到150家。 服务网络方面，极狐已经建立75家授权服务中心，覆盖全国53个城市。

在2021年度业绩快报中，北汽蓝谷表示，为了实现产品向高端化转型，全力推进ARCFOX极狐品牌提升和渠道建设，公司加大品牌传播力度，广告宣传及运营等销售费用增加，对公司业绩影响金额约为17亿元。 正是这种大手笔的投入，让极狐汽车在1年的时间内，便实现了初步的渠道布局。

加速新能源生态链产业布局，拓展换电业务破解行业痛点

在过去一年，北汽蓝谷能够令外界耳目一新，关键因素之一，无疑是企业削减中低端产品序列、加速极狐品牌高端产品投放的高端化布局。 2022年，北汽蓝谷将加速新产品投放，并持续拓展换电业务，为新能源汽车市场不断注入新鲜血液。

作为汽车行业低碳减排的先锋，北汽蓝谷在节能减排方面也积攒下诸多宝贵经验。 例如，通过人工智能、大数据、区块链等技术手段，建立产品碳排放的计算和追踪体系，实现碳排放的数据透明化和可追溯化，以方便展开产品的“全生命周期”管理行动。 截至2021年11月底，北汽蓝谷销售车型保有量已经超过五十三万辆，累计行驶总里程达230亿公里，综合节能减排393万吨，相当于种植树木1400万棵。

此外，北汽蓝谷持续拓展换电业务，为破解行业痛点，推动新能源汽车产业健康发展助力。 目前，北汽蓝谷已在北京、厦门、兰州、广州等22个城市投放约3.3万辆换电式电动车，累计建成配套换电站277座，数量全球第一。 其中，北汽蓝谷在北京市投放换电出租车2.4万辆，建成165座充换电站，城区平均服务半径2.78公里、实现24小时不间断运营。 接下来，北汽蓝谷换电业务将在11个试点城市重点发力，同时推动各省会城市的落地推广。

前IBM董事长路易斯·郭士纳曾以《谁说大象不能跳舞》一书，讲述一个昔日的产业引领者成功转型的故事。 北汽蓝谷则正在为我们讲述另一个关于“大象跳舞”的故事。

北汽蓝谷股票资金流向

北汽蓝谷股票资金净流出。

北汽蓝谷是一家在新能源汽车领域具有重要地位的公司。 关于其股票资金流向，根据最近的市场数据和报告，显示北汽蓝谷股票资金呈现净流出的趋势。

1. 资金流动情况概述：

在股市中，资金流向是一个重要的指标，能够反映市场的情绪和投资者的行为。 北汽蓝谷的资金流出可能意味着投资者对其未来的预期不太乐观，或者市场正在转向其他更具吸引力的投资标的。 这种变化可能与公司的业绩、行业趋势或宏观经济环境有关。

2. 具体原因分析：

资金净流出的原因可能多种多样。 一方面，可能与新能源汽车行业的竞争日益激烈有关。 随着技术的进步和市场的成熟，消费者对新能源汽车的需求在增长，但同时也吸引了更多的竞争者进入市场。 另一方面，公司的业绩表现、管理层决策、合作伙伴关系等都可能影响投资者的信心，从而导致资金流出。

3. 市场反应与影响：

资金净流出可能会引起市场对公司前景的担忧，进一步影响股价和市值。 如果持续出现资金净流出的情况，可能会对公司未来的运营和发展带来一定的压力。 然而，投资者在做出决策时，还需要综合考虑其他因素，如公司的长期战略、技术创新能力等。

总的来说，北汽蓝谷股票资金呈现净流出的趋势，可能受到多种因素的影响。 投资者在关注资金流向的同时，还需要结合公司的基本面和市场环境进行综合分析。

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