股指期货的风险管理：理解潜在风险并采取对策

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风险管控措施的制定的三步法

(1)风险识别风险识别是管理风险的第一步，包括确认风险和评估风险两项内容。 具体而言，它要求投资者应首先确认其自身所面临的风险类别和风险来源，然后评估风险发生的概率以及可能会带来的影响。 在股指期货市场上，投资者应当识别到以下风险:对于套期保值者而言，由于股票组合形成的“模拟指数”很难与实际股票指数完全匹配，这就可能会引起跟踪误差，使得套期保值者暴露在价格风险中；对于投机者而言，持有头寸完全暴露在风险中，因而面临着更大的市场价格风险。 如果保证金制度、逐日盯市制度以及强制平仓制度等执行不力，投资者就会面临较大的穿仓甚至破产的可能。 这里的穿仓是指账户的金额已经小于所持有头寸的亏损的情况，一般会被强制平仓，因而又叫爆仓或锁仓。 风险管理(2)风险测度在进行了风险识别后，投资者应当对所面临的主要的风险进行定量测度。 目前常用的风险测度方法有:情景分析、灵敏度分析、波动性方法(VaR)模型、压力测试和极值理论等。 情景分析法是一种旨在评估金融市场中的某些特殊情景对资产组合价值变化的影响的方法，它可以评估市场波动性变化和相关性的影响，明确给出某情景下资产组合的损失。 灵敏度分析法就是在原有的分析基础上，如果投资环境发生变化(如利率变化)会引起多少的最终利润变化。 波动性方法，即VaR(Value at Risk)模型，按字面的解释就是“处于风险状态的价值”，是指在给定的市场条件与置信水平下，某一金融资产或证券组合在给定的时间区间内的最大期望损失。 作为一种利用概率论与数理统计来评价风险的方法，它能用非专业人士都能够理解的非技术术语对金融市场风险给出总括性评价，兼具科学性与简明易操作性，因而目前使用较为广泛。 压力测试简言之就是对极端市场情景下资产组合损失的评估。 极值理论是测量极端市场情况下风险损失的另一种常用方法。 它更多地采用了统计理论和方法，给出了极端条件下的VaR与概率水平的准确描述，如果有比较丰富的历史数据，则比单纯构造极端市场情景的压力测试效果更好。 (3)风险控制在识别和测度了风险的基础上，投资者就可以对风险进行控制了，包括采取事前风险控制和事后风险控制措施。 也就是既要有预防风险发生的措施，又要有在风险发生后的应急措施。

股指期货有哪些风险管理制度

股指期货的风险分析 流动性风险。 流动性风险包括市场流动量风险和资金量风险。 市场流动量风险是指市场交易量未达到要求而对投资者的投资造成的风险。 资金量风险是指因流动资金不足导致投资者无法按照合约规定付保证金的风险。 资金量风险是投资者进行市场操控的主要方法，若金融机构在合同到期时无法对其债务进行支付，机构就会变卖资产，且以较低的价格进行出售，造成损失。 若没有可以变卖的资产，金融机构就会选取对外融资的方法对债务进行支付，否则只能宣布机构倒闭。 操作风险。 操作风险是指因系统控制缺陷导致损失的风险。 一般是人为造成的。 可能因为电脑系统出现错误，也可能是因为电脑操作员的操作出现失误而产生风险。 近些年来，电子产品应用的范围越来越广，这就在一定程度导致金融机构因电子产品的操作失误造成倒闭的可能性加大。 法律风险。 法律风险是指当合约的内容与相应的法律、法规不一致时导致无法按照正常程序履行合约而导致的风险。 制度风险主要是由于市场机制不完善、法律监管不当等原因造成的。 市场风险。 市场风险是指因资产的价格变动给交易过程中带来的风险，所以又被称为价格风险。 价格风险因交易主体的不同而存在差异。 以股指期货市场为例，套期保值者与投机者的价格风险存在差异。 套期保值者的目的就是对现有资产进行保值，这是以放弃高利润为前提条件的。 投机者的目的是为了用较小的成本争取获得较大的利益。 这样比较，投机者的风险要比套期保值者的风险大。 信用风险。 信用风险是指在交易过程中对方不按照合约规定造成的风险，又被称为违约风险。 违约又分为故意违约和被迫违约两种。 实际上，股指期货发生信用风险的可能性很小。

股指期货怎样管理风险

风险度=持仓保证金/客户权益×100%该风险度越接近于100%，风险越大。 若客户没有持仓，则风险度为0；若客户满仓，则风险度为100%，同时也表明客户的可用资金为0。 若风险度大于100%，说明可用资金为负，这是不被允许的，此时期货公司便有权对客户的持仓进行强行平仓（以市价成交），直至可用资金为正。 温馨小提示：为避免被强行平仓，请客户及时查看结算单，控制账户风险！

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