跨式期权股指

概述

跨式期权策略是一种中性风险期权策略，涉及同时购买看涨期权和看跌期权，但标的资产、执行价和到期日相同。

跨式期权策略通常用于对标的资产走势保持中立，同时从标的资产波动中获利。

构建跨式期权策略

1. 确定标的资产： 选择您想要对冲或交易的标的资产，例如股票指数。
2. 选择执行价： 选择您认为标的资产将在到期日所在的执行价。
3. 选择到期日： 选择适合您的风险承受能力和交易目标的到期日。
4. 购买看涨期权： 购买一张执行价与您选择的执行价相同的看涨期权。这会使您有权在到期日或之前以执行价买入标的资产。
5. 购买看跌期权： 购买一张执行价与您选择的执行价相同的看跌期权。这会使您有权在到期日或之前以执行价卖出标的资产。

跨式期权策略的损益图表

下图显示了跨式期权策略的损益图表：

从图表中可以看出：

• 如果标的资产价格在执行价附近波动，则跨式期权策略可产生利润。
• 如果标的资产价格大幅上涨或下跌，则跨式期权策略会亏损。
• 跨式期权策略的最大利润为期权溢价之和。

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股票里说的多头跨式期权交易是指什么？

跨式期权(Straddle)又被称为“同价对敲”，是一种非常普遍的组合期权投资策略，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日相同标的资产的看涨期权和看跌期权。

股市里的多头跨式期权交易即以相同的执行价格同时购买相同到期日相同标的股票或者股指的看涨期权和看跌期权。

组合图损益和盈亏平衡点如下：

哪些期权策略可以起到避险作用

股指期货与个股对冲博取正阿尔法策略、商品期货与现货对冲策略、跨期对冲策略、跨市场对冲、跨品种对冲、统计套利、股票与期权对冲套利、可转债与正股对冲套利、期权跨式对冲套利、事件驱动型对冲套利、ETF与成分股对冲套利，国债期货与国债主力品种现货的套利对冲等等，以后随着中国金融产品的丰富，会有越来越多的包括利率、外汇产品在内的量化追踪套利模式。

etf期权和股指期权区别在哪

ETF期权是一种金融衍生品，它是基于某个交易所交易基金（Exchange-Traded Fund，ETF）的期权合约。 ETF是一种投资基金，类似于股票，通过购买ETF股票，投资者间接获得了基金中包含的一篮子资产的收益。

股指期权是一种以股票指数为标的资产的期权合约。 股指是反映一定股票市场整体表现的指数，如上证50股指、沪深300股指平均指数等。

ETF期权和股指期权的区别在于：

1、开户区别

股指期权开户时间短，流程较为便捷，全程网上办理：

1）开通前5个交易日结算后期货账户可用资金不低于50万元。

2）满足以下之一交易经历：

（1）仿真交易经历：具有累计不少于10个交易日、合计20笔以上（含20笔）的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；（2）境内真实交易经历：近三年内具有10笔以上（含10笔）的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易（如掉期交易）的成交记录；

3）登录中国期货业协会投资者适当性知识测试平台参与“期货交易基础知识测试”，且测试分数不低于80分。

4）不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形；不存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形；

ETF期权账户的开户时间较长且复杂，需要在证券公司线下办理：

1）期货资金账户前20个交易日日均可用资金不低于人民币50万元：且上一交易日可用余额不低于人民币50万元。

2）具备期权基础知识，通过上海证券交易所认可的相关测试。

3）指定交易在证券公司满6个月或在期货公司开户合计满6个月；且具备融资融券业务参与资格或至少有一次金融期货交易经历。

4）具有交易所认可的模拟交易经历，涵盖拟申请的交易权限的所有类型。

5）通过风险能力评估。

6）对基本情况、相关交易经历、财务状况和诚信状况等方面进行综合评估，评估其足否适合参与股票期权交易，评估分数须超过70分。

7）不存在严重不良诚信记录：不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。

对于有经验没有验资的投资者，可以选择期权分仓账户进行交易。

2、标的不同

上证50与沪深300是ETF期权与股指期权共同的标的。 而ETF期权有中证500ETF、创业板ETF、深100ETF是独有的，股指期权则有中证1000是独有的。 两者有相同的标的也有独有的标的，投资者可以根据自己的投资偏好，选择合适的标的。

3、合约面值不同

目前，沪深交易所ETF期权的合约单位都是一万，标的ETF的单价从2块多到6块左右，所以一张ETF期权的面值根据标的的不同，从2万多到6万左右。 相对而言，中金所股指期权的合约面值会大很多。 目前股指期权的合约单位为100元/点，比如沪深300指数在4000点附近，所以一张沪深300期权的面值就是40万左右。 投资者一定要根据自己的风险承受能力与投资计划，合理选择不同面值的期权进行投资。

4、到期月份数量不同

目前，沪深交易所ETF期权的合约月份为4个，分别是当月、下月、下季月、隔季月。 中金所的股指期权合约月份一共有6个，分别为连续三个近月和随后的三个季月。 所以在合约月份的选择上，股指期权会更加灵活。

5、组合保证金不同

目前沪深交易所已经推出了组合保证金，也就是说ETF期权交易可以使用策略保证金。 这样投资者在使用价差策略、卖跨策略、等策略时，可以节省保证金，提高资金利用率。 而目前中金所还没有推出组合保证金，所以交易股指期权时暂时不能使用策略保证金。

6、交割制度不同

目前沪深交易所的ETF期权是每月第四个星期三到期，采取的是实物交割。 而中金所的股指期权是每月第三个星期五到期，采取的是现金交割。

以上就是ETF期权与股指期权的六大不同点，投资者可深入了解两种期权的异同，选择适合自己的品种进行交易。

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